O preço das ações da Delta Air Lines Inc. (NYSE: DAL DALDelta Air Lines Inc (DE) 51. 01 + 1. 21% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) caiu 26% ao longo dos seis meses anteriores a agosto de 2016. Ele apresentou desempenho inferior ao S & P 500, que cresceu 11% no mesmo período. Os problemas da indústria e os problemas específicos da empresa são responsáveis ​​pelo mau desempenho da Delta. A indústria aérea é muito competitiva devido ao grande número de operadoras, falta de certeza de custos e baixos níveis de fidelidade do cliente. Esta dinâmica leva a finas margens de lucro, e qualquer erro pode ter sérias ramificações para o preço das ações.

35% queda

Entre fevereiro e final de junho, o preço das ações da Delta diminuiu 35%. Durante este período de tempo, os preços do petróleo aumentaram 45%. Os preços dos combustíveis são derivados dos preços do petróleo e são o maior custo variável para as companhias aéreas. Todos os outros custos, tais como mão-de-obra, taxas aeroportuárias e manutenção de aviões, podem ser estimados com algum grau de precisão. Antes do aumento do petróleo, os custos de combustível do primeiro trimestre (Q1) 2016 eram 15% das despesas gerais da Delta. Adicionando essas dificuldades, a Delta havia coberto os preços do petróleo acima de US $ 100 por barril em 2014, resultando em uma perda de US $ 450 milhões. Devido a este hedge prematuro, a empresa não conseguiu aproveitar plenamente a queda dos preços do petróleo nem lucrar com o retorno do petróleo.

Outro contribuinte para o declínio da Delta durante esse período foi o voto Brexit de 27 de junho, no qual o Reino Unido votou para deixar a União Européia. Os efeitos do resultado da Brexit tiveram um impacto direto na indústria de viagens, já que reduziu o número de passageiros que viajam entre a União Européia e a Grã-Bretanha. Além disso, havia incerteza sobre os efeitos do Brexit, com muitos economistas proeminentes advertindo que isso reduziria a atividade econômica global. À medida que as pesquisas aumentavam, o declínio nos estoques das companhias aéreas tornou-se ainda mais precipitado, com o Delta caindo 22% nas duas semanas que antecederam a votação. Os preços dos ativos caíram pelo globo no início da votação de Brexit.

Preços Recuperados

Após o voto da Brexit, as ações da Delta se recuperaram ao lado de mercados mais amplos, recuperando cerca de um terço de suas perdas devido ao declínio de 35%. O voto de Brexit realmente marcou o pano de fundo para a Delta, já que as ações se recuperaram em declarações construtivas por líderes políticos da União Européia (UE) e da Grã-Bretanha. Esses líderes chegaram a um tom conciliador e asseguraram ao público que tomariam passos graduais em direção a uma dissolução da adesão britânica na UE. Além disso, os líderes da linha dura do Partido Conservador da Grã-Bretanha, que queriam uma partida imediata, foram expulsos da liderança do partido.

Strong Earnings Report

Enquanto os mercados estavam focados nessas questões, a Delta conseguiu divulgar resultados melhores do que o esperado no primeiro trimestre. Delta superou as expectativas com ganhos de US $ 946 milhões e receitas de acordo com o consenso. Isso resultou em um rápido 5% de pop para o estoque, que foi devolvido nas próximas sessões de negociação, devido ao ambiente macroeconômico.

Da mesma forma, os ganhos do segundo trimestre também vieram acima das expectativas e levaram a um ganho modesto no preço das ações. Delta ultrapassou as estimativas dos analistas, com uma batida em ganhos e margens brutas ao reduzir a capacidade menos do que o esperado. As expectativas foram mais baixas para este relatório, devido a preocupações de que Brexit e o surto do vírus Zika reduziriam a viagem. No entanto, os resultados mostraram que esses fatores apenas tiveram um impacto modesto nas tarifas e no volume de passageiros.

Interrupção maciça

No início de agosto, o estoque da Delta devolveu uma grande parte desses ganhos devido a uma falha no sistema informático, que causou interrupções maciças e milhares de cancelamentos de vôo. Muitos passageiros encalhados não conseguiram chegar em casa ou para seus destinos. A cobertura das notícias foi dominada por imagens de passageiros da Delta assentados infelizmente nos terminais do aeroporto. Embora esta interrupção no serviço certamente tenha causado perdas estimadas em US $ 120 milhões, o prejuízo para sua reputação será um custo ainda maior. Devido a este evento, o preço das ações da Delta começou a ficar para trás dos seus pares. Enquanto o Delta baixou 26% nos últimos seis meses, o Dow Jones US Airline Index caiu 19%.