Muitos fundos de negociação cambial beta inteligentes (ETFs) investem de acordo com um dos vários fatores. Um fator beta inteligente popular é baixa volatilidade. Baixa volatilidade Os ETFs são orientados para investidores que desejam participar dos mercados quando estão se movendo, mas querem limitar seu risco de queda um pouco. Como a maioria dos ETFs inteligentes, os ETFs de baixa volatilidade podem ser usados ​​como uma participação principal em um portfólio ou para adicionar uma baixa exposição à volatilidade de ações para ajustar o risco geral do portfólio.

Prós e contras

A Morningstar Inc. cita os seguintes pros para ETFs de baixa volatilidade: (Para mais informações, veja: ETFs Smart Beta: The Pros and Cons .) < Baixos estoques de volatilidade tendem a ser empresas mais maduras que são menos dependentes do crescimento econômico continuado.

• Os estoques de baixa volatilidade melhoraram em termos de risco em muitos estudos.
• Também cita os seguintes contras:

As baixas estratégias de volatilidade podem ficar significativamente em mercados elevados.

• O aumento da popularidade das estratégias de baixa volatilidade pode resultar em menores retornos ajustados ao risco no futuro.
• Dois ETFs de baixa volatilidade popular

Os dois maiores ETFs de baixa volatilidade são o PowerShares S & P 500 Low Volatility ETF (SPLV

SPLVPwrShr ETF FTII46. 790. 00% Criado com o Highstock 4. 2. 6 < ) e a Volatilidade Mínima iShares MSCI USA (USMV USMViSh Edg MSCI MV51. 44-0. 05% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ). (Para mais informações, veja: Estratégias de ETFs Smart Beta. )

No que diz respeito ao SPLV, a Morningstar diz: "Há evidências históricas extensas que apóiam uma abordagem de baixa volatilidade para o investimento em ações. No entanto, o fundo tem um curto registro ao vivo. Desde a sua criação em maio de 2011 até julho de 2015, o fundo forneceu o mesmo retorno que o S & P 500, com apenas 73% da volatilidade. Durante esse período, a versão beta do fundo, ou a sensibilidade do fundo às mudanças no S & P 500, foi de apenas 0. 6. "

Morningstar continua dizendo:" O SPLV rastreia o índice de baixa volatilidade S & P 500. Em cada trimestre, esse índice tem como objetivo os 100 membros do S & P 500 menos voláteis ao longo do ano passado e os considera pelo inverso de suas volatilidades, conforme descrito anteriormente. "

Até 12 de setembro de 2016, o SPLV realizou bastante bem em comparação com o S & P 500:

Retorno de cinco anos consecutivo de 14. 76% contra 15. 48% para o índice.

Retorno de três anos de progresso de 12. 20% contra 10. 68% para o índice.

• Retorno inicial de um ano de 16. 90% contra 12. 01% para o índice.
• Retorno acumulado de 7 a 35% contra 5. 71% no índice.
• Claramente, o ETF manteve-se bem no último ano, um período de volatilidade e fraqueza para o mercado de ações como um todo. No entanto, a falta de restrições utilizadas pelo fundo em seu reequilíbrio pode levar a grandes apostas no setor e grandes mudanças no portfólio ao longo do tempo.(Para mais informações, veja:
• Construindo uma melhor Mousetrap com ETFs de Smart Beta.

) USMV rastreia o Índice de Volatilidade Mínima MSCI USA. Ao contrário do SPLV, a USMV mantém a ponderação do setor dentro de 5% do índice MSCI USA indexado no limite de mercado e limita o volume de negócios a 20% da carteira em cada reequilíbrio semestral. Até 27 de maio de 2016 A USMV também teve um bom desempenho em relação ao S & P 500:

Retorno de três anos de seguimento de 13. 17% contra 10,6% para o índice.

Retorno inicial de um ano de 16. 22% contra 12. 01% para o índice.

• Retorno acumulado de 8,4% em relação ao ano até 5,7% para o índice.
• Melhor que a diversificação?
• A baixa volatilidade é uma estratégia popular, mas os consultores financeiros precisam se perguntar se o uso de um fundo ou ETF oferecendo baixa volatilidade é uma melhor solução de longo prazo para os clientes do que a diversificação antiga através do uso de alocação de ativos. Muitos dos ETFs e fundos de baixa volatilidade são bastante novos e não saberemos por vários anos como eles realmente funcionarão ao longo de um ciclo de mercado completo. (Para mais, veja:

Os ETF Smart Beta são ativos, passivos ou ambos?

) Como com a maioria das estratégias beta inteligentes, muitos ETFs de baixa volatilidade usam um índice de referência que é esculpido a partir de um limite de mercado tradicional índice ponderado. Os resultados anteriores ao início real do produto dependem de resultados testados, o que pode ou não aguentar enquanto mais dinheiro é investido nessas estratégias. Baixa volatilidade Os ETFs receberam uma grande quantidade de dinheiro novo, de modo que as questões de capacidade deveriam ser uma preocupação para os consultores financeiros. Por exemplo, a USMV ganhou cerca de um terço de seus ativos atuais desde o início de 2016. Atualmente, os ETF de baixa volatilidade são fortemente ponderados em ações financeiras, de consumo básico e de cuidados de saúde. As baixas estratégias de volatilidade geralmente detêm altos percentuais de setores como esses mais telecomunicações e utilitários que muitas vezes se comportam como títulos, indo bem em períodos de queda de taxas de juros. Em algum momento, esses ETF acabarão por desabafar, assim como as estratégias mais atuais. Talvez seja depois da próxima taxa de caminhada se isso for o início de uma tendência para taxas mais elevadas.

A linha inferior

Baixa volatilidade é um dos vários fatores beta inteligentes populares. Os ETF de baixa volatilidade têm sido muito populares com a volatilidade do mercado do ano passado e os influxos foram pesados ​​até o momento em 2016. Ao longo do tempo, os estoques de volatilidade mais baixos têm feito bem com menos volatilidade do que índices mais amplos como o S & P 500. O desempenho dos dois maiores A ETFs de baixa volatilidade tem sido sólida desde a sua criação em comparação com o S & P 500. Esses ETFs podem ter um lugar nas carteiras de clientes, como suporte de núcleo ou satélite. Os consultores financeiros que estão considerando usá-los devem entender a maquiagem dos fundos e seus riscos potenciais também. (Para mais informações, consulte:

O que os consultores precisam saber sobre os ETFs inteligentes do Beta

.)