O mercado de fundos negociados em bolsa (ETF) é um excelente exemplo de expectativas de investidores defeituosos. Como mais de US $ 2 trilhões de fundos entraram em ETFs, é claro que esses fundos se tornaram fenomenalmente bem-sucedidos nas duas décadas de existência. À medida que o produto financeiro se inicia, os ETFs provaram ser os mais bem-sucedidos. Tão bem-sucedido, de fato, que os investidores podem ser propensos a acreditar que seus fundos são de alguma forma imunes ao fracasso.

Como com qualquer produto ou compra, é importante entender os riscos de segurança para seus investimentos. Assim como você não assumiria que você pudesse deixar seu cabelo secar em uma banheira completa (e mesmo se você assumisse assim, a etiqueta de segurança em anexo deve avisá-lo de outra forma), os investidores não devem assumir que os fundos negociados em bolsa serão protegidos em o evento de um acidente no mercado. (Para mais, consulte: Aconselhando FAs: Explicando ETFs para um Cliente .)

Características essenciais dos ETFs

Antes de um cliente colocar sua confiança em ETFs, é crucial para eles entender como eles diferem de outros produtos financeiros. Tanto quanto o mercado de fundos negociados em bolsa disparou, ainda é apenas um aumento de cerca de 10% do tamanho do mercado de fundos mútuos. Os ETFs compartilham algumas qualidades da estratégia de investimento em fundos de investimento mútuo, mas se parecem mais com ações em termos de simplicidade transacional: são fáceis de comprar e vender. No entanto, essa facilidade vem com um preço: como ações, os ETFs estão sujeitos aos caprichosos caprichos do mercado. Assim, os conselheiros devem lembrar que uma parte crucial para gerenciar as expectativas dos clientes em torno do desempenho da ETF exige uma avaliação honesta do risco - uma que, devido a pressupostos excessivamente otimistas de que os ETFs são imunes ao risco.

O que os clientes podem não perceber é que, independentemente de sua sábia estratégia de investimento, grandes eventos mundiais, distúrbios políticos e atos de terrorismo e desastres naturais, podem afetar dramaticamente o valor dos ETFs. Como todos os títulos negociados em bolsa, estão muito mais sujeitos a forças externas do que fundos mútuos. É importante que os clientes compreendam que os ETFs são cotados e negociados em troca e, como ações, seus valores podem subir e cair literalmente de minuto a minuto. (Para mais, veja: O que seus clientes devem saber sobre os ETFs .)

Para usar uma metáfora de cozimento, os ETFs são como um ensaio de títulos, compostos de títulos, ações ou commodities, cuja temperatura aumenta e cai de acordo com a oferta e demanda. Quando a demanda cai, a temperatura do ensopado e a perda de valor. Afinal, ninguém gosta de um ensopado frio.

A Holistic Education

Obviamente, seu trabalho como conselheiro não é assustar os clientes de um investimento de risco maior (e, portanto, de maior potencial).Além de educar os clientes sobre os riscos da ETF, é crucial fornecer uma imagem equilibrada, incluindo os pontos fortes que compensam esses riscos.

A primeira é uma palavra que a maioria dos clientes ama: a transparência. Por que os ETFs tendem a ser mais transparentes do que outros investimentos em pool? Em parte, isso é devido ao rastreamento. Os clientes são capazes de rastrear mudanças sutis no valor de seus fundos, porque a maioria dos ETFs reporta suas participações exatas diariamente. Ao comparar o progresso diário real com o desempenho do benchmark, os clientes podem manter a percepção em tempo real do desempenho do ETF. (Para mais, veja: 5 coisas que todos os consultores financeiros devem saber sobre ETFs .)

Os clientes podem não saber que os ETFs podem ser escolhidos com cereja com base em padrões éticos e ecológicos. À medida que a consciência da mudança climática cresceu, muitos fundos foram alienados das indústrias de petróleo e gás, bem como utilitários de combustíveis fósseis e outras empresas suspeitas ecologicamente. Fossil Free Funds é um bom recurso para pesquisar esses fundos.

E então há o temido assunto de impostos. Alguns clientes ficam surpresos ao descobrir que os ETFs realmente superam os fundos mútuos. Isso porque esses fundos distribuem menos impostos sobre ganhos de capital do que os fundos de investimento, levando a uma menor taxa de imposto. Além disso, o fato de que os ETFs não exigem investimentos mínimos nem taxas de resgate - como muitos fundos mútuos - significam que eles permanecem uma oportunidade de investimento mais acessível do que muitos clientes assumem inicialmente.

Um exemplo recente

A tentativa de golpe militar fracassada deste verão na Turquia fornece um exemplo produtivo para ilustrar aos clientes como eventos imprevistos - políticos, econômicos ou de outra forma - impactam o mercado ETF. Em poucos minutos dos relatórios da mídia, um golpe estava em andamento, a lira turca caiu para os níveis mais baixos desde janeiro. Quando o dia de negociação se aproximou, o iShares MSCI Turkey ETF (TUR TURiShares MSCITur43. 15 + 4. 73% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), com US $ 364 milhões em ativos, caiu 2. 5%. Isso vem após ganhos significativos em 2016, em que o valor do ETF aumentou 14%. (Para leitura relacionada, veja: O que os consultores, os clientes devem esperar de um futuro de baixo retorno )

A controvérsia surgiu quando os relatórios de mídia surgiram que a negociação rápida no mercado de ETF turco começou não após os primeiros relatórios da mídia , mas na verdade, nas horas anteriores ao anúncio do primeiro-ministro Binali Yildirim sobre a suposta tentativa de golpe entre os elementos rebeldes do exército turco. As lucrativas apostas especulativas sobre a queda do mercado de ETF turco nas horas anteriores ao golpe têm, de acordo com especialistas financeiros, os sinais reveladores do conhecimento de insider.

Se houver uma lição para os conselheiros e seus clientes serem retirados deste exemplo, é impossível prever como as forças externas voláteis podem, em última instância, afetar os ETFs. Na verdade, apenas 10 dias após a tentativa de golpe fracassada na Turquia, o iShares MSCI Turkey ETF aumentou mais de 3%. Assim, os clientes que consideraram vender suas participações ETF nas horas após o golpe teriam sido prudentes para permanecerem pacientes.

A linha inferior

Em última análise, um ETF é tão volátil como não apenas os valores mobiliários que contém, mas como as mudanças de hora a hora no próprio mercado. Ao educar os clientes para serem honestos sobre sua própria tolerância ao risco - e lembrá-los de que os ETFs e os fundos de investimento não são criados iguais - os assessores financeiros podem ajudá-los a aproveitar os riscos e os benefícios deste mercado em crescimento. (Para leitura relacionada, veja: O que o futuro detém para ETFs .)