Muitas vezes foi afirmado que uma pessoa barata conhece o preço de tudo e o valor de nada. Em contraste, indivíduos mais sábios e mais exigentes reconhecem que pagar menos nem sempre representa o melhor valor. As casas de corretagem de desconto e as empresas de fundos de investimento mútuo sem carga tentam concentrar os investidores no custo. Continue lendo para descobrir por que seu foco deve ser em valor.

Componentes do Valor Primário
Os serviços de investimento oferecidos a investidores individuais vêm em vários tipos de embalagens e entregas. Casas de corretagem de desconto, corretoras de serviço completo, empresas de fundos de investimento, empresas de fundos de investimento mútuo, bancos, companhias de seguros, empresas privadas de gerenciamento de dinheiro e consultores baseados em taxas tentam convencer os investidores de que podem fornecer as melhores alternativas disponíveis quando Ele vem para gerenciar seu dinheiro. No entanto, apesar de suas diferenças, cada um desses canais de entrega é "pescar da mesma lagoa". Cada um está amplamente usando os mesmos componentes de ativos amplos - caixa, títulos e ações. A embalagem pode ser diferente, mas os componentes dentro da embalagem são em grande parte os mesmos. Mais importante, cada um deles fornece todos ou parte de três componentes de valor primário:

• Conselho - O processo de definição e implementação de uma estratégia de investimento apropriada, tendo em vista os objetivos de um investidor e restrições específicas.
• Gerenciamento de Carteira - O processo de construção e manutenção de um portfólio de investimentos que aborda adequadamente a estratégia que o componente de assessoria definiu.
• Administração - Todas as funções de negociação, limpeza e relatórios necessárias para efetivamente executar os processos de gerenciamento de portfólio.

Curiosamente, o preço desses componentes de valor é notavelmente similar, independentemente do canal de entrega selecionado.

O modelo antigo
Anos atrás, o cenário de investimento no varejo estava dominado por casas de investimento de serviço completo. Os bancos não podiam oferecer investimentos a particulares e as companhias de seguros estavam limitadas a anuidades fixas.

Um produto de investimento sugerido por um corretor vem na forma de ações e títulos individuais. A acumulação gradual desses vários títulos torna-se uma carteira de investimentos. Como tal, o corretor agora oferece serviços de gerenciamento de portfólio. Uma variedade de funções administrativas são fornecidas como parte do serviço. Quando um cliente aprova a compra ou venda de uma garantia, a corretora executa o comércio e providencia acordos adequados. Confirmações e declarações são geradas. Dividendos e rendimentos são contabilizados, e os dados fiscais do final do ano são fornecidos.

O custo para o cliente para este serviço completo de aconselhamento, gerenciamento de portfólio e administração é uma comissão substancial sempre que uma segurança é comprada ou vendida.(Para leitura relacionada, veja Não deixe as taxas de corretagem minarem seus retornos .)
O advento da corretora de desconto Fora da desregulamentação das taxas de comissão em meados dos anos 80, veio o corretoras de desconto. Por que pagar uma alta comissão para comprar ou vender um estoque quando você pode executar a mesma transação mais barato? Com corretores de desconto, você decide por si mesmo qual sua estratégia geral e você pode escolher seus próprios títulos e ações (gerenciamento de portfólio) e a corretora de desconto executará e liquidará as negociações, fornecerá confirmações e declarações e todas as demais informando que você precisa (administração).

Muitas pessoas que desconhecem os três principais componentes do valor vão pensar: "Sim, por que devo pagar ao meu corretor de serviço completo uma grande comissão para comprar ou vender uma ação quando este corretor de desconto pode fazer a mesma coisa? por uma taxa muito mais barata? " No entanto, o corretor de desconto não fornece exatamente um serviço comparável. O que aconteceu é que o investidor decidiu parar a terceirização - e, assim, pagar - o serviço de assessoria e gerenciamento de portfólio. Com razão ou erroneamente, os investidores sentem que são competentes o suficiente para fazer essas coisas. A única função que os investidores não podem fazer por si só é a administração; Isso é o que os investidores pagam sob a forma de uma comissão reduzida. (Para mais informações, consulte Brokers e Online Trading: Serviço completo ou desconto? ) Panic em Full-Service Land

