Uma soma de dinheiro não é o mesmo de um período para o outro no tempo. Por exemplo, se você ganhou US $ 500 na loteria há 50 anos, você teria sido mais rico do que se você tivesse ganhado ontem. Esta regra reflete o poder do interesse acumulado.

Para avaliar a rentabilidade de um projeto de investimento, você pode usar o valor presente líquido (VPL). O VPL é o cálculo da entrada líquida de caixa que um projeto deve obter nos dólares de hoje, considerando o valor do dinheiro ao longo do tempo. Embora seja possível calcular o VPL com funções matemáticas convencionais, o Excel possui uma função dedicada para calcular o VPL.

O seguinte artigo explica como usar esta função no caso de um cálculo de VPL com fluxos de caixa que são coletados nos mesmos períodos todos os anos (final do período) e, no caso de um cálculo do VPL com fluxos de caixa que são coletados nos mesmos períodos todos os anos (mas no início do período), e no caso de um cálculo de VPL com fluxos de caixa em diferentes períodos de tempo.

Para tomar o exemplo anterior, se você ganhasse $ 500 há 50 anos atrás e você colocou todo esse dinheiro em um veículo de investimento com um retorno anual de 5%, você pagaria US $ 5. 733 hoje, ou US $ 500 * (1 + 5%) ^ 50.

O cálculo do valor presente de um valor a ser recebido no futuro é chamado de desconto. Quando o valor futuro de um valor atual é calculado, ele é chamado de maiúscula. (Para leitura relacionada, veja também: Valor de Tempo do Dinheiro: Determinando o seu Futuro Valor .)

O Princípio do NPV

Para calcular o VPL de um projeto de investimento, você deve considerar o valor presente de todos os recebimentos de caixa e todos os desembolsos de caixa relacionados ao projeto. Em geral, se o resultado for maior que $ 0, aceitamos o projeto. Caso contrário, escolheremos soltá-lo. Em outras palavras, a realização de um projeto com um VPL superior a US $ 0 aumentará o valor de uma empresa.

A escolha de uma taxa de desconto geralmente está ligada ao nível de risco para o projeto. Se esse projeto é equivalente ao risco médio da empresa, podemos usar o custo médio ponderado do capital comercial.

Assim, se tomarmos a tabela de fluxos de caixa relacionados a um projeto de investimento:

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E se assumirmos uma taxa de desconto de 10% e uma vida útil da máquina de 15 anos, é o que obteríamos:

A fórmula de valor presente líquido Excel:

NPV = - $ 232, 000 + US $ 38, 800 (1 + 0, 10) ^-1 + $ 38, 800 (1 + 0, 10) ^-2 + $ 38, 800 (1 + 0, 10) > -3 ^{+ … + $ 38, 800 (1 + 0, 10)} -15 ^NPV

= $ 63, 116 Isso significa que ao optar por alocar US $ 232.000 para hoje substituir a máquina, a empresa experimentará um crescimento de US $ 63, 116.

Fluxos de caixa no final do período

No caso de os fluxos de caixa serem sempre cobrados na mesma data a cada ano - o final de um período - você pode simplesmente usar a função básica do Excel NPV.Esta função, conforme ilustrado abaixo, requer dois parâmetros: a primeira é a taxa de desconto e a segunda é o intervalo de fluxo de caixa. (Para mais, veja:

Melhore seu investimento com o Excel .)

Fluxo de caixa no INÍCIO do período

No caso de os fluxos de caixa serem sempre mantidos na mesma data todos os anos, mas antes, basta multiplicar o VPL por (taxa de 1 +) . Na verdade, a função básica do Excel pressupõe que os fluxos de caixa são recebidos no final do período. Da mesma forma, em tal cenário, o primeiro fluxo deve ser considerado no momento 0, então podemos simplesmente excluir a função NPV e adicioná-lo ao VPL de outros três fluxos, que seriam então considerados no final do período de fluxo de caixa, mas com um atraso de um ano (veja o exemplo abaixo).

Fluxos em diferentes momentos no tempo

Finalmente, se você tentar calcular um VPL de um projeto que gere fluxos de caixa em diferentes momentos, você deve usar a função XNPV, que inclui três Parâmetros: a primeira é a taxa de desconto, a segunda é a série de fluxos de caixa e a terceira é a faixa de datas em que os fluxos de caixa são recebidos no tempo.

Excel torna o VPL de cálculo rápido e (relativamente) fácil.