A elite global está envolvendo o confab anual do Fórum Econômico Mundial em Davos, na Suíça, o que significa que existe uma densidade extremamente alta de previsão, profetização e prognóstico sobre os mercados que saem da cidade mais alta da Europa.

Os temas dominantes não são terrivelmente surpreendentes. Há a campanha eleitoral dos Estados Unidos de acordo com as queixas, que os investidores de todo o mundo estão assistindo com mandíbulas cerradas e juntas de clareamento. Depois, há a possível saída da Grã-Bretanha da União Européia, uma perspectiva apreciada por alguns fora dos círculos mais euroskeptic das ilhas. E é claro que existe a derrota do mercado que acabou com 2016 e um boogeyman sempre presente, o Federal Reserve.

"Just Unbelievable": Política Americana

Falando à Reuters, o diretor-gerente global da McKinsey, Dominic Barton, chamou a candidatura de Donald Trump "um pouco embaraçoso a nível mundial" e "simplesmente inacreditável". O teatro político americano desafiou há muito a suspensão deliberada da incredulidade do público, mas a multidão de Davos está se esforçando especialmente para aceitar a realidade da realidade da estrela de TV e da candidatura de poobah imobiliário.

O cruzado democrata e anti-Wall Street, Bernie Sanders, também parece ser cada vez mais viável como o candidato de seu partido. Diante dos ataques anti-establishment de ambos os lados do espectro político, muitos dos participantes de Davos estão se preparando para mais reformas na maior economia do mundo, onde a moeda local define o valor global do dinheiro e o banco central desliza trilhões de dólares em capital ao redor como peças de xadrez. (Veja também: Quem paga pelo Plano de Saúde de Bernie Sanders? )

Nem todos temem esses bárbaros no portão. O ex-líder da maioria republicana, Eric Cantor, disse de Trump: "ele não é sério". Mas Cantor deve saber melhor do que demitir insurgentes ideogogos. Ele perdeu um primário para um em 2014. Ray Nolte, diretor de investimentos da Skybridge Capital, sabe que o mainstream de Davos é o próprio epítome do "estabelecimento" que Trump e Sanders gostaria de desencadear. Quanto mais desdenhosos são os colegas, mais teme que Trump realmente possa ser o candidato.

Para onde é a Grã-Bretanha?

Todos os olhos estavam no primeiro-ministro da Grã-Bretanha, David Cameron, quando falou sobre o relacionamento do país com a União Européia. Ele prometeu um referendo in-out até 2017, em que muitos pensaram que era uma aposta no ano eleitoral para subcotar o Partido da Independência do Reino Unido anti-establishment de direita (UKIP). Enquanto ele prometeu fazer campanha para permanecer, ele está permitindo que seus ministros façam campanha de acordo com suas consciências; O mesmo vale para Jeremy Corbyn e seus deputados trabalhistas.Provavelmente, nenhum dos líderes poderia controlar as suas festas se quisessem, agora que o antigo eixo político esquerdo-direito está se rompendo em todo o mundo desenvolvido e as lutas mais amargas são entre o status quo e os "forasteiros" puristas e populistas.

Enquanto Cameron atendeu as expectativas, exortando os líderes empresariais a apoiar a permanência da Grã-Bretanha na UE, uma linha chamou a atenção da imprensa. O PM disse a sua audiência que ele não estava "com pressa" para garantir um acordo com a UE no próximo mês de renegociação do status da Grã-Bretanha. "Eu posso realizar meu referendo a qualquer momento até 2017", acrescentou ele, sem dúvida, confundindo-se com o país que ele conduz. Ele defendeu as preocupações dos cidadãos britânicos com a migração, embora a Grã-Bretanha não seja membro da área de viagem isenta de vistos de Schengen. Alguns se preocupam que sua "campanha" para permanecer em falta de convicção, com o argumento que equivale a "e se não funcionar?" Mais uma fonte de incerteza no mercado.

Onde foi todo o dinheiro?

E se há uma coisa em que o mercado não precisa mais, é incerteza. No acumulado do ano, o caos reinou, e se você pedir a muitos em Davos, isso não está prestes a mudar. Ray Dalio, da Bridgewater Associates, caiu a palavra D para a CNBC, dizendo que no ano passado, "quase todas as classes de ativos do mundo caíram em valor. Isso não pode durar muito sem produzir uma depressão". Ele aconselha Yellen e a equipe a diminuir e voltar para a flexibilização quantitativa.

A Casa de Morgan implora em diferir. JPMorgan Chase & Co. (JPM JPMJPMorgan Chase & Co100. 78-0. 62% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) CEO Jamie Dimon e Morgan Stanley (MS MSGorgan Stanley50. 14 + 0. 24% Criado com Highstock 4. 2. 6 ) James Gorman expressou otimismo cauteloso sobre as perspectivas do mercado no ano novo. Dimon disse que, embora seja "razoável" assumir que o mercado está "lhe dizendo algo" com a correção, ele acrescentou, "talvez não seja". Ele disse que as pessoas estavam com medo, mas enfatizou a separação entre o mercado e a economia atual. Com o mercado de trabalho dos Estados Unidos avançando e os consumidores americanos (provavelmente) gastando seus ganhos no preço do petróleo, ele concluiu: "em algumas semanas, vamos respirar profundamente e dizer [aliviado silibio] que isso acabou". No que diz respeito a ele, o Fed deve continuar caminhando.

Gorman acrescentou que a dívida do consumidor americano está baixa, o valor líquido do consumidor acabou e os preços das casas estão em alta. Ele também ficaria surpreso por não ver novos aumentos de taxa, embora ele reconheça que o Fed vai lentamente para acalmar os nervos desgastados dos mercados. Observando que a correção não poupa nenhum setor, ele diz que não há justificativa para "esse tipo de violência".

Com alguma sorte, essa é uma dessas situações de nada-a-medo-mas-medo-elas mesmas.