Historicamente, os futuros e opções de ouro foram desenvolvidos como ferramentas de hedge para produtores comerciais e trabalhadores de ouro: mineiros, joalheiros, cunhagem de governadores e colecionadores e até mesmo na indústria eletrônica.

As pessoas de hoje são freqüentemente encorajadas a possuir algum ouro como hedge contra a inflação ou a diversificar seus investimentos com ativos difíceis. De todos os metais preciosos, o ouro é o mais amplamente realizado como um investimento e tem uma história histórica como mercadoria e moeda - uma unidade de conta. Como outras commodities, o ouro pode flutuar em valor, às vezes experimentando grandes balanços de preços. O fascínio do metal abre-o para o comércio especulativo, o que o torna uma atividade bastante arriscada porque o preço responde rapidamente a eventos geopolíticos e macroeconômicos. Uma maneira de mitigar a volatilidade de possuir ouro é usar opções de venda como parte de seu portfólio. As opções de colocação de ouro também servem como uma alternativa para assumir uma posição curta em lingotes de ouro, moedas ou estoques minerais físicos. (Para mais informações, consulte o tutorial Futures Fundamentals .)

Gold Put Opções Especificações

Uma opção de venda é uma derivada. É um contrato que permite ao proprietário do put vender o ativo subjacente a um preço específico em ou antes de um horário especificado. O proprietário do contrato não é obrigado a fazê-lo, no entanto, se o preço do ativo subjacente fez da venda uma troca perdedora. No caso de opções de ouro, o ativo subjacente é contratos de futuros de ouro. As duas bolsas primárias onde as opções de ouro são negociadas são o COMEX (parte do Grupo CME) em Nova York e a TOCOM no Japão.

opções de ouro COMEX no comércio dos Estados Unidos sob o símbolo OG. Estas são opções de "estilo americano", o que significa que elas podem ser exercidas pelo titular em qualquer momento em ou antes do vencimento. O ativo subjacente é um contrato de futuros de ouro COMEX por contrato de opção (que representa 100 oz de ouro).

De acordo com as regras do grupo CME, os contratos de futuros são permutáveis ​​para entrega física, e o ouro entregue de acordo com esses contratos "deve avaliar até um mínimo de 995 finas …". A expiração ocorre quatro dias úteis antes do final do mês anterior ao mês do contrato da opção. Se o dia do vencimento cair em uma sexta-feira ou imediatamente antes de um feriado do Exchange, o prazo de validade ocorrerá no dia útil anterior. "As opções de ouro TOCOM no Japão também são de estilo americano, com o ativo subjacente sendo 1 quilograma de ouro físico por contrato de 99. 99% de finura.

Enquanto o COMEX oferece comércio eletrônico e aberto, o TOCOM é uma plataforma totalmente eletrônica.(Para mais, veja: Entrar no mercado de ouro .)

Usando opções de compra no ouro

O objetivo proposto das opções de colocação de ouro no início, como acontece com a maioria dos contratos de derivativos, é como uma ferramenta de hedge para usuários comerciais.

Por exemplo, um produtor de ouro (como uma mina) opera com uma certa margem de lucro e está no negócio de produzir uma mercadoria, não especulando sobre movimentos ou tendências de preços. A fim de manter as margens de lucro estabelecidas, a operação de mineração precisa ter uma boa idéia do que o preço do ouro será algum tempo no futuro, quando o minério minado pode ser vendido no mercado.

Claro, ninguém pode prever o futuro, mas usar o preço atual é um bom ponto de partida. Se a empresa de mineração sabe que pode preservar sua margem de lucro, desde que o ouro não caia mais de 10% até o final do ano, a empresa pode comprar opções de venda que expiram em um ano com um preço de exercício (preço) a 10% inferior ao preço de mercado atual. Isso dará à empresa o direito de vender ouro a esse preço especificado no futuro, mesmo que o preço do mercado diminua muito mais do que isso, preservando a margem de lucro da empresa.

Enquanto isso, se o preço do ouro aumentar, a empresa pode optar por não exercer suas opções e deixá-las expirar, beneficiando do movimento de preço ascendente da commodity. Claro, as opções de venda têm um preço (comumente referido como o prêmio) e esse custo precisa ser trabalhado na decisão de hedge.

Pode-se também proteger um investimento financeiro em ouro usando opções de venda. Se alguém tem um portfólio bem diversificado que inclui uma quantidade significativa de ouro, eles podem considerar a compra de opções de proteção de venda para proteger a parte da alocação de ativos de um movimento inesperado para baixo. O investidor pode optar por comprar o suficiente para proteger sua posição total ou apenas uma parte dela. (Para mais, veja: Posso investir em ouro ou prata com o Roth IRA? )

A linha inferior

Um comerciante que acredita que o preço do ouro cairá e quer lucrar com uma posição especulativa absoluta pode comprar coloca-se e os vende para fechar em uma data posterior. As opções de compra tornam-se mais valiosas à medida que o activo subjacente diminui de preço. Esta é uma estratégia viável, uma vez que não há um bom mecanismo para vender ouro físico curto e a venda de futuros de ouro com margem baixa pode ser muito arriscada se os aumentos de preços e as chamadas de margem forem emitidas. Ao comprar uma peça, o máximo pode perder é o prémio pago pela opção.