Um declínio de 14% no lucro nem sempre atrai aplausos, mas quando você é The Coca-Cola Company (KO KOCoca-Cola Co45. 47-1. 09% > Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) e seu ritmo de melhoria está previsto, os investidores estão dispostos a mostrar paciência. E esse parece ser o cenário em jogo na terça-feira, depois do maior fabricante de refrigerantes do mundo - apesar de registrar um declínio de lucros de 14% nos lucros - vença as expectativas de lucros de Wall Street pelo quinto trimestre consecutivo.

Como a maioria das empresas multinacionais, o forte dólar norte-americano desvalorizou as vendas no exterior da Coca. E como os analistas esperavam, a China permaneceu fraca. Apesar de tudo isso, a Coke, que há dois anos instituiu um plano de cinco pontos para revigorar o crescimento e aumentar os lucros, mostrou terça-feira que seus fundamentos estão intactos. Então, enquanto o KO - em 27 vezes os ganhos, em comparação com um P / E de 20 para o índice S & P 500 - não ganha barganha hoje, os resultados dos ganhos da Coca sugerem que é seguro. E isso só pode ser bom o suficiente para os investidores para o futuro previsível. Vamos passar pelos números. (Leia também:

A Coca Cola perdeu seu pop? )

Q4 Não era Bubbly, mas não era Flat Ou

Para o trimestre que terminou em dezembro, a empresa com sede em Atlanta registrou lucro ajustado de 38 centavos por ação, o que, apesar de cair 14% ano-a-ano, supera Wall Street estima por um centavo. Devido à queda das vendas de refrigerantes, a receita atingiu US $ 10 bilhões, marcando uma queda ano a ano de 8. 2%, mas o suficiente para fazer estimativas da Rua de US $ 9. 91 bilhões de receita.

O CEO Muhtar Kent disse em um comunicado que esses resultados foram em grande parte devido à reestruturação da empresa. "Importante, esse crescimento de primeira linha foi liderado pelo nosso mercado emblemático da América do Norte, que apresentou o maior desempenho anual em três anos", afirmou Kent.

A tentativa da empresa de ser mais diversificada também foi evidente nos resultados. Conhecer os hábitos de consumo / consumo de alimentos dos consumidores tem sido um desafio não só para a Coca, mas também para seus rivais mais próximos, como PepsiCo, Inc. (PEP

PEPPepsiCo Inc109. 26-0. 87% Criado com o Highstock 4. 2 6 ) e Dr Pepper Snapple Group, Inc. (DPS DPSDr Pepper Snapple Group Inc84. 47-1. 34% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ). A Coca-Cola, que agora vende sucos, bebidas energéticas e chá, desfrutou melhores do que os resultados esperados nas suas bebidas não-carbonatadas. (Para mais, veja: A Evolução da Marca Coca-Cola .) E para diminuir seu risco na China e alcançar maior foco, a empresa diz que vai re-franquiar suas operações de engarrafamento da China para seus parceiros chineses: China Foods e Swire Beverage Holdings. Isso ocorre com os calcanhares da Coca-Cola antes de mudar suas operações de engarrafamento para parceiros na Europa e na África.Resta saber quais são os efeitos dessas reorganizações.

A linha inferior

Os resultados da Coca-Cola não foram de tirar o fôlego, mas demonstraram o impacto que uma equipe de gerenciamento de qualidade pode ter não só em resultados trimestrais, mas a confiança implícita demonstrada pelos acionistas que estão dispostos a dar mais tempo à gerência para executar . Por conseguinte, enquanto as partes da KO não se moverão bruscamente para o lado positivo desses números, a desvantagem por enquanto parece limitada. E com o mercado aparentemente pronto para punir qualquer coisa com fundamentos pobres, as partes da KO parecem seguras.