A recente queda do mercado tem alguns investidores considerando investimentos alternativos para sua carteira. Investimentos alternativos incluem private equity, hedge funds, imobiliário, investimentos diretos e muito mais. A seguir, uma diretriz geral de fatores que os investidores devem considerar ao avaliar oportunidades alternativas de investimento, especificamente fundos. Como sempre, os investidores devem discutir com seu consultor financeiro ou gerente de patrimônio antes de tomar decisões de investimento.

1) Perfis de Risco / Retorno

Todos os investimentos vêm com certo nível de risco e os retornos não são garantidos. É essencial para um investidor entender que existem vários riscos associados a investimentos alternativos. Portanto, os investidores devem entender seu perfil de risco / retorno, ou quanto eles estão dispostos a arriscar perder em troca de ganhos potenciais. Em geral, quanto maior o risco, maior o retorno potencial está associado ao investimento. Dado que o perfil de risco / retorno de cada investidor é diferente, é crucial que os investidores entendam seu apetite para encontrar a oportunidade de investimento que melhor lhes convier.

2) Custos de pesquisa e acesso aos gerentes

Uma vez que um investidor determinou que eles estão confortáveis ​​com os riscos e retornos associados a investimentos alternativos, o próximo passo é identificar e contratar gestores de fundos. Os investidores precisarão compilar uma lista de gestores de fundos, entrevistar e conduzir a devida diligência e pesar os custos e benefícios da alocação para diferentes tipos de ativos. O custo da busca é um fator que os investidores precisam levar em consideração quando se trata de acessar e identificar os gestores de fundos.

Uma vez que os investidores compram uma pequena lista de potenciais gestores de fundos com quem eles desejariam iniciar discussões, uma pesquisa extensa sobre os gestores de fundos e empresas associadas geralmente é conduzida. A pesquisa pode incluir verificar o cheque do corretor da FINRA para ver se o administrador do fundo possui alguma violação da SEC ou infrações pendentes, ou analisando e compreendendo o histórico do gerente do fundo.

3) Compreendendo a complexidade do fundo

As estratégias e objetivos por trás de um fundo de capital de risco, fundo de private equity e um fundo de hedge variam significativamente. Cada uma dessas classes de ativos também possui outra camada de várias estratégias. Por exemplo, as estratégias típicas de hedge funds incluem macro global, eventos, arbitragem de valor relativo, quantitativa, multi-estratégia e muito mais. Os investidores devem ter uma compreensão confortável de como o fundo geralmente se comporta e as características de negociação por trás das várias estratégias de fundos. Embora seja bom para os investidores não entender os algoritmos específicos por trás de um fundo quantitativo, é imperativo para o investidor entender a tese estratégica geral do fundo.

4) Estrutura de tarifas

A estrutura de taxa padrão para fundos é o modelo 2/20, uma taxa de administração anual de 2% e 20% de custo de desempenho ou de desempenho, em um determinado limite de retorno. Recentemente, tem havido um crescente nível de descontentamento dos investidores com a estrutura de tarifas 2/20, e os fundos estão começando a reconsiderar suas estruturas de taxas para alinhar melhor os interesses com seus investidores. Dito isto, os investidores devem ter uma compreensão completa da estrutura de taxas do fundo. Compreender como as taxas de desempenho são calculadas, ter uma imagem clara da execução e custos de administração de fundos, e saber taxas de obstáculos e termos de resgate são todas as melhores práticas ao revisar os fundos. As complexidades em termos de taxas podem resultar em diferenças significativas de capital que retornam aos investidores.

Outro fator que os investidores devem considerar é se os gestores de fundos investem em seus próprios fundos, o que ajuda a alinhar os incentivos entre as duas partes. Em geral, os investidores devem avaliar cuidadosamente e avaliar as taxas para garantir que as taxas associadas alinhem os incentivos dos investidores e dos gestores de fundos.

5) Familiaridade com o Processo de Due Diligence

Uma vez que os investidores identificaram gestores de fundos que são potenciais alvos de investimento, completar o processo de due diligence geralmente é o próximo na linha. Os investidores podem acessar o questionário padrão de conformidade da indústria (DDQ) fornecido por associações, como a Associação de Gerenciamento de Investimentos Alternativos. Também é comum durante o processo de due diligence para os investidores se encontrarem pessoalmente com os gestores de fundos para discutir a diferenciação competitiva do fundo de outros fundos, sua estratégia e histórico. Além disso, muitos investidores também examinam a corretora e qualquer outro administrador de fundos de terceiros com o qual o fundo funciona, a fim de garantir que o fundo esteja envolvido com profissionais da indústria.

6) Impostos

Por último, mas não menos importante, a eficiência fiscal é uma consideração de investimento vital para os investidores. Embora o desempenho do fundo e o alfa sejam importantes, a eficiência tributária é tão crucial que terá um impacto significativo nos lucros da linha de fundo do investidor. Os investidores devem entender como os rendimentos são tributados e se houver algum risco tributário associado à estratégia. A última coisa que um investidor desejaria é uma auditoria do IRS devido a estratégias fiscais não testadas ou questionáveis. Os investidores devem sempre consultar seus advogados e assessores financeiros em estratégias de eficiência fiscal para garantir que quaisquer regras não sejam cruzadas.

Estes são os fatores gerais que um investidor deve levar em consideração ao embarcar em alocação para investimentos alternativos. Identificar os gerentes de investimentos alternativos "corretos" e realizar o processo de due diligence pode ser oportuno, mas os benefícios superam em muito os custos quando as medidas apropriadas são tomadas.

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