O Dodge & Cox Income Fund ("DODIX") lançado em janeiro de 1989. Ele enumera entre seus objetivos a procura de uma taxa de renda atual alta e estável, consistente com a preservação de capital a longo prazo . Os gestores de fundos afirmam que o objetivo secundário é aproveitar as oportunidades para realizar a valorização do capital.

Sua estratégia para atingir esses objetivos é investir principalmente em títulos de alta qualidade, bem como em outros títulos de dívida. Os investimentos podem abranger o espectro da classe de ativos de renda fixa, incluindo obrigações governamentais / governamentais, títulos garantidos por hipotecas (MBS), títulos garantidos por ativos (ABS), títulos corporativos, títulos municipais e outros títulos de dívida. Os títulos podem pagar cupons de taxa fixa ou variável. Além disso, o fundo pode investir até 20% de seus ativos em dívidas avaliadas como abaixo do grau de investimento. Estes são classificados BB + / Ba1 ou inferior por Standard & Poor's e Moody's, respectivamente.

Há um investimento inicial mínimo de US $ 2, 500 para contas individuais, ou US $ 1 000, se o investimento for feito através de uma conta de aposentadoria individual (IRA). O fundo paga dividendos trimestrais e distribui ganhos de capital semestralmente.

Baixando a carteira por setor de renda fixa, as obrigações corporativas eram o maior componente, compreendendo 50. 1% do fundo em 31 de dezembro de 2015, conforme observado pela Morningstar. Isto é seguido pela agência MBS pass-through / agency MBS taxa ajustável hipotecas (MBS ARM), que representaram mais de 30% do portfólio. Os títulos do Tesouro da U. S. e o ABS seguiram atrás, representando 4,6% e 4,1% dos ativos do fundo, respectivamente.

U. S. Os títulos do Tesouro (notas T) foram as três principais participações no final de 2015. Os títulos corporativos de dois emissores separados arredondavam as cinco principais participações da carteira. No total, representaram 5. 8% da carteira em 31 de dezembro de 2015.

Notas do Tesouro

A nota de 1,625% em 31 de julho de 2019 tinha um valor de aproximadamente US $ 600 milhões, representando 1. 4% dos ativos no final de 2015. Seguiu-se a nota de 1,625% com vencimento em 31 de dezembro de 2019 e a nota de 1. 5% com vencimento em 28 de fevereiro de 2019, cada uma com um valor de cerca de US $ 500 milhões, ou um peso de 1,16%.

As notas T são investimentos intermediários a longo prazo, geralmente emitidos com vencimentos de dois, três, cinco, sete e dez anos. Emitidos e respaldados pela plena fé e crédito do governo da U. S., as notas são consideradas como investimentos livres de risco porque os investidores se sentem altamente confiantes ao receber o principal no vencimento. Vale ressaltar que os valores das notas flutuam inversamente com as mudanças nas taxas de juros, embora os valores de face total, conhecidos como par, serão pagos quando as notas vencerem.

Verizon Communications vem em quarto

Verizon Communications, Inc. (NYSE: VZ VZVerizon Communications Inc45. 36-4. 34% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) tem 6 55% de notas vencidas em 2043, representando a quarta maior participação na carteira do fundo de renda. Seu valor de final de ano de 2015 é de US $ 479 milhões para 1,1% da carteira.

A Verizon Communications é um grande fornecedor de produtos / serviços de comunicação, informação e entretenimento para consumidores, empresas e agências governamentais. Em 2015, a empresa gerou US $ 38 bilhões no fluxo de caixa das operações e gastou US $ 17. 8 bilhões em despesas de capital. Isso equivale a um fluxo de caixa livre de US $ 21. 2 bilhões.

A receita da empresa em 2015 cresceu 3,6% em relação ao período do ano anterior, para US $ 131. 6 bilhões, enquanto o lucro operacional subiu quase 69% para US $ 33. 1 bilião.

Rio Oil Rounds Out

A nota de 6.25% do Fundo de Financiamento do Rio Oil Finance em 2024 foi avaliada em US $ 438. 7 milhões em 31 de dezembro de 2015, que é cerca de 1% dos ativos do fundo. Estes são emitidos pela confiança, mas apoiados pelos royalties devidos pelas companhias de petróleo ao governo do Rio de Janeiro. A petrolífera predominante é Petroleo Brasileiro S. A. (NYSE: PBR PBRPetrobras10. 96 + 2. 53% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), mais conhecido como a Petrobras.

A Fitch Ratings rebaixou suas classificações para BB- ​​da BB + em janeiro de 2016. Citou preços mais baixos do petróleo, um risco de redução da produção a longo prazo e um aumento no risco político.

Desempenho do Fundo

No acumulado do ano (YTD), em 28 de março de 2016, o fundo retornou 1,76%, seguindo o índice Barclays Capital U. S. Aggregate Bond 2. 51%. Seu retorno de um ano de 0,9% foi o índice em 1. 48%, e seu retorno de cinco anos de 3,7% foi aproximadamente na linha.