Os fundos de hedge são fundos de investimento privado levemente regulados que utilizam estratégias de investimento não convencionais e abrigos fiscais na tentativa de fazer retornos extraordinários em qualquer mercado. Normalmente, esses fundos são estruturados como parcerias limitadas e limitam o investimento a empresas ou investidores institucionais. Esses fatores deram-lhes uma aura secreta e sombreada na comunidade financeira; no entanto, as regras e regulamentos da SEC possibilitam que qualquer um dê um vislumbre de suas atividades. Este artigo irá explorar a forma como os investidores individuais inteligentes podem lucrar com alguns dos hedge funds mais implacáveis ​​de Wall Street. (Para leitura relacionada, veja Um breve histórico do Fundo de cobertura .)

Etapa 1: Encontre um fundo de hedge para assistir
A maioria dos fundos de hedge investe usando estratégias não convencionais, mas outros se mostram mais ativos papel na percepção do valor em seus investimentos - estes são conhecidos como hedge funds ativistas. Os fundos de hedge ativistas não só envolvem o conselho e a administração da empresa em discussão, mas também batalham as batalhas, liquidam ativos e até forçam as vendas de empresas. Essas atividades podem proporcionar oportunidades para investidores individuais experientes dispostos a fazer uma pequena escavação!

Aqueles que passaram algum tempo no mercado podem estar familiarizados com muitos dos hedge funds ativistas lá fora. Alguns fundos são muito públicos quando se lida com a gestão, enquanto outros são extremamente silenciosos sobre suas atividades. (Para mais informações, consulte Introdução aos fundos de hedge - Parte 1 e Parte 2 .)

Etapa 2: Rastreamento de fundos de hedge
Os fundos de hedge podem ser misteriosos na superfície ; No entanto, a U. S. Securities and Exchange Commission (SEC) exige um certo nível de transparência - particularmente quando envolvem fundos de hedge ativistas. É através desses registros da SEC que podemos ver as ações que estão sendo tomadas por fundos hedge ativistas.

Você pode encontrar limas da SEC usando a base de dados oficial EDGAR ou outros serviços gratuitos, como SECFilings, que permitem configurar e-mails e alertas RSS para enviar notificações quando os fundos de hedge façam negócios.

O formulário mais importante arquivado por hedge funds ativistas é o SC 13D, que é uma declaração de propriedade efetiva (5% ou acima). Existem várias seções dentro deste arquivamento que podem nos indicar as motivações do hedge fund e possíveis ações futuras:

1. Segurança e Emissora: contém informações básicas sobre o estoque e a empresa associada.

2. Identidade e Contexto: Esta seção contém informações sobre o fundo de hedge que adquire o estoque, incluindo a divulgação de seu registro criminal e quaisquer processos judiciais pendentes.

3. Fonte, Montante de Fundos e Outras Considerações: Esta seção explica de onde os fundos utilizados para comprar as ações estão sendo provenientes (cash-on-hand ou debt).

4. Finalidade da transação: esta é a seção mais importante do SC 13D; Ele precisa exatamente o que o hedge fund planeja fazer com seu investimento. Um fundo de hedge é obrigado a divulgar se é segurando ações apenas como um investimento, ou se ele estiver interessado em "buscar alternativas estratégicas".

5. Juros sobre Valores Mobiliários da Emissora: Esta seção divulga o número de ações detidas e ocasionalmente as datas de transação para compras importantes.

6. Material a ser arquivado como exposições: esta é a segunda seção mais importante do SC 13D; contém quaisquer cartas para gerenciamento ou outras exposições que muitas vezes contenham informações extremamente úteis detalhando ações futuras.

Combinado, esta informação pode dar aos investidores individuais uma grande visão sobre o que o fundo de hedge está tentando fazer com seu investimento e se ele estará tentando assumir a empresa ou simplesmente está procurando um bom investimento.

Etapa 3: Decifrando a atividade de um hedge funds
A seção "Propósito de transação" do depósito do SC 13D com a SEC descreve exatamente o que o hedge fund planeja fazer. Existem dois tipos diferentes de demandas que os hedge funds criam nessas letras:

1. Demandas ao Conselho de Administração: são solicitações específicas feitas ao conselho de administração exigindo certas mudanças. Estes podem incluir substituições de administração, fusões ou aquisições, mudanças na estrutura de capital, desembolso de reservas de caixa e outros itens.

2. Apelos aos acionistas: são situações nas quais o hedge fund procura assumir a empresa por meio de uma batalha de procuração. Esta é uma situação que exige que os acionistas votem para se inscrever nos candidatos aos fundos de hedge em vez dos diretores titulares da empresa.

Os fundos de hedge ativistas se envolvem em muitas atividades para desbloquear o valor para o acionista, incluindo:

• Substituições / mudanças de administração
• Fusões ou aquisições potenciais
• Mudanças de estrutura de capital
• Despesas de compensação de gastos ou executivos
• Desembolsos de reservas de caixa para os acionistas por meio de dividendos, recompras, etc.

No total, esta seção do arquivo SC 13D fornece todas as informações que você precisa saber sobre a situação. Na maioria das vezes, esses hedge funds não têm nada a esconder porque querem que os investidores entendam como a administração está falhando.

Etapa 4: Atuando na Informação Existem dois tipos de oportunidades que os fundos de hedge ativistas criam: (1) reviravoltas de longo prazo ou (2) estratégias de saída de curto prazo. Obviamente, as ações de curto prazo são mais vantajosas para aqueles que seguem atividades de fundos de hedge porque fornecem os maiores retornos no menor período de tempo. Isto é particularmente verdadeiro para aquisições porque elas sempre acontecem com um preço superior ao preço de mercado.

Aqui estão algumas atividades comuns de hedge funds e seus tempos gerais de pagamento:

Atividades de curto prazo:

• Venda da empresa
• Liquidação de ativos
• Dividendos especiais

Atividades de médio prazo:

• Substituição dos membros da placa
• Gerenciamento de gravação

Atividades de longo prazo:

• Programas de recompra de ações
• Pequenos dividendos
• Mudanças de estrutura de capital

É importante considerar todas essas coisas antes de seguir um hedge fund.Lembre-se de que em quase todos os casos, um fundo terá uma média em preços mais baixos do que o seu, causando o potencial de uma grande diferença nos pontos de equilíbrio.

Conclusão
Embora investir junto com hedge funds não é uma maneira garantida de ganhar dinheiro, é uma ótima maneira de encontrar oportunidades. Ao analisar cuidadosamente os termos das ofertas e propostas, é possível que os investidores experientes encontrem atraentes oportunidades de investimento a curto e longo prazos.