Os dados de compra e venda de informações privilegiadas podem ser extremamente valiosos para o investidor individual. Ou seja, se alguém sabe como usar esses dados e interpretá-lo para que uma decisão de investimento significativa possa ser feita.

Insiders (executivos e proprietários efetivos) devem arquivar o que é chamado de Formulário 4 com a Securities and Exchange Commission (SEC). O formulário descreve essencialmente a data e o preço em que um determinado executivo completou uma grande transação em uma ação. Estes dados são então utilizados pela comunidade de investimentos como um indicador do sentimento de insider.

Mas o que especificamente deve um investidor procurar nessa informação e o que deve ser ignorado? Aqui vamos fornecer algumas diretrizes para a interpretação de informações privilegiadas.

Clusters Existem muitas razões pelas quais um iniciante pode vender um estoque. A pessoa pode comprar uma casa, ter uma necessidade de dinheiro imediato ou simplesmente procurar diversificar seu portfólio, o que pode estar fortemente vinculado ao preço da ação. Todos são motivos legítimos para vender. Portanto, os investidores não devem assumir que, se um funcionário de uma empresa pública estiver vendendo seu estoque, isso é um sinal, as ações podem estar indo para uma queda. Na verdade, o contrário pode ser verdade. (Para mais informações, leia A venda de insider não é sempre um sinal ruim .)

Portanto, especialmente quando se trata de venda de insider, os investidores devem procurar clusters, o que significa grupos de dois, mas, de preferência, três ou mais insiders fazendo o mesmo para identificar um padrão. Dito isto, os clusters do lado da compra não são tão importantes. Isso ocorre porque geralmente há apenas uma das razões pelas quais um insider pode comprar estoque: ganhar dinheiro. (Para ler mais, confira Quando os Insiders comprarem, os Investidores devem se juntar a eles? )

Então, no lado da compra, procure compras individuais que sejam significativas. Uma compra de 100 ações de um estoque provavelmente não vale a pena tirar conclusões, mas se um executivo está comprando 1 000 ações (em US $ 20 por ação), isso provavelmente justifica um pouco mais de atenção.

Além disso, considere o que, se houver, o estoque do insider mantém no agregado após a conclusão da transação. Em outras palavras, se o executivo vende 1 000 ações, mas continua a deter outras 100 000 ações, isso não deve ser interpretado como um sinal negativo. Por outro lado, se um executivo compra 1 000 ações e ele já possui 100 000, é um sinal de alta, mas certamente não é um motivo para escrever.

Diversidade em Transações Lembre-se de que todos os executivos têm uma visão diferente do futuro da empresa, então procure compra ou venda de cabeças de divisão. Procure o vice-presidente de vendas para aderir ao prato, ou o diretor de pesquisa além do CEO e / ou CFO. Afinal, se esses indivíduos da linha de frente estão comprando o estoque em massa, pode ser lógico assumir que a empresa se dirige para tempos melhores.Por outro lado, o contrário pode ser verdade se esses indivíduos estão vendendo as ações. (Para mais informações, veja Avaliando a Administração de uma Empresa .)

Relate Back to Proxy Ao tentar determinar se a compra ou venda de informações privilegiadas é significativa, isso pode ajudar a determinar o custo da transação ou prossegue, e depois coloque-os em perspectiva para as participações atuais do funcionário. Outra sugestão é analisar a transação em comparação com o salário anual do funcionário e depois determinar se a transação é digna de nota. A informação do salário pode ser encontrada na declaração de proxy da empresa, que está disponível no site da SEC. (Para obter mais informações sobre esta pesquisa, consulte Prestar Atenção à Declaração de Proxy e Avaliando Compensação Executiva .)

Por exemplo, se um iniciado comprar US $ 30.000 em estoque e faz US $ 150.000 por ano, o que diz muito! Mas se a compra totalizar US $ 1 000, obviamente não implica o mesmo nível de alta. O mesmo exemplo é verdadeiro no lado da venda.

Opções Exercício Como parte de seus salários, os executivos seniores geralmente recebem opções de ações. Essas opções podem ser exercidas em um ponto no futuro e depois convertidas em ações ordinárias, que podem então ser mantidas ou vendidas.

Olhe para ver se os iniciantes estão segurando o estoque após o exercício, ou se eles estão vendendo. Tenha em mente que a venda não é necessariamente ruim, porque uma parte considerável do patrimônio líquido de um executivo pode ser amarrada no estoque. Mas, novamente, confira a proporção da transação em comparação com o salário do executivo e o tamanho de suas participações. Se os iniciados continuam a manter as ações após o exercício, geralmente é um grande sinal de que tempos melhores podem estar adiante. (Para saber mais sobre as opções de estoque, leia A Compensação da Opção de Controle sobre .)

Transações nos Extremos Os iniciantes que compram ou vendem em ou perto das 52 semanas de alta ou baixa? O pedido de insider perto dos mínimos é um sinal extremamente baixo. Pense nisso. Se você fosse um insider e seu estoque já tivesse sofrido uma paliza, você não quer segurar as ações se achasse que uma recuperação provavelmente?

Ao longo dessas mesmas linhas, as compras de insiders perto dos altos são geralmente um sinal extremamente acentuado, sugerindo que os iniciantes acreditam que novos altos são uma possibilidade distinta.

Bottom Line Os dados de insider sempre devem ser usados ​​para complementar o processo de pesquisa, nunca em vez disso. Os dados do Insider podem ser uma ferramenta extremamente útil se você souber o que procurar, e quais conclusões podem e não podem ser extrapoladas a partir dele. Portanto, considere as sugestões acima - eles só servirão para aprimorar o processo de pesquisa e ajudá-lo a tomar decisões de investimento mais inteligentes, especialmente quando se trata de pontos de entrada e saída em estoque.