Warren Buffett foi perguntado o que é mais importante para se tornar um investidor de sucesso: inteligência ou disciplina? Sua resposta veio como uma surpresa para alguns: "As ações vão para cima e para baixo, não há jogo onde as chances estão a seu favor. Mas para vencer neste jogo, e a maioria das pessoas não pode, você precisa de disciplina para formar suas próprias opiniões e o temperamento certo, o que é mais importante do que o QI. "

Por que a disciplina é tão crítica para um investidor?

Investir no mercado de ações pode facilmente se tornar uma tarefa emocional na ausência de uma estratégia de investimento disciplinada. Para evitar que as emoções gerem decisões de investimento, um investidor precisa integrar a disciplina em sua estratégia de investimento. Disciplina fornece consistência, o que é essencial para superar o mercado por um longo período de tempo.

Vamos entender a disciplina no contexto dos mercados de ações usando um exemplo simples. Suponha que tenha decidido criar um portfólio com base em uma única métrica de P / E e um prazo de avaliação de seis meses. Deixe-nos assumir que você decidiu que os cinco maiores índices de P / E da S & P 500, no momento em que distribuem os dividendos do segundo trimestre. Digamos que o estoque X foi adicionado ao seu portfólio como um dos cinco estoques. Seis meses depois, as ações estão negociando com uma relação P / E maior e, portanto, não chegarão à sua lista. Este é o lugar onde um investidor enfrentará um dilema emocional versus factual.

Tendo ganhado significativamente, um investidor pode querer permanecer no comércio esperando mais retornos. É assim que a emoção humana muitas vezes funciona. No entanto, esta é precisamente a decisão emocional que deve ser substituída pelos dados, sugerindo que o estoque X não está mais entre os cinco menores estoques de PE. Atuar na sugestão baseada em dados é um exemplo de disciplina.

O mercado é muitas vezes um reflexo das reações emocionais agregadas de uma população inteira. Os movimentos a curto prazo nos preços das ações ou nos mercados em geral são muitas vezes comparáveis ​​a uma ação impulsiva. Um investidor deve se perguntar como uma corrida de touro / urso afeta seus investimentos e depois toma decisões com base em dados e fatos.

Bull executa muitas vezes atrai as pessoas a saltar, na esperança de se beneficiar de um aumento de mercado, enquanto uma tendência de mercado de baixa pode levar a uma venda. Esses tipos de condições extremas de mercado podem levar as pessoas a abandonar sua estratégia de investimento. Um teste de disciplina é a capacidade de manter sua estratégia de investimento, mesmo nas condições mais extremas e tentadoras de mercado.

Disciplina de Warren Buffet

Um excelente exemplo de disciplina de mercado é o "Oracle of Omaha", Warren Buffett. O Sr. Buffett estabeleceu as seguintes regras como seus princípios de investimento pessoal:

1. Invista em empresas que você entende bem.
2. Invista em uma empresa somente se você estiver convencido de que é bom. Não chegue a uma conclusão baseada no que os outros dizem. Leia os fatos e conclua para si mesmo. Não pode chegar a uma conclusão? Avance até encontrar algo que você entenda e esteja convencido.
3. Invista em empresas que se encontram em seu círculo de competência.

Um teste da disciplina do Oracle foi o ponto. com bolha do final da década de 1990. Ele decidiu evitar investir em empresas de tecnologia que ele não entendeu, mesmo que esses nomes de tecnologia ajudassem a criar bilhões de dólares durante a noite. Ele estava sendo chamado de "mundo antigo" e muitos passaram a questionar seus princípios de investimento. Buffett eventualmente teve a última risada, com o mercado de ações batendo em 1999, alimentado pelas ações de tecnologia.

A disciplina de Warren Buffett de evitar coisas que ele não entendeu, mesmo quando todos ao seu redor estavam pegando-os, pagaram no final. A disciplina mostrou ser um aliado no caso, fortalecendo suas regras de investimento ainda mais.

Aqui está um exemplo que captura numericamente a vantagem da disciplina em uma estratégia de investimento.

Os Planos de Investimento Sistemático (SIPs) são uma forma popular de investir nos mercados de ações para as pessoas que têm renda excedente mensal regular. Nós olhamos os retornos para dois investidores, o primeiro sendo disciplinado e que não perdeu o investimento de US $ 1 000 em um fundo de índice S & P 500 todos os meses nos últimos 10 anos. O outro não investe em ações quando os mercados sinalizam tendências de baixa. Assumimos que, no segundo caso, o investidor coloca US $ 1 000 em depósitos fixos bancários a uma taxa de juros de 1%. A tabela abaixo resume as duas estratégias de investimento e seus resultados.

Valor de investimento ($):	1 000
Freqüência de investimento:	Mensal
Período de avaliação:	10 anos
Retorno no Banco FD	1%
Retorna	Valor total do investimento ($)	Valor de mercado dos investimentos ($)	Retornos absolutos
Retorno indexado do portfólio S & P (A):	121, 000	189 , 392	56. 52%
Evitando investimentos mensais após uma queda no preço (B):	121, 000	164, 286	35. 77%

A diferença nas duas carteiras é significativa, com o portfólio constante de SIP retornando $ 25, 106 mais em um valor nominal de investimento total de US $ 121.000. A carteira SIP constante retornou 56. 52% contra 35. 77% para A carteira com investimentos em depósitos fixos em meses ruins.

A linha inferior

É claro que a disciplina no mercado de ações paga, e Warren Buffett é um ótimo exemplo de que a disciplina pode trazer para uma estratégia de investimento. Em conclusão, se classificássemos as habilidades necessárias para ser um investidor bem-sucedido, a disciplina seria classificada no topo.

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