A nova regra fiduciária do Departamento de Trabalho (DOL) já está fazendo sentir sua presença no setor de planejamento de aposentadoria à medida que empresas e conselheiros se esforçam para reestruturar seus negócios para que eles estejam em conformidade quando a regra tomar efeito em abril próximo. Não há um método de tamanho único para alcançar a conformidade, mas os corretores estão pagando a maior conta quando se trata de fazer esse ajuste. Eles estão sentindo a pitada em seus orçamentos para tecnologia informacional e também estão fazendo avaliações de produtos para ver quais opções com base em comissão eles terão que remover de suas ofertas.

Uma revisão custosa

Fred Reish, sócio dos benefícios dos funcionários e do grupo de exercicios de remuneração executiva da Drinker Biddle & Reath, disse a ThinkAdvisor em uma entrevista recente que os corretores estão enfrentando escolhas difíceis e dispendiosas no seu esforço para cumprir os regulamentos pendentes. Esta declaração é apoiada por um relatório da Oxford Economics, que foi encomendado pelo Instituto de Serviços Financeiros e publicado no outono passado, e foi baseado em entrevistas com executivos seniores de corretores independentes e empresas de compensação. Advertiu o Departamento de Trabalho que estava substancialmente subestimando o custo real que os corretores deveriam enfrentar em seus esforços para se tornarem compatíveis. (Para mais informações, veja: Como os conselheiros podem planejar alterações de regras fidedignas. )

O custo, de fato, tornará difícil para algumas empresas menores permanecerem no mercado uma vez que a regra entre em vigor. As estimativas no relatório indicam que o custo por empresa para conformidade pode variar entre $ 1 milhão e US $ 16 milhões por empresa, dependendo do tamanho. Escusado será dizer que isso impactará dramaticamente as linhas de fundo dos jogadores menores, já que todas as empresas terão que reestruturar substancialmente seus modelos de negócios e navegar as complexidades da isenção de contrato de melhor interesse (BICE).

Embora a opinião da indústria sobre o verdadeiro custo do cumprimento da regra ainda varia, Oxford declarou que nada na versão final da regra que foi divulgada reduziu sua estimativa de custo. O relatório estima que o custo médio para treinar os funcionários para as novas regras será de cerca de US $ 800.000 por empresa. E sua estimativa parece estar bem no alvo. A Ameriprise afirmou que gastou mais de US $ 11 milhões este ano em custos de conformidade e teve que dedicar mais de 400 funcionários a essa tarefa.

A LPL Financial entrou para a Ameriprise ao anunciar que as empresas não venderão mais fundos mútuos de A-share e seus conselheiros não estarão cobrando taxas de 12b-1 em contas com base em taxas. Essas ações ainda serão permitidas em contas com base em comissão, desde que os requisitos do BICE sejam atendidos. (Para mais, veja: Como os Padrões Fiduciários SEC e DOL Podem Diferenciar .)

O custo de TI para corretores é também uma grande preocupação. David Lyon, CEO e fundador da Oranj, disse à ThinkAdvisor que "informações adicionais que eles precisam agora sob a regra" - tipos adicionais de relatórios, adicionando mais etapas para um processo já longo. Em última análise, eles estão aumentando seus custos de TI. A tecnologia não é um custo único; você tem que manter e adotar e fazer mudanças ao longo do tempo. Assim, [BDs] estão pesando o risco de conformidade de permanecer em [uma determinada linha de negócios]. "

Reish também está preocupado com a situação dos pequenos corretores que não possuem os recursos de seus maiores homólogos. Ele também disse à ThinkAdvisor que: "Este trabalho [de conformidade] é muito difícil e um pouco caro, e as empresas RIA menores … talvez não estejam buscando conselhos legais, e eles precisam disso. Eles não podem apenas confiar em ir às conferências. "

A linha inferior

O tempo indicará como o cumprimento da nova regra fiduciária afeta as linhas de fundo das corretoras e das empresas de planejamento financeiro. Os regulamentos pendentes já tiveram um impacto substancial nos deveres das empresas e consultores, pois se preparam para lidar com os requisitos do BICE e outros elementos desta regra. Os conselheiros precisam manter contato com a DOL, a fim de garantir que seus esforços tenham o efeito necessário. (Para mais, veja: Regra Fiduciária do DOL: RIAs Veja Impacto negativo .)