Iniciado em janeiro de 1989, o Dodge & Cox Income Fund ("DODIX") possui $ 46. 1 bilhão de ativos sob gestão (AUM) e especializado em investir em vários títulos de renda fixa com o objetivo de gerar renda atual e principal de preservação. O fundo investe principalmente em títulos de grau de investimento que possuem ratings de alta qualidade das agências de notação de crédito. O fundo às vezes se aventura em território estrangeiro e detém uma parcela significativa de não-EUA. títulos de renda fixa. O fundo é gerenciado e assessorado pela Dodge & Cox, que é uma empresa de gerenciamento de ativos bem respeitada. A Dodge & Cox está em operação desde 1930. É conhecido por sua abordagem de investimento consistente a longo prazo e por gerentes de portfólio altamente qualificados, que tendem a ficar com a empresa ao longo de suas carreiras inteiras.

Filosofia de investimento

O fundo investe com o objetivo de ter uma duração média entre três e cinco anos para limitar seus riscos de taxa de juros. O Dodge & Cox Income Fund se esforça para superar o Barclays US. Índice agregado de títulos, que é composto principalmente de EUA de alta qualidade. obrigações do governo. No entanto, o fundo constrói seu portfólio com foco na receita e concentra seu portfólio em torno de emissores corporativos, o que resulta em rendimentos um pouco maiores em comparação com seus pares e o índice de referência. Ao contrário de outros fundos de renda fixa, o Fundo de Renda Dodge & Cox tem um registro de longo prazo de usar uma estrutura analítica consistente que resultou em retornos ajustados ao risco. O fundo usa principalmente análises de crédito qualitativo para selecionar participações em sua carteira. O fundo leva em conta vários fatores, incluindo rendimentos relativos, ratings de crédito, risco de taxa de juros e risco de chamadas. O fundo permanece flexível e ajusta suas posições em diferentes classes de títulos de dívida se a avaliação da economia mudar.

Composição da Carteira do Fundo

A partir de 31 de dezembro de 2015, o fundo detém 917 títulos de obrigações diferentes de 67 emissores. Cerca de 86% da carteira do fundo é mantida em títulos de grau de investimento, enquanto o restante é distribuído entre o caixa com títulos de alocação de 2,9% e não com grau de investimento com 11% de alocação. NOS. as obrigações governamentais, incluindo as de várias agências governamentais e empresas patrocinadas pelo governo (GSE), representam 38% dos ativos do fundo, enquanto a dívida corporativa representa 46. 3% do portfólio do fundo. As cinco principais participações representam 9,9% dos ativos do fundo. O fundo tem um vencimento médio de 7. 72 anos e uma duração efetiva de 4 anos, colocando-o na categoria de títulos intermediários. O fundo substitui cerca de um quarto de sua carteira por ano, o que resultou em um índice de rotatividade de 24% para 2015.

Gerenciamento de fundos

O fundo é administrado por um comitê de política de investimento de renda fixa composto por oito membros com um mandato médio de 20 anos na Dodge & Cox. O comitê toma decisões coletivas sobre a estratégia de investimento do fundo, sua implementação e monitoramento do processo de pesquisa. A pesquisa do fundo é apoiada por um grupo de analistas que possuem experiência específica da indústria e da região. Entre oito membros do comitê, Dana Emery se destaca como o gerente de carteira mais experiente e mais longo do fundo. Emery é co-presidente e diretor de renda fixa da Dodge & Cox. Ela se juntou à empresa em 1983 e é acionista de longa data da Dodge & Cox. Por seus retornos ajustados ao risco e gerenciamento consistente, o fundo recebeu uma classificação geral de quatro estrelas e uma avaliação de analista de ouro da Morningstar na categoria de títulos intermediários. A Morningstar atribuiu classificações de três estrelas ao fundo por sua performance de três anos e cinco anos.

Termos de Investimento

O fundo cobra uma razão de despesa líquida de 0,43%, que é muito inferior ao rácio de despesa média de 0. 85% na sua categoria Morningstar. O fundo não possui taxas de carga e exige que seus investidores contribuam com pelo menos US $ 2, 500.