Em resposta às taxas de desconto dos corretores de desconto, o típico serviço completo de intermediários de pórticos e começa a descontar as taxas de comissão porque não conseguiu articular o valor dos outros serviços fornecidos. O fato de que o modelo antigo está repleto de fraquezas inerentes não facilita a tarefa. A estrutura de compensação baseada em negociação tem um conflito de interesses incorporado. O conselho é dado verdadeiramente ao melhor interesse do cliente ou está contaminado pela necessidade de gerar renda para o corretor? Além de algum conhecimento de ações e títulos, quais as qualificações que o corretor deve dar aos conselhos estratégicos de investimento? Ele ou ela é um planejador financeiro certificado (CFP)? Na área de seleção de segurança, quais as qualificações que o corretor tem para desenvolver um portfólio geral efetivo? Ele ou ela é um analista financeiro fretado (CFA)? Você pode sentir que você pode fazer um bom trabalho como seu corretor nessas áreas. (Para mais informações, leia
Seu corretor está atuando em seu melhor interesse? e Avaliando seu corretor .) Talvez seja porque o corretor típico de serviço completo reconhece que ele ou ela não é melhor qualificado para gerenciar profissionalmente os fundos do cliente ou talvez seja porque agora há menos oportunidades de renda na transação de títulos individuais, mas em breve há uma volta para a carga de fundos mútuos - fundos vendidos com um custo de vendas. Isso se tornou uma tendência crescente, sendo que o corretor se concentra em orientá-lo (conselho) e uma empresa de gerenciamento de dinheiro profissional gerencia os fundos.Os encargos anuais para administração e gestão de dinheiro profissional são retirados dos ativos do fundo do cliente pela empresa do fundo. Em breve, no entanto, os investidores descobrem fundos mútuos sem encargos. Eles se perguntam: por que pagar uma carga para um corretor de serviço completo, quando posso acessar o mesmo gerenciamento profissional sem pagar uma taxa de vendas? Novamente, isso significa que o investidor deve atuar como seu próprio conselheiro. (Para mais, consulte

Escolhendo um agente compatível .) Componentes de preço de preço

O modelo antigo de "full-service", "stock-of-the-day", é em grande parte uma relíquia do passado. Os investidores individuais que negociam títulos individuais estão fazendo isso principalmente através de casas de corretagem com desconto. Outros investidores têm gravitado em fundos de investimento, rendas variáveis ​​e gerentes de fundos privados. Apesar das várias abordagens, no entanto, o preço dos três componentes do valor é notavelmente similar.
Os fundos mútuos e as rentes variáveis ​​fornecem a melhor visão deste preço. Uma revisão dos fundos indica taxas de administração de cerca de 0. 5% ao ano. A taxa média embutida para gerenciamento de portfólio em fundos de investimento também corre em torno de 0. 5% ao ano. A taxa de aconselhamento é refletida nos encargos de vendas. Os fundos mútuos vêm em uma variedade de estruturas de carga de vendas, incluindo cargas front-end, cargas back-end e cargas de nível. Factoring no tempo de espera típico de um fundo mútuo, você verá que a carga média de vendas é de cerca de 1% ao ano.

O preço médio médio anual para os três componentes de valor é em média de cerca de 2% ao ano e as taxas podem não ser sempre totalmente transparentes, mas se você está ciente ou não, você ainda está pagando. (Para mais informações sobre taxas de fundos mútuos, leia

Parar de pagar taxas de fundo mútuo elevado .) Os encargos pagos por vários investidores

Um estoque de negociação individual, apesar de um corretor de desconto agir como ele próprio Conselheiro e gerente de dinheiro. As cobranças externas são estritamente administrativas, então podemos assumir um custo anual de 0. 5% ao ano, embora possa ser mais ou menos dependendo do tamanho da conta e do volume de negócios.
Um investidor que seleciona fundos mútuos sem encargos também atua como seu próprio consultor, de modo que as cobranças externas são limitadas à administração e administração profissional. O custo anual é de cerca de 1%.

Um investidor selecionando fundos de carga de um corretor terceirizou todos os três componentes de valor. O custo anual é de cerca de 2%. Se este cliente estiver usando um consultor baseado em taxas que aloca fundos entre fundos sem carga, o consultor normalmente está cobrando uma taxa de conselheiro anual de 1% e a despesa interna dos fundos é executada em 1%, de modo que o custo total para o cliente é o o mesmo: 2%.

Os clientes que acessam gerentes de fundos privados através de consultores profissionais pagam pelo menos 2% ao ano e muitas vezes mais, com base na crença de que esses gerentes oferecem um serviço mais personalizado.

As anuidades variáveis ​​custam cerca de 2% ao ano, mas com um adicional de 1. 25% ou mais aderiram para cobrir o seguro de garantia do benefício da morte.

Nenhum almoço grátis

Qualquer coisa de valor tem um custo.O preço dentro do setor de serviços financeiros não é gratuito - está vinculado aos serviços prestados. Como investidor, você deve avaliar se você está ganhando o valor do seu dinheiro. Se você decidir assumir alguns componentes do valor você mesmo, você reduziria seu preço, mas a que custo? Tenha cuidado para não seguir a loucura do homem barato. Você pode cometer erros que acabam custando mais do que você economiza. Se você acha que pode atuar como um auto-conselheiro efetivo e economizar 1% anualmente, vá com fundos sem carga. Se você acredita que você também pode administrar seu dinheiro, bem como os profissionais, então compre seus próprios estoques e títulos e economize mais 0,5%. Seja qual for a rota que você escolher, considere os componentes do valor essencial, como eles são preços e se você está recebendo o que você paga.