Há um velho ditado em Wall Street de que o mercado é conduzido por apenas duas emoções: medo e ganância. Embora esta seja uma simplificação excessiva, muitas vezes pode ser verdade. Sucumbir a essas emoções pode ter um efeito profundo e prejudicial nas carteiras dos investidores e no mercado de ações.

No mundo do investimento, muitas vezes se ouve sobre a justaposição entre investimento de valor e investimento de crescimento e, embora a compreensão dessas duas estratégias seja fundamental para a construção de uma estratégia de investimento pessoal, é tão importante compreender a influência do medo e da ganância na mercados financeiros. Existem inúmeros livros e vários cursos dedicados a este tópico. Aqui, nosso objetivo é demonstrar o que acontece quando um investidor fica oprimido por uma ou ambas as emoções.

Influência da ganância
Com tanta frequência, os investidores ficam apanhados pela ganância (desejo excessivo). Afinal, a maioria de nós tem o desejo de adquirir a maior quantidade de riqueza possível no menor período de tempo.
O boom da internet no final da década de 1990 é um exemplo perfeito. No momento em que parecia que tudo o que um conselheiro tinha que fazer era simplesmente lançar qualquer investimento com um ". Com" no final, e os investidores pularam a oportunidade. Aquisição de atividade em ações relacionadas à Internet, muitas apenas start-ups, atingiram um tom de febre. Os investidores ficaram gananciosos, alimentando uma maior ganância e levando os valores mobiliários a ser extremamente caro, o que criou uma bolha. Estourou em meados de 2000 e manteve índices líderes deprimidos até 2001. (Para mais informações sobre a bolha de dotcom e outras falhas do mercado, veja Ciclos de mercado maiores ).

Esta mentalidade rápida e rica torna difícil manter os ganhos e manter um plano de investimento rigoroso a longo prazo, especialmente em meio a um frenesi ou ao ex-presidente da Reserva Federal, Alan Greenspan , colocá-lo, a "exuberância irracional" do mercado global. São momentos como estes quando é crucial manter uma quilha uniforme e manter os fundamentos básicos do investimento, como manter um horizonte de longo prazo, calcular o dólar em média e evitar ficar varrido com a última mania.

Uma lição de "The Oracle of Omaha"
Seríamos negligentes se discutimos o tema de não ficar preso na última mania sem mencionar um investidor muito bem-sucedido que manteve sua estratégia e lucrou muito. Warren Buffett nos mostrou quão importante e benéfico é manter um plano em tempos como o boom das dotcom. Buffett já foi fortemente criticado por se recusar a investir em ações de alta tecnologia. Mas uma vez que a bolha de tecnologia explodiu, seus críticos foram silenciados. Buffett ficou preso com sua zona de conforto: seu plano de longo prazo. Ao evitar a emoção do mercado dominante do tempo - ganância - ele foi capaz de evitar as perdas sentidas por aqueles atingidos pelo busto.(Interessado em que empresas Warren Buffett está comprando e vendendo? (Confira Investor , um produto de subscrição rastreando alguns dos melhores investidores do mundo.)

Influência do Medo Apenas Como o mercado pode ficar sobrecarregado com a ganância, o mesmo pode acontecer com o medo ("uma emoção desagradável, muitas vezes forte, de antecipação ou consciência do perigo"). Quando os estoques sofrem grandes perdas por um período sustentado, o mercado global pode tornar-se mais temível de continuar a sofrer novas perdas. Mas ser tão temível pode ser tão caro como sendo muito ganancioso.

Assim como a ganância dominou o mercado durante o boom das dotcom, pode-se dizer o mesmo A prevalência do medo após o seu busto. Com o objetivo de conter suas perdas, os investidores rapidamente se deslocaram dos mercados de ações em busca de compras menos arriscadas. O dinheiro investiu em títulos do mercado monetário, fundos de valor estável e fundos protegidos por principal - todos os títulos de baixo risco e de baixo retorno.

Este êxodo em massa fora do mercado de ações mostra um desprezo total por um plano de investimento de longo prazo baseado em princípios fundamentais. Os investidores jogaram seus planos pela janela porque estavam assustados, invadidos pelo medo de sofrer novas perdas. Concedido, perder uma grande parcela do valor de sua carteira de ações é uma pílula difícil de engolir, mas ainda mais difícil de digerir é o pensamento de que os novos instrumentos que receberam inicialmente os influxos têm poucas chances de reconstruir essa riqueza.

Assim como o desmantelamento do seu plano de investimento para superar o mais recente investimento rápido e rico pode destruir um grande buraco em seu portfólio, também pode ser varrido pelo medo predominante do mercado global passando para investimentos de baixo risco e de baixo retorno.

A importância do nível de conforto
Toda essa conversa de medo e ganância relaciona-se com a volatilidade inerente ao mercado de ações. Quando os investidores perdem seu nível de conforto devido a perdas ou instabilidade do mercado, tornam-se vulneráveis ​​a essas emoções, muitas vezes resultando em erros muito onerosos.

Evite ser varrido no sentimento do mercado dominante do dia, que pode ser conduzido por uma mentalidade de medo e / ou ganância, e manter os fundamentos básicos de investir. Também é importante escolher um mix adequado de alocação de ativos. Por exemplo, se você é uma pessoa extremamente aversa ao risco, é provável que seja mais suscetível a ser invadida pelo medo que domina o mercado e, portanto, sua exposição a títulos de capital não deve ser tão grande quanto aqueles que podem tolerar mais riscos.
Buffett já foi citado dizendo: "A menos que você possa assistir a queda de sua ação em 50% sem se tornar pânico, você não deveria estar no mercado de ações". (Para mais informações sobre a alocação de ativos, confira Estratégias de alocação de ativos e Cinco coisas a serem conhecidas sobre a atribuição de ativos .)

Mais fácil do que feito
Tenha em mente que isso não é tão fácil quanto parece. Há uma linha fina entre controlar suas emoções e ser simplesmente teimoso. Lembre-se também de reavaliar sua estratégia de investimento e permitir-se ser flexível até certo ponto e permanecer racional ao tomar decisões para mudar seu plano de ação.

Conclusão
Você é o decisor final do seu portfólio e, portanto, é responsável por quaisquer ganhos ou perdas em seus investimentos. Aderindo ao som de decisões de investimento, enquanto controla suas emoções, seja gentil ou medo, e não seguir cegamente o sentimento do mercado é crucial para o investimento bem sucedido e a manutenção da sua estratégia a longo prazo. Mas cuidado: nunca vacilar de uma estratégia de investimento em tempos de alta emoção no mercado também pode significar desastre. É um ato de equilíbrio que exige que você mantenha sua inteligência sobre você.