Van Duyn Dodge e E. Morris Cox fundaram a empresa de investimentos Dodge e Cox em 1930 durante a era caótica da Grande Depressão. A sua visão era criar uma empresa independente, orientada pela pesquisa e altamente ética, que seria um verdadeiro fiduciário para seus clientes. A sua seleção de títulos - baseada nos princípios de ganhos de longo prazo, fundamentos sólidos, avaliação atrativa e diversificação de portfólio - são práticas essenciais até hoje. A empresa permaneceu independente das influências de Wall Street, literalmente, já que foi localizada em um único escritório na área de São Francisco desde o início.

O Dodge e Cox Stock Fund ("DODGX") foi criado em 4 de janeiro de 1965, incorporando os principais princípios de investimento da empresa. O fundo investe em empresas com fundamentos sólidos em uma avaliação atraente para o crescimento de longo prazo do capital e da renda. O tema orientado para o valor é evidenciado pelas participações da carteira do fundo que negociam em 13. 8 vezes as estimativas de ganhos a prazo, um desconto de 20% para o S & P 500, que negocia em 17. 4 vezes as estimativas de ganhos a prazo.

Participações e Alocações

Os $ 50. 8 bilhões de fundos detém posições em 63 ações com os pesos mais pesados ​​nos setores de finanças, tecnologia e saúde com taxas de 26,4%, 24. 6% e 16. 5%, respectivamente. As cinco principais participações representam 19. 64% do total do patrimônio líquido: Wells Fargo & Co. (NYSE: WFC WFCWells Fargo & Co56. 18-0. 30% Criado com o Highstock 4. 2. 6 >), Microsoft (NYSE: MSFT MSFTMicrosoft Corp84. 47 + 0. 39% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), Capital One Financial Corp. (NYSE: COF COFCapital One Financial Corp92. 30 + 0. 76% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), Time Warner Cable Inc. (NYSE: TWX TWXTime Warner Inc94. 46 + 1. 27% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) e Charles Schwab Corp. (NASDAQ: SCHW SCHWCharles Schwab Corp44. 65-0. 38% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ). As 10 principais explorações representam 33. 99% da carteira. O fundo possui uma alocação de 88. 70% nos EUA. estoques, 9. alocação de 14% em não-EUA. ações e 2. 30% em dinheiro.

Equipe de Gerenciamento de Longo Prazo

A equipe de gerenciamento é composta por um comitê de política de investimento de 10 pessoas com um mandato médio de 25 anos em Dodge e Cox, um testemunho raro de tradição e consistência. Vale ressaltar que cada membro da equipe de gerenciamento é acionista da empresa, que é estruturado como uma parceria. A equipe de gerenciamento incorpora uma intensa diligência qualitativa para entender completamente as empresas e suas indústrias. Ele usa um processo de pesquisa ascendente para investigar minuciosamente os fundamentos da empresa, as preocupações, os fatores que afetam a estrutura do capital, a demanda do mercado final e a competitividade relativa para obter avaliações comparativas que determinarão as ações apropriadas no portfólio.

A Administração observou que 2015 viu uma disparidade crescente na amplitude do mercado, uma vez que estoques de avaliação caros continuaram a subir, enquanto as ações de avaliação baratas continuaram a cair. A divergência de desempenho contribuiu para um ano muito desafiador. No entanto, à medida que as avaliações caíram, o fundo foi capaz de adicionar às ações de participações existentes que apresentaram uma avaliação atraente, incluindo ações como Bank of America (NYSE: BAC

BACBank of America Corp27. 75-0. 25% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), Cigna (NYSE: CI CICigna Corp205. 00 + 1. 54% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) e a EMC Corp. (NYSE : EMC). O fundo iniciou posições em oito novas ações, incluindo American Express (NYSE: AXP AXPAmerican Express Co96. 29-0. 15% Criado com Highstock 4. 2. 6 ) e Hino (NASDAQ: ANTM ANTMAnthem Inc216. 30 + 2. 13% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ). A administração sentiu que o declínio de 24% no maior emissor do cartão de crédito do país, a American Express, forneceu uma proposta de valor irresistível, pois acumulou as ações com desconto até uma ponderação de 1,4% na carteira, a maior posição nova para 2015. O fundo fechou 13 posições, incluindo a General Electric (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20. 13-0. 05% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) e o PayPal (NYSE: PYPL PYPLPayPal Holdings Inc74. 74 + 1. 84% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ). A carteira possui uma taxa de rotatividade de 15%. Desempenho versus S & P 500

Como um dos fundos de investimento mais antigos, historicamente superou o índice Standard and Poor's 500 (S & P 500) a longo prazo. Um investimento de US $ 10.000 no início do fundo em 1965 valeria US $ 1. 892 milhões hoje. Comparando maçãs com maçãs, investir $ 10 000 no fundo em 30 de janeiro de 1970, data de início do S & P 500, valeria US $ 1. 324 milhões hoje contra US $ 946, 266 no S & P 500, melhor em 28,5%. O desempenho de 2016 no ano até à data é -4. 34%. Os retornos anualizados de três anos, cinco anos e 10 anos são 14. 02%, 11. 64% e 5. 69%, respectivamente. O fundo tem um retorno total médio anual de 10. 05% desde o início contra o retorno do Índice S & P 500 de 8. 19%.

O Dodge e Cox Stock Fund possui um dos índices de despesas mais baixos da indústria em 0. 52%. Está disponível para investidores de varejo e possui uma classificação de três estrelas da Morningstar. O investimento mínimo é de US $ 2, 500.