Partilhas da fabricante de equipamentos de rede Cisco Systems (CSCO CSCOCisco Systems Inc34. 41-0. 17% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) declinou tanto quanto 2. 46% terça-feira, depois que a classificação da empresa foi rebaixada por analistas em Bank of America / Merrill Lynch de compra em neutro ao mesmo tempo em que cita os desafios de crescimento que a Cisco pode enfrentar nos próximos três anos.

A falta de catalisadores não significa falta de valor

"Nosso modelo exige um crescimento mais lento nos centros de dados sem fio, de segurança e de dados, aumento da concorrência e pressão de preços na troca e um vento contrário a migração para nuvens públicas e a mudança para soluções padronizadas ", disse BofA / Merrill Lynch.

As ações da CSCO fecharam terça-feira a US $ 27. 58, abaixo 1. 99%. As ações - até 1. 57% no acumulado do ano - estiveram em uma corrida impressionante, subindo mais de 22% desde a queda para um mínimo de 52 semanas de US $ 22. 46 em fevereiro, melhorando não só o índice S & P 500 (SPX), mas também o declínio de 3% em iShares North American Tech-Software ETF (IGV IGViSh SP NA Te-So155. 36-0. 63% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ). Mas a BofA / Merrill Lynch agora oferece cautela. (Veja também: Olhando para o Valor Futuro da Cisco .)

A Cisco navegará em um "mercado subjacente", observou os analistas. Existem poucos catalisadores para o estoque [para escalar], acrescentou a empresa.

Mas a "falta de catalisadores" implica uma falta de valor? Com base no preço de fechamento de terça-feira, as ações da CSCO têm preço atraente em apenas 11 vezes as estimativas de resultados do exercício de 2016 de US $ 2. 30 por ação. Isso significa que as ações da CSCO são descontadas em cerca de seis pontos em comparação com o índice S & P 500, que tem um preço de P / E direto de 16. 5.

Isto significa que se as ações da CSCO tiverem um preço igual ao restante do mercado, as ações serão valorizadas hoje em torno de US $ 37, ou US $ 10 maiores do que o fechado de terça-feira. De imediato, o desconto implicaria que a Cisco oferece pouco risco de recompensas potencialmente maiores.

E não só a empresa está investindo pesadamente em novas ferramentas baseadas em nuvem e produtos de software de análise de dados para ajudar a impulsionar a receita futura, a Cisco também paga um forte dividendo trimestral de 26 cêntimos por ação de 3. 62% ao ano, ou 1 62 pontos percentuais acima do rendimento médio de 2. 00% do índice S & P 500. (Veja também: Cisco Stock for Trade Ex-Dividend .)

A linha inferior

A Cisco não vai rever a década de 1990 quando já era a empresa mais valiosa do mundo, mas ainda há abundância de valor nas ações. O estoque tem uma classificação de compra de consenso e um analista médio de 12 meses de preço de US $ 29. 50, implicando ganhos de 7% em relação aos níveis atuais. Se as ações atingissem seu alvo alto de US $ 37, o ganho implícito seria de cerca de 34%.