Compromissos a termo
Um compromisso a termo é um contrato entre duas (ou mais) partes que concordam em realizar uma transação em uma data posterior e a um preço específico, que é dado no início do contrato. É um contrato personalizado, negociado em particular, para trocar um ativo ou fluxos de caixa em uma data futura especificada a um preço acordado na data de negociação. Na sua forma mais simples, é um comércio que é acordado em um ponto no tempo, mas ocorrerá em algum momento posterior. Por exemplo, duas partes podem concordar hoje em trocar 500 mil barris de petróleo por US $ 42. 08 o barril três meses a partir de hoje. Inserir um contrato a prazo tipicamente não requer o pagamento de uma taxa.
Existem dois grandes tipos de compromissos a termo:

• Os contratos a prazo, ou adiantamentos, são derivados negociados em OTC com termos e recursos personalizados.
• Contrato de futuros, ou futuros, são derivados negociados em bolsa com termos padronizados.

Futuros e adiantamentos compartilham algumas características comuns:

• Tanto os futuros como os contratantes são contratos firmes e vinculativos para atuar em uma data posterior. Na maioria dos casos, isso significa trocar um ativo a um preço específico em algum momento no futuro.
• Ambos os tipos de derivativos obrigam as partes a celebrar um contrato para concluir a transação ou compensar a transação através de uma outra transação que resolva a obrigação de cada parte para a outra. A liquidação física ocorre quando o activo subjacente real é entregue em troca do preço acordado. Nos casos em que os contratos são celebrados por razões puramente financeiras (ou seja, as partes envolvidas não têm interesse em tomar posse do ativo subjacente), o derivativo pode ser liquidado em dinheiro com um único pagamento igual ao valor de mercado do derivado no seu prazo de vencimento ou expiração.
• Ambos os tipos de derivativos são considerados instrumentos alavancados porque, por pouco ou nenhum desembolso de caixa, um investidor pode lucrar com os movimentos de preços no activo subjacente sem ter que pagar, armazenar ou armazenar esse activo imediatamente.
• Eles oferecem um meio conveniente de cobertura ou especulação. Por exemplo, um fazendeiro pode convenientemente cercar seus custos de grãos comprando milho vários meses para frente. O hedge elimina a exposição ao preço, e não requer uma despesa inicial de fundos para comprar o grão. O fazendeiro é coberto sem ter que receber ou armazenar o grão até que seja necessário. O fazendeiro nem precisa entrar na frente com o fornecedor final do grão e há pouco ou nenhum desembolso de caixa inicial.
• Tanto a liquidação física como as opções de liquidação em dinheiro podem ser incluídas em uma grande variedade de ativos subjacentes, incluindo commodities, dívida de curto prazo, depósitos de Eurodólares, ouro, câmbio, índice de ações da S & P 500, etc.