Os investidores buscaram fundos mútuos para fornecer-lhes gerenciamento de portfólio profissional, diversificação e liquidez por décadas. Mas uma nova geração de fundos apareceu nos últimos anos com a promessa de custos mais baixos, maior transparência e até maior liquidez. Os fundos negociados em bolsa permitem aos investidores comprar e vender ações durante a negociação intradiária da mesma forma que os títulos individuais, e também são geralmente considerados muito mais eficientes em termos fiscais do que seus primos tradicionais de mão aberta.

Como os fundos de capital aberto são tributados

Geralmente, fundos de investimento abertos tradicionais são necessários para distribuir a grande maioria dos ganhos e perdas de capital que se acumulam dentro do fundo ao longo do ano para seus acionistas. Isso geralmente ocorre em torno de final de novembro ou no início de dezembro de cada ano, e todos os acionistas que possuem ações na data de registro serão avaliados uma conta de imposto por sua parcela proporcional de ganhos e ganhos de capital. (Para mais, consulte: ETFs ou Fundos Mútuos: Como saber qual deles usar .)

A desvantagem dessa abordagem é que os titulares de fundos mútuos que detêm suas ações por longos períodos de tempo ainda são necessários para pagar impostos sobre os ganhos de longo e curto prazo gerados no fundo, mesmo que eles não vende nenhuma das suas ações e mesmo se o valor de suas ações caiu desde que foram comprados. Isso tem sido considerado uma das principais desvantagens de fundos de investimento gerenciados ativamente. Claro, a maioria dos gestores de carteira de fundos faz tudo o que pode para minimizar esses ganhos, como a redução de prejuízos fiscais e o levantamento de perdas de capital de um ano anterior para cancelar alguns dos ganhos do ano atual. E os fundos do índice que são oferecidos por empresas de fundos abertos são, naturalmente, muito mais eficientes em termos de impostos do que os fundos gerenciados ativamente que podem ter tido um faturamento de 80% das participações durante o ano. (Para mais, veja: Como os ETFs se encaixam no seu portfólio .)

Regras Tributárias para ETFs

Embora ainda sejam consideradas forma de fundo mútuo, os ETFs não estão vinculados pelas regras que regem as Sociedades de Investimento Registradas (RICs). Isso significa que eles não são obrigados a distribuir ganhos e perdas acumulados. Claro, cerca de 90% de todos os ETFs simplesmente seguem um setor ou índice, então há muito pouco volume de negócios deles de qualquer maneira. Mas quando isso acontece, o procedimento é diferente do que para fundos de investimento abertos. Quando os investidores compram ETFs, eles não estão comprando diretamente do fundo. Em vez disso, eles são comprados por um Participante Autorizado (AP), como um fabricante de mercado ou especialista. (Para mais informações, veja: Os maiores riscos de ETF .)

O AP cria as ações do ETF comprando cestas de valores mobiliários que igualam todas as participações no índice subjacente, e isso é considerado um transação em espécie.Por conseguinte, não há uma transacção tributável que deve ser transmitida ao investidor depois de comprá-los. Este é o caso da maioria dos ETFs, embora existam algumas exceções. Por exemplo, o AP para ETFs que investem em mercados emergentes ou fronteiriços pode nem sempre ser capaz de realizar resgates em espécie de títulos e, portanto, pode ter que vender ações para aumentar o caixa, o que resultará em um ganho ou perda tributável . (Para mais, veja: O que todos os investidores devem saber sobre os ETFs .)

Os ETFs que possuem derivativos ou commodities, como ETF alavancados ou inversos, também distribuirão ganhos e perdas para os acionistas porque os derivados devem ser comprados em dinheiro e não pode ser obtido através de trocas similares. No entanto, quaisquer dividendos ou juros gerados pelos ETFs são tributados da mesma maneira que as receitas de investimento de qualquer outra fonte, a menos que os ETFs sejam mantidos dentro de um IRA ou outro plano de aposentadoria diferido. (Para mais, consulte: O que se deve observar ao usar ETFs em um portfólio .)

As notas negociadas em câmbio são consideradas a forma mais eficiente de impostos de ETFs que estão disponíveis. Essas notas são instrumentos de dívida vinculados a um índice de referência subjacente e garantidos pelo banco emissor. Eles não geram nenhum lucro tributável de qualquer tipo, e os juros e / ou dividendos pagos são simplesmente adicionados ao retorno total do índice. (Para mais, veja: ETFs vs. Fundos Mútuos: o preço reduzido .)

Quando você vende

Embora os ETFs possam ser mais eficientes em termos fiscais enquanto são detidos, os investidores que vendem ações devem pagar imposto sobre ganhos de capital sobre qualquer lucro que tenham colhido no preço da ação da mesma forma que um fundo mútuo de capital aberto. Os ganhos de longo prazo receberão tratamento de ganhos de capital, enquanto os ganhos de curto prazo são tributados como renda ordinária. As ações de qualquer tipo de fundo que são vendidas dentro de um IRA ou plano de aposentadoria estão isentas de tributação. (Para mais, consulte: É maior ainda com ETFs, Fundos mútuos )

A linha inferior

Os investidores que entendem as regras fiscais para ETFs e fundos de investimento abertos podem ser alocados suas carteiras de modo a alcançar a máxima eficiência tributária. As distribuições de ganhos de capital em fundos abertos são diferidas dentro de IRAs e planos qualificados, enquanto os ETFs geralmente podem crescer em contas tributáveis ​​sem geração de ganhos tributáveis. Para obter mais informações sobre as regras fiscais para fundos mútuos e ETFs, considere consultar um consultor fiscal ou financeiro. (Para mais, veja: Quando um fundo mútuo é a melhor opção de investimento? )