A demanda quente de minério de ferro (do qual o ferro é extraído), impulsionada por países como a China, alimentou um insaciável apetite global pela commodity na última década. Agora, no entanto, com a desaceleração em curso da economia chinesa (para mais, leia: o que acontece com a economia se a China desleificar), a demanda por minério de ferro deverá diminuir, com os preços já caídos, já que o setor também enfrenta muito abastecimento poucos compradores.

Por que o minério de ferro é tão essencial para economias em todo o mundo? A produção de ferro, em especial o aço, é um recurso fundamental para uma economia em desenvolvimento, especialmente um país como a China que está experimentando um rápido crescimento em um período relativamente curto. As ligas de aço (formadas pela adição de outros metais ao ferro) são críticas para projetos de construção e engenharia. Os produtos siderúrgicos são os blocos de construção das indústrias de transporte de um país e suas instalações de extração e distribuição de petróleo e gás. Eles também são encontrados em uma ampla gama de fabricação, desde eletrodomésticos até contêineres de transporte.

Impacto do Slowdown chinês

A China tornou-se um dos maiores consumidores de ferro do mundo. Seu boom econômico, que foi impulsionado pela fabricação e as tentativas gangbústicas do país para construir infra-estrutura e habitação urbana, foi alimentado por enormes quantidades de matérias-primas, como o minério de ferro. De acordo com a BHP Billiton (BHP), um dos principais produtores australianos de minério de ferro, a demanda chinesa ajudou a aumentar a produção de minério de ferro em mais de 100% em 14 anos, passando de 950 milhões de toneladas produzidas por ano em 2000 para 2, 200 milhões de toneladas em 2014.

No entanto, a economia chinesa finalmente parece estar se esfriando após cerca de 20 anos de crescimento fervente (ver também Indicadores Econômicos da China, Impacto nos Mercados), e já alguns efeitos são sentidos pelos produtores de minério de ferro . A produção chinesa de aço caiu no início de 2015, o primeiro declínio desse tipo registrado desde 1994, e as importações chinesas de minério de ferro caíram no primeiro semestre. A demanda na China está se tornando tão morna que as usinas chinesas, que geralmente atendem a uma série de clientes internos, agora estão exportando mais de sua produção.

A Rio Tinto (RIO), outro exportador australiano de minério de ferro, espera que a demanda chinesa de aço seja silenciada por anos, já que a China tem que lidar com uma grande oferta excessiva de habitação. Até que este enorme estoque não vendido de casas, condomínios e propriedades comerciais diminua, o setor chinês de construção de casas tem pouco incentivo (e pode ter pouco capital) para lançar muitos novos projetos. O que, uma vez, pareceu como uma sede infinita de ferro e aço, finalmente parece estar secando.

Fornecimento crescente de minério de ferro

À medida que a demanda chinesa diminui, o fornecimento global de minério de ferro continua crescendo constantemente. Os principais fornecedores de minério de ferro incluem Austrália, Brasil, Índia, África do Sul e, claro, a própria China.

De acordo com os pesquisadores da Goldman Sachs, o minério de ferro enviado da Austrália atingirá 785 milhões de toneladas em 2016, ante as 764 milhões de toneladas esperadas em 2015. Ao mesmo tempo, as exportações brasileiras de minério de ferro devem chegar a 411 milhões de toneladas no próximo ano, em comparação para os 367 milhões de toneladas previstos neste ano. Ao mesmo tempo, os analistas esperam uma queda de 1,3% na demanda global em 2015 e prevêem um crescimento morno de 1. 1% em 2016.

Quando pareceu que não haveria fim para a necessidade da China de minério de ferro , o produtor em todo o mundo (incluindo a China) iniciou a produção expandindo as instalações de mineração e refinaria. Já há sinais de que este boom foi insustentável, com a produção crescendo rapidamente, mesmo para um mercado quente. A BHP Billiton estimou que o fornecimento global de minério de ferro ultrapassou a demanda global em torno de 2011. Os preços do minério de ferro foram retidos há anos. Agora, dada a desaceleração de uma das maiores economias do mundo, não há nada no horizonte para sugerir que os preços aumentarão em breve.

Impacto no preço?

De 1980 a 2005, à medida que a demanda global cresceu constantemente devido ao aumento da industrialização em países como a China, o preço das exportações australianas de minério de ferro foi em média US $ 30 (USD) por tonelada métrica seca, de acordo com a BHP Billiton. E, uma vez que a demanda chinesa entrou em sua fase de supernova em meados dos anos 2000, o preço médio atingiu US $ 96 (USD) por tonelada métrica seca desde 2005 até o início de 2015. No seu auge, o minério de ferro australiano atingiu um máximo de US $ 180 (USD) por tonelada métrica seca. (Em comparação, o preço médio nos últimos 35 anos foi de US $ 49 (USD) por tonelada métrica seca.) (Para mais informações, veja: Como funciona o mercado de minerais de ferro).

Os dias embriagados estão bem acabados agora. Os analistas de Goldman Sachs esperam que os preços do minério de ferro caírem até 30% até o início de 2017. Os analistas prevêem que os preços do minério de ferro atingiram a média de US $ 49 a tonelada no terceiro trimestre de 2015, US $ 48 por tonelada no quarto trimestre e afundar para US $ 44 a tonelada por segundo trimestre 2016 (que também é sua previsão para o preço médio geral de 2016).

Os analistas da RBC têm uma perspectiva bastante mais positiva. Eles esperam que os preços do minério de ferro representem uma média de US $ 55 por tonelada para 2015 e, mesmo, levem-se ligeiramente para US $ 56 por tonelada para 2016. Em 2019, a RBC espera que a recuperação do mercado seja iniciada, com preços abaixo de US $ 65 por tonelada.

Perspectiva a longo prazo

Assim, enquanto os próximos anos não parecem promissores para produtores de minério de ferro, a perspectiva de longo prazo do setor permanece fundamentalmente positiva. Afinal, os países em desenvolvimento continuarão a ter milhões de cidadãos passando de ambientes rurais para um modo urbanizado e industrializado. À medida que a Índia, os países africanos e sul-americanos continuam a expandir suas economias, precisarão de minério de ferro e produtos de aço. Mesmo a China, apesar dos problemas atuais, deve continuar sendo um dos maiores consumidores mundiais de minério de ferro, pois sua população mantém o processo de urbanização.

A linha inferior

À medida que a economia mundial se desenvolve, ela alimenta demanda forte por minério de ferro. O problema é quando a China, o maior motor desse crescimento neste século, finalmente atinge uma colisão na estrada e sua economia diminui.Um declínio substancial na demanda pelo metal coloca pressões deflacionárias sobre os preços do minério de ferro para curto e médio prazo. No entanto, uma vez que a oferta e a demanda voltam ao equilíbrio, o preço do minério de ferro provavelmente continuará sua longa marcha ascendente.