Groupon Inc. (NASDAQ: GRPN GRPNGroupon Inc5. 58 + 2. 11% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) opera um mercado local online que vende vales pré-pagos para que os clientes troquem por bens e serviços com desconto. Com barreiras de entrada relativamente baratas para a entrada, o modelo de negócio da Groupon enfrenta desafios em todos os mercados demográficos do mercado local. Aqui estão os riscos a médio e longo prazo a serem considerados antes de investir em ações da Groupon.

Último trimestre

No relatório de resultados do segundo trimestre de 2016, a Groupon superou as estimativas de analistas de consenso superiores e inferiores, com vendas de US $ 756 milhões contra estimativas de US $ 711 milhões e lucro por ação ( EPS) de um cêntimo negativo versus estimativas de dois centavos negativos. A empresa surpreendeu os analistas, adicionando 1. 1 milhão de novos clientes para um total de 27. 9 milhões de clientes em 30 de junho de 2016. A Groupon elevou a direção da receita do ano inteiro de US $ 3 bilhões para US $ 3. 1 bilhão, acima da orientação anterior de US $ 2. 75 bilhões a US $ 3. 05 bilhões. A empresa possui US $ 700 milhões em dinheiro. As margens melhoraram 240 pontos base ano a ano (YOY) para 13. 4%. As partes da Groupon reagiram ao fazer novos máximos de 52 semanas em US $ 5. 94.

Groupon Business Model

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Como o inovador no negócio de compra coletiva, a Groupon desempenha o papel de intermediário entre consumidores e empresas. Os negócios descontam seus produtos em 50% ou mais através de vouchers, que são comercializados para a base de Groupon de 29, 7 milhões de clientes. As empresas estão dispostas a ter um pequeno lucro, ou mesmo uma perda, em troca de novas aquisições de clientes. As empresas recebem um influxo de fluxo de caixa por conta própria em troca de serviços aos clientes mais tarde, à medida que os vouchers são resgatados.

Sistema de Três Partes

As três partes se beneficiam do cenário ideal. Novos clientes chegam a descobrir novos produtos ou serviços com desconto, enquanto as empresas esperam manter novos clientes que continuarão comprando com eles a um preço normal. A Groupon cobra receitas das vendas dos vouchers. Se o cliente tiver uma boa experiência, essa pessoa continuará a usar o Groupon para mais negócios. Para que o modelo possa prosperar, as três partes precisam estar satisfeitas.

Deficiências

O modelo comercial enfrenta deficiências quando uma ou mais das partes envolvidas são alteradas. As empresas podem sofrer quando são oferecidos muitos descontos e as perdas começam a tornar-se irresistíveis. Os clientes de varejo podem se tornar excessivamente condicionados para comprar somente quando os descontos estão disponíveis, sem se tornar um cliente repetido. A Groupon pode sofrer se a base de clientes começar a diminuir. Subestimar a magnitude das perdas que podem surgir quando as campanhas são muito bem-sucedidas foi um problema durante os primeiros anos para os clientes comerciais da Groupon.Os clientes podem ficar desiludidos se a qualidade dos produtos e serviços sofrerem.

Competição é o risco maior

A Groupon enfrenta a concorrência de serviços de cupom locais, como o Money Mailer e o Val-Pack, bem como concorrentes, como Living Social, LocalDeals. com e Yelp Inc. (NASDAQ: YELP YELPYelp Inc45. 83-0. 52% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ). Gigantes da Internet da Amazônia. com Inc. (NASDAQ: AMZN AMZNAmazon. com Inc1, 122. 49 + 0. 98% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), