Investidores com uma tolerância de risco suficientemente alta para ter uma chance de comprar Seadrill Limited (NYSE: SDRL SDRLSeadrill Limited0. 29 + 8. 16% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) pode ser recompensado, mas há riscos significativos na compra do estoque.

Estado da indústria de perfuração offshore

A indústria de perfuração offshore foi prejudicada durante um prolongado downslide nos preços do petróleo, e Seadrill sentiu a pitada pelo menos tanto, senão mais do que outros empresas da indústria. Os preços do petróleo recuperaram em 2016 de US $ 28. 50 por barril baixo em janeiro, até perto do nível de US $ 50 por barril em meados do ano. À medida que os preços do petróleo caíram em torno de US $ 30 por barril, a exploração e a perfuração foram acentuadas, e as taxas de contratos para os serviços de perfuração caíram drasticamente. O segmento de perfuração de águas ultra-profundas foi especialmente impactado. Os preços do petróleo que se movem acima do nível crítico de US $ 50 seriam um grande impulso para a Seadrill, estimulando a retomada da exploração e da perfuração.

Seadrill's Business Model

A Seadrill está envolvida no negócio de fornecer serviços de perfuração offshore para empresas de petróleo em todo o mundo. Possui equipamentos que podem perfurar nos ambientes mais severos e em águas ultra-profundas. A empresa possui a segunda maior frota de unidades de perfuração em águas profundas em todo o mundo e é a fornecedora líder mundial de plataformas de montagem auto-eretas que perfuram plataformas até profundidades de até 6 000 pés. A frota da plataforma jack-up está entre as mais modernas de qualquer empresa da indústria.

A Seadrill está focada no nicho de mercado de perfuração em águas profundas, investindo fortemente em equipamentos de perfuração offshore novos e de última geração. A gestão da Seadrill, liderada pelo multimilionário e especialista da indústria John Fredriksen, acredita que a perfuração em águas profundas é o principal futuro da produção de petróleo. A empresa cresceu significativamente desde o início de 2005, mas as compras e aquisições de equipamentos resultaram em um nível de dívida muito alto.

Seadrill's Stock Performance

A Seadrill possui uma capitalização de mercado de US $ 1. 3 bilhões. A partir de agosto de 2016, as ações da Seadrill negociavam a US $ 2. 73 por ação, abaixo de 19% no acumulado do ano (YTD). Seu retorno anualizado médio de cinco anos é negativo em 14%. O retorno anualizado médio de 10 anos é positivo em 5,6% e supera significativamente a média da indústria de perfuração de petróleo e gás, que é negativa de 8,2%.

A faixa de negociação de 52 semanas da ação é de US $ 1. 57 a US $ 8. 22 por ação, e ele negociou até US $ 46. 62 partes em 2013, antes do forte declínio nos preços do petróleo. O estoque tem inegavelmente enorme potencial para aumentar, mesmo em curto prazo.

Riscos e Oportunidades

Além de um preço de ações precariamente baixo, o que pode realmente ser visto como positivo por investidores que gostam de comprar ações baratas, os principais riscos que Seadrill enfrenta são a possibilidade de preços baixos do petróleo e o peso da dívida da empresa.A relação dívida / capital de Seadrill de 1. 0 é marcadamente maior do que a média da indústria de 0. 7.

Os preços do petróleo parecem ter voltado decisivamente para o lado positivo, mostrando uma tendência de alta firme no primeiro semestre de 2016. O O nível de preços de US $ 50 por barril, acima dos preços de cerca de US $ 47 por meio de agosto de 2016, é um nível crítico. À medida que os preços sobem acima de US $ 50, os produtores de petróleo são cada vez mais propensos a impulsionar a perfuração e a produção; abaixo desse nível, eles são cada vez mais propensos a evitar novos projetos de perfuração. Seadrill permanece parcialmente à mercê dos preços do petróleo, embora incentivado pelo movimento ascendente de preços até agora em 2016.

Seadrill reconhece seu potencial problema de dívida e está tomando medidas para abordá-lo, como a renegociação de prazos prolongados com os credores. Os investidores são encorajados pela aparente vontade dos credores da Seadrill de ajudar a empresa na reestruturação financeira. Uma vantagem financeira importante para Seadrill é a fortuna considerável de Fredriksen, seu presidente, que demonstrou amplamente sua disposição em apoiar a empresa com seu próprio dinheiro.

Com uma recuperação dos preços do petróleo, a Seadrill, com sua grande e moderna frota de plataformas de perfuração e embarcações de águas profundas, está em posição privilegiada para aumentar as receitas, retornar à lucratividade e fornecer retornos superiores para os investidores.

A perspectiva de longo prazo para a empresa é muito boa em comparação com os seus pares da indústria, devido ao equipamento de última geração da empresa e aos contratos já estabelecidos. No final de julho, a Seadrill obteve extensões de contrato de três anos no valor de US $ 225 milhões da Saudi Aramco. Outra vantagem forte para a empresa é a orientação de Fredriksen, que tem uma longa história de sucesso nas indústrias de serviços de petróleo e transporte marítimo.

Mesmo uma recuperação do estoque para perto de sua alta de 52 semanas significaria que o preço quase dobrava duas vezes, e se os preços do petróleo continuassem a subir acima do nível de US $ 50 por barril, então o estoque pode facilmente retornar ao território de dois dígitos . Um retorno à rentabilidade também provavelmente significa um retorno a dividendos saudáveis ​​para os investidores. Embora Seadrill tenha eliminado os pagamentos de dividendos em 2015 para financiar a redução da dívida, o rendimento de dividendos da empresa foi em média de cerca de 3% entre 2011 e 2014. Mesmo com os preços de petróleo deprimidos, a Seadrill conseguiu transformar algumas métricas financeiras encorajadoras, aumentando substancialmente seus níveis de caixa operacional e livre fluxo (FCF) em 2015. Sua relação preço-livro (P / B) de 0. 1 faz com que o estoque, potencialmente, seja um jogo de valor muito forte.