A MannKind Corporation (NASDAQ: MNKD MNKDMannKind Corp3. 27 + 1. 24% Criado com o preço de ações do Highstock 4. 2. 6 ) está abaixo de 28% nos últimos seis meses a partir de agosto de 2016. O estoque experimentou uma tremenda volatilidade ao longo desse período, já que continua a perder pouco dinheiro. O principal problema são as perspectivas incertas de seu produto primário, Afreeza, um dispositivo de insulina inalável para pacientes que sofrem de diabetes tipo 1 ou tipo 2.

Problema da MannKind

Ao longo de sua história como estoque público, a MannKind tem sido uma jogada de alto risco e alta recompensa em sua capacidade de comercializar a Afreeza. A insulina inalável é obviamente desejável para os pacientes, pois é uma maneira muito menos invasiva de ajustar os níveis de açúcar no sangue. No entanto, muitos ainda duvidam da eficácia deste produto, bem como da sua segurança. A empresa recebeu aprovação da Federal Drug Administration (FDA), no entanto, recebeu um aviso de caixa negra para possível constrição das vias aéreas após seu uso. Devido a este fator, os médicos não estão dispostos a prescrever Afreeza para pacientes. Isso provou ser um grande obstáculo para a MannKind, e a empresa tem menor tendência desde essa decisão.

Além disso, essa decisão da FDA causou o principal parceiro da MannKind, Sanofi-Aventis (NYSE: SNY SNYSanofi45. 49-1. 26% Criado com o Highstock 4. 2. 6 >), para se afastar de sua parceria para comercializar a Afreeza. Este foi um grande golpe, já que a empresa não tem o capital para reconfigurar seu produto para torná-lo mais seguro ou desafiar a decisão da FDA. Além disso, a falta de vontade da Sanofi de investir mais no produto depois de investir cerca de US $ 1 bilhão foi um sinal de que o parceiro já não acredita que seja viável. Embora o estoque tenha tido flocos selvagens nas novidades de curto prazo nos últimos seis meses, a crise de caixa da MannKind e seus problemas de produto continuam sendo os drivers de longo prazo do estoque.

100% Rally

Esses problemas atraíram vendedores curtos a apostar no desaparecimento da empresa. Por outro lado, essa dinâmica torna o estoque suscetível a grandes ganhos quando há notícias positivas como feeds de cobertura curta em si. MannKind reagiu mais de 100% entre fevereiro e março de 2016, pois fez um acordo de licenciamento com a Receptor Life Sciences. O acordo Receptor foi uma fonte de dinheiro, dando a MannKind mais tempo para melhorar seu produto ou encontrar outro parceiro. Além disso, foi um voto de confiança na equipe da empresa e da administração.

Relatório de resultados desastrosos

Estes ganhos foram devolvidos, uma vez que o estoque caiu 60% entre o final de março e o início de maio em um relatório de ganhos preocupante. Ele revelou que a empresa não obteve receita no quarto trimestre de 2015 com uma perda maior do que o esperado devido ao aumento dos gastos com os esforços para comercializar seus produtos.Além disso, a empresa foi forçada a encerrar seus esforços de pesquisa e desenvolvimento em novos produtos. O relatório indicou que a MannKind deslocaria todo o seu foco para encontrar um parceiro para a Afreeza para corrigir os problemas do produto.

O estoque da MannKind continuou a cair no seu relatório de resultados do primeiro trimestre, que apresentou perdas de US $ 27 milhões e redução das reservas de caixa de US $ 24 milhões. Dado os problemas da empresa, não foi possível acessar os mercados de crédito. Em vez disso, a MannKind emitiu novas ações para instituições que vieram com contratos de opção que levariam a uma diluição ainda maior no caso de o estoque da MannKind conseguir se mover mais alto. O estoque caiu 45% em dias nesta diluição.

Recuperação de curta duração

O preço das ações conseguiu compensar essas perdas em junho, uma vez que a oferta de direitos foi um sucesso e muitos shorts obtêm lucros nas notícias da diluição. A emissão de novas ações significou que a empresa teve dinheiro na mão para pelo menos sobreviver até o final do ano. No entanto, esses ganhos em preços de ações provaram ser temporários, já que o estoque começou a diminuir em junho, porque não havia sinais iminentes de progresso. À medida que o tempo passa e a MannKind gasta dinheiro, as chances de outra diluição ou falência aumentam.

O estoque acabou por diminuir em novidades em agosto, enquanto a MannKind reportou outra perda de US $ 30 milhões para o segundo trimestre. Além disso, não reportou nenhum progresso material na busca de um novo parceiro ou investidor para melhorar e comercializar a Afreeza. Neste ponto, o estoque da MannKind é mais como uma opção de compra que valerá múltiplos se a empresa encontrar um socorrista ou sem valor se não puder antes de ficar sem dinheiro.