O Fidelity Select Health Care Portfolio ("FSPHX") investe em ações do setor de cuidados de saúde nacionais e estrangeiras em uma ampla variedade de indústrias. Os investidores que analisam este fundo para desempenho, risco e adequação devem considerar as métricas de risco que são elementos fundamentais da teoria da carteira moderna (MPT) e outras estatísticas úteis. Essas estatísticas analisam o fundo em relação a um índice de referência, e a Morningstar usa o índice Morgan Morgan Stanley Capital International All Country World Index Índice Nominal como a comparação básica para FSPHX. As estatísticas de volatilidade e correlação indicam um risco de volatilidade limitado e baixa correlação com os mercados mais amplos com retornos ajustados pelo risco.

Desvio padrão

O desvio padrão mede a variação dos retornos da carteira ao longo do tempo, indicando o nível de risco da volatilidade e valores altos significam que o valor da carteira flutua mais extremamente. Morningstar calcula essa métrica usando dados de retorno mensais históricos. Durante os períodos de três, cinco e 10 anos que terminaram em março de 2016, o FSPHX apresentou desvios padrão de 16. 88, 15. 46 e 16. 09, respectivamente. Nos mesmos períodos, o índice de referência teve retornos de 12. 04, 13. 72 e 17. 07%. O FSPHX foi modestamente mais volátil do que o benchmark nos últimos anos, embora na verdade fosse menos volátil no longo prazo. Essas métricas não indicam risco excepcional.

R-squared

R-quadrado mede a correlação entre retorno de fundo e retorno de benchmark através de análise de regressão. O valor mais alto possível é 100%, o que indica que todos os movimentos nos preços do fundo podem ser explicados pelas flutuações do mercado. O FSPHX tinha valores de R quadrados de 39. 11, 48. 31 e 58. 94% em relação aos três, cinco e 10 anos encerrados em março de 2016, o que significa que as mudanças no retorno do fundo são fortemente influenciadas por fatores diferentes dos movimentos no índice de referência.

Beta

Beta é uma métrica de volatilidade que mede a relação entre os retornos de um fundo e os de seu benchmark. Um beta de 1 indica que os retornos históricos foram igualmente voláteis para os do mercado como um todo, enquanto os valores mais altos indicam maior volatilidade. Diz-se que Beta mede o risco sistemático, o que significa risco inerente a uma ação baseada unicamente em sua relação com o mercado como um todo. O FSPHX teve coeficientes beta de 0. 88, 0. 78 e 0. 73 para os períodos de três, cinco e 10 terminados em março de 2016. Beta abaixo 1 indica que o fundo foi menos volátil do que seu índice de referência, embora baixo R-quadrado sugere que não há uma forte relação entre as performances dos dois.

Razões de Captura de Suspensão / Fraqueza

Os índices de captura de cabeça para baixo medem a medida em que os retornos dos fundos mensais refletem os retornos de referência em mercados de touro ou urso.Os índices de captação inicial aplicam-se apenas a meses nos quais os retornos positivos são gerados, enquanto os índices de captura de queda só se aplicam aos meses nos quais as perdas foram mantidas. Ao longo dos três, cinco e 10 anos encerrados em março de 2016, a FSPHX apresentou índices de captura de 114. 08, 109. 69 e 90. 96%, o que significa que o fundo superou os mercados em crescimento nos últimos anos, mas não na década anterior, como um todo. Os índices de captura de queda ao longo desses anos foram de 32. 18, 39. 92 e 53. 93%, indicando alguma proteção contra a desvantagem. Quando o mercado declinou, FSPHX tendeu a não cair tão acentuadamente.

Razão Alpha e Sharpe

A relação Alpha e Sharpe são métricas que acompanham os retornos ajustados ao risco com base nas métricas de risco acima. Alpha é a medida de retornos acima dos esperados, com base no desempenho de benchmark e beta. Alfa positivo indica que os gerentes do fundo estão adicionando valor além do disponível a partir do rastreamento simples do índice de referência. O FSPHX teve alfa de 13. 75, 13. 22 e 8. 34 nos períodos de três, cinco e 10 anos que terminaram em março de 2016, todos os quais são indicativos de estratégia bem-sucedida, gerando retornos superiores após o ajuste pela volatilidade. O índice de Sharpe mede os retornos ajustados pelo risco de volatilidade, com altos fundos de volatilidade que exigem melhores retornos para superar o risco adicional assumido. O índice deve ser comparado com um benchmark ou outro fundo para ser significativo. Ao longo dos períodos de três, cinco e dez anos que terminaram em março de 2016, FSPHX apresentou índices de Sharpe de 1.13, 1.16 e 0. 71, respectivamente, enquanto os índices correspondentes do índice de referência foram 0. 5, 0. 43 e 0. 26. Ao longo dos três períodos, o perfil de retorno ajustado ao risco do fundo foi substancialmente melhor.