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Use a fórmula de retorno de retorno do período de espera para determinar se o tempo é certo para vender sua obrigação. Com este cálculo, você pode comparar o rendimento gerado pela venda ao preço de mercado atual ao rendimento gerado pela manutenção do vínculo até o vencimento.
Qual é o rendimento do retorno do período de retenção?
A fórmula de rendimento do período de retenção utilizada para calcular o rendimento dos títulos é bastante simples porque os títulos possuem uma taxa de juros fixa. Essa taxa, denominada taxa de cupom, é definida na emissão de obrigações e permanece inalterada ao longo do tempo. Como os títulos geram retornos idênticos a cada período, o rendimento do retorno do período de espera pode ser calculado usando a seguinte fórmula:
HPRY = ((Preço de venda - Preço de compra) + Pagamentos de cupom total) / Preço de compra
Exemplo
A fórmula de rendimento do retorno do período de espera pode ser usada para determinar qual é mais lucrativo: vendendo uma obrigação no preço premium atual ou mantendo-a até o vencimento.
Assuma que um investidor comprou uma obrigação de US $ 1 000 com uma vida de 10 anos e uma taxa de cupom de 6%. Além disso, assumir que o vínculo foi comprado há quatro anos, o que significa que sua data de vencimento é de mais seis anos no futuro. Se o investidor vender o título hoje no preço de $ 1, 200, o retorno do período de retenção é:
= (($ 1, 200 - $ 1, 000) + ($ 1, 000 * 6% * 4 anos)) / $ 1 000
= ($ 200 + $ 240) / $ 1 000
= 0. 44 ou 44%
No entanto, se o investidor detiver o vínculo com o vencimento, o rendimento do retorno do período de retenção aumenta apesar do fato de ele apenas receber o valor nominal em vez do preço de mercado atual:
= ( ($ 1, 000 - $ 1 000) + ($ 1 000 * 6% * 10 anos)) / $ 1 000
= $ 600 / $ 1 000
= 0. 6 ou 60%
Conclusão <
Ao contrário do cálculo do rendimento para o vencimento, isso não explica os lucros potenciais gerados pelo reinvestimento de pagamentos de cupom. No entanto, mesmo sem essa fonte de lucro adicional, a fórmula de rendimento do retorno do período de retenção deixa claro que a retenção do vínculo até a maturidade é a estratégia mais lucrativa.
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