Os fundos negociados em bolsa (ETFs) são empresas de investimento tecnicamente classificadas como empresas de capital aberto (embora não sejam consideradas ou tenham permissão para se chamar de fundos mútuos). Estes são fundos do índice que refletem a composição dos índices padrão, como o NASDAQ 100 ou o Russell 2000; Também pode incluir mercados amplos, setores, países ou regiões únicas, bem como renda fixa. Eles permitem aos investidores comprar ou vender a exposição a um índice através de um único instrumento financeiro. Eles são como fundos tradicionais na medida em que são um pool de dinheiro a ser investido, no entanto, ao contrário dos fundos tradicionais, os ETFs podem ser vendidos de forma curta ou marginalizada na conta do investidor. Os ETFs também diferem das empresas tradicionais de capital aberto porque o ETF compartilha o comércio em um mercado secundário (como os fundos fechados) e são apenas resgatáveis ​​em blocos muito grandes (50 000 ações, por exemplo).

Relativamente novo e um tanto menos intuitivo do que outras empresas de investimento, os ETFs são, na verdade, certificados que concedem propriedade sobre parte de uma cesta de ações individuais. Os ETFs negociam a preços que se aproximam de seus ativos subjacentes e desenrolam-se quando os investidores já não os querem. Os gestores de fundos são vitais para o processo: eles devem desenvolver um plano para operar a ETF e ter o plano aprovado pela SEC. O plano ETF deve explicar a composição do ETF, identificar outras empresas envolvidas no fundo e descrever como o fundo funcionará e como a redenção ocorrerá.

ETF Managers
O gestor do fundo instrui os fundos de pensões, que controlam as grandes carteiras de valores mobiliários, empréstimo das ações necessárias para a criação do índice ETF de ações. (Os fundos de pensão recebem uma pequena quantidade de juros em troca.) Hoje, o papel do gerente da ETF geralmente é deixado para as maiores empresas institucionais de gerenciamento de dinheiro com experiência em indexação. O gestor do fundo toma uma pequena parcela dos ativos anuais do fundo como sua taxa. Um participante autorizado, também conhecido como um criador de mercado ou especialista, reúne a cesta adequada de ações e as envia a um banco de custódia. O banco de custódia é responsável por garantir que a cesta, de fato, espelhe o ETF solicitado. Ele encaminha as ações do ETF para o participante autorizado. O banco de custódia detém a cesta de ações na conta do fundo para o gerente do fundo monitorar.

O Depository Trust Clearing Corp., a mesma agência do governo da U. S. que registra as vendas de ações individuais e mantém os registros oficiais dessas transações, registra as transferências de título do ETF, assim como com qualquer estoque. Fornece uma camada extra de segurança contra a fraude.

Uma vez que o participante autorizado obtém o ETF do banco de custódia, é livre para vendê-lo no mercado aberto.A partir de então, as ações da ETF são vendidas e revendidas livremente entre os investidores no mercado aberto. O participante autorizado obtém lucros com a diferença de preço entre a cesta de ações e o ETF e parte do spread bid-ask do próprio ETF.

Redefinindo ETFs
Para efetuar um resgate, um participante autorizado compra um grande bloco de ETFs no mercado aberto e o envia ao banco de custódia. Em contrapartida, o participante recebe uma cesta equivalente de ações individuais, que são vendidas no mercado aberto ou retornadas aos fundos de pensão que as possuíam originalmente. A concorrência tende a manter os preços da ETF muito próximos do seu valor patrimonial líquido subjacente (o valor das ações componentes).

Para mais leilões sobre fundos negociados em bolsa, consulte o artigo Introdução ao Fundo de troca negociada.

Vantagens e riscos dos ETFs
Os ETFs diferem dos fundos de investimento tradicionais de várias maneiras.

• Negociação: Compra e venda de pedidos de fundos de investimento tradicionais são tomadas ao longo do dia de negociação, mas as transações realmente ocorrem no final do mercado. É nesse ponto que o valor liquidativo é calculado (A soma dos preços do dia de encerramento de todas as ações contidas no fundo é dividida pelo número de ações do fundo.) O comércio de ETF continua e permite que um investidor bloqueie um preço para os estoques subjacentes imediatamente.
• Taxas: Os ETFs são econômicos para comprar em comparação com a maioria dos fundos de investimento. As taxas anuais são tão baixas quanto. 09% dos ativos em relação às taxas médias de fundos mútuos de 1. 4%. As opções de corretagem de desconto atenuam os custos de transação associados aos ETF de negociação. Eles podem ser marginalizados e as opções baseadas neles permitem várias estratégias de investimento defensivas (ou especulativas).
• Segurança : O risco e a segurança associados aos ETFs são considerados equivalentes ao risco e à segurança dos próprios certificados de ações.

Vantagens:

1. Permite que os investidores se diversifiquem muito facilmente comprando ou vendendo as ações. Como mencionado anteriormente, um ETF pode cobrir um índice, independentemente de quão grande ou pequeno seja esse índice.
2. Eles trocam em uma troca e podem ser vendidos de forma curta ou marginalizada.
3. Comércio de ETF durante todo o dia, de modo que os preços são sempre atualizados, enquanto os fundos mútuos só têm um preço no final do dia.
4. A negociação de futuros e opções de ETFs ajuda a gerenciar o risco envolvido na negociação de ETFs.
5. As participações da ETF são transparentes. O patrocinador publica as participações do fundo diariamente, o que deve imitar o índice, enquanto um fundo mútuo pode divulgar a composição do portfólio do fundo apenas anualmente.
6. São rentáveis, não cobram taxas de carga e são gerenciados passivamente, enquanto os fundos mútuos podem ter taxas substanciais e geralmente são ativamente medidos, o que aumenta o índice de despesas em comparação com os ETFs.
7. A sua estrutura evita qualquer tipo de formação de prémio ou de desconto devido ao efeito de arbitragem dos futuros e das opções sobre estes valores mobiliários. Um fundo fechado, por outro lado, tem uma quantidade limitada de ações, o que pode fazer com que ele seja demasiado caro como resultado de seus atributos de oferta e demanda.
8. Os ETFs atenuam a exposição de ganhos de capital.
9. Os dividendos são reinvestidos imediatamente para ETFs abertos.

Desvantagens / Riscos :

1. Em muitos países, a cesta de valores mobiliários que os faixas da ETF podem ser limitada.
2. Muitos investidores não precisam da atividade de negociação intradiária da segurança.
3. Os spreads de lances / pedidos podem ser grandes devido à negociação leve que pode ocorrer em ETFs específicos.
4. Devido ao seu tamanho, grandes instituições podem querer investir diretamente no índice ou investir ativamente no índice, o que pode levar a um menor custo e uma melhor situação tributária.

O seguinte artigo fornece mais detalhes sobre as vantagens dos ETFs: vantagens dos fundos negociados em bolsa.