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O Moody's, o Standard e o Poor's, o Fitch Rating eo Dominion Bond Rating Service são algumas das agências de classificação de títulos internacionalmente conhecidas. Essas organizações operam para fornecer aos investidores descrições quantitativas e qualitativas dos títulos de renda fixa disponíveis. Um vínculo de alta qualidade "AAA" oferece mais segurança e menor potencial de lucro (menor rendimento) do que um vínculo B-especulativo. Embora essa métrica forneça um senso das características gerais da segurança, qual o tipo de análise subjacente que se dedica a diferenciar as qualidades de ligação?

Para uma instituição financeira, as classificações são desenvolvidas com base em influências intrínsecas e externas específicas. Os fatores internos incluem características como a classificação de força financeira global do banco - uma medida de risco que ilustra a probabilidade de a instituição exigir suporte monetário externo (a Moody's implementa uma escala em que A corresponde a um banco financeiramente saudável e E parece um fraco) . A classificação depende das demonstrações financeiras da empresa em análise e dos índices financeiros correspondentes. (Para aprender sobre os índices financeiros, confira Tutorial de Razão Financeira. )
As influências externas incluem redes com outras partes interessadas, como uma empresa-mãe, agências governamentais locais e compromissos sistêmicos de suporte federal. A qualidade de crédito dessas partes também deve ser pesquisada. Uma vez que estes fatores externos são analisados, é obtida uma pontuação externa abrangente global. Essencialmente, esta nota é adicionada à "pontuação intrínseca" predeterminada para obter o grau geral como BBB.
A diretriz anterior fornece um trabalho de quadro geral que a Moody's usa em sua análise. Obrigações específicas, como títulos híbridos, exigem análise complexa adicional, como os termos subjacentes da dívida.
Em geral, a classificação de arte da obrigação ultrapassa a simples análise de taxa e um rápido olhar no balanço de uma empresa. Diferentes medidas são usadas para diferentes indústrias e diferentes influências externas desempenham funções variáveis ​​no intrincado processo. Uma abordagem top-down prevista das condições econômicas globais, um procedimento bottom-up detalhado de especificações de segurança, juntamente com estimativas de distribuição estatística da probabilidade de inadimplência e severidade da perda, oferece aos investidores algumas letras simples para quantificar seu investimento. (Saiba mais sobre o investimento em títulos, leia Carteiras de títulos feitas com facilidade .)
Esta pergunta foi respondida por Arthur Pinkasovitch