A nova regra fiduciária do Departamento de Trabalho (DOL) logo aparecerá no público em sua forma final. Embora o idioma final na regra ainda esteja para ser visto, o objetivo básico é elevar todos os profissionais de planejamento financeiro que trabalham com planos de aposentadoria em qualquer capacidade para o status de fiduciário. Isso pode facilmente levar a um aumento do nível de responsabilidade de muitos conselheiros, particularmente aqueles que anteriormente funcionaram apenas como corretores. No entanto, existe uma maneira para aqueles que trabalham com planos de aposentadoria para terceirizar pelo menos alguns dos riscos que assumem.

Regras específicas na pergunta

Os serviços fiduciários de investimento que são definidos pela Lei de Segurança de Renda de Aposentadoria de Empregados (ERISA) de 1974 são as regras 3 (21) e 3 (38) numeradas. Um fiduciário que serve sob a regra anterior atua como um co-fiduciário que escolhe fundos de um grupo maior para uso dentro de um plano qualificado, mas deixa a decisão final de fazer qualquer alteração no plano para o patrocinador. Aqueles que atuam sob a última regra assumem essa responsabilidade também. A responsabilidade que vem com esta última responsabilidade é o que os conselheiros podem terceirizar para conselheiros de terceiros (TPAs), como Morningstar, Inc. ou Wilshire Advisors. (Para mais, veja: O que a Política Fiduciária da DoL significa para os Consultores .)

Os planejadores que trabalham sob o arranjo de 3 (21) podem sentar-se e deixar o TPA exibir todos os fundos que estão disponíveis através da plataforma do detentor do registro do plano e escolher um punhado seleto que atenda aos critérios de o plano de aposentadoria em questão. O patrocinador e o conselheiro do plano, em seguida, escolhem o grupo final de fundos que serão oferecidos dentro do plano. No arranjo 3 (38), os provedores terceirizados também fazem essa determinação final, removendo assim um nível ainda maior de responsabilidade fiduciária dos ombros do conselheiro.

A Growing Trend

Mais e mais conselheiros estão começando a usar administradores de terceiros para selecionar os fundos em seus planos de aposentadoria. A quantidade de ativos que a Morningstar agora fornece para este serviço quase triplicou nos últimos sete anos, de pouco mais de US $ 10 bilhões em 2009 para quase US $ 30 bilhões em 2016. A regra fiduciária que vem do DOL é apenas provável que isso seja estratégia ainda mais popular, uma vez que os assessores serão obrigados a aderir à definição de fiduciário conforme definido por eles, além de suas responsabilidades fiduciárias atuais para a Securities and Exchange Commission (SEC). (Para mais informações, consulte: Regras de DoL propostas: como elas irão afetar os consultores financeiros .)

Grande parte desse crescimento pode ser proveniente de conselheiros que trabalham como corretores com planos menores. Eles apenas tiveram que cumprir o padrão de adequação estabelecido pelo FINRA e a regra do DOL pode transformar seus negócios em seu ouvido por um período de tempo enquanto eles se ajustam ao novo padrão fiduciário.Terceirizar uma parte de sua responsabilidade potencial para os planos de aposentadoria em que eles atuam como conselheiros pode ser uma alternativa muito atrativa para abandonar seus planos ou assumir um grau de risco legal e regulamentar que não podem pagar.

The Bottom Line

Embora a terceirização de uma parcela do processo de seleção de fundos para um terceiro reduza efectivamente o nível geral de responsabilidade dos conselheiros que trabalham com planos de aposentadoria, esta medida não eliminará completamente todo o risco para eles. Ainda haverá responsabilidade a nível individual para conselheiros que dêem conselhos para esses planos, e isso não pode ser terceirizado em nenhuma capacidade. No entanto, a regra DOL provavelmente levará a uma expansão substancial desta prática por assessores, especialmente aqueles que trabalham como corretores em comissão. Eles serão os mais atingidos pela nova regra e podem ser muito receptivos a qualquer possível redução em sua responsabilidade profissional que esteja disponível. (Para mais, veja: Nova regra fiduciária será anunciada 6 de abril de 2016 .)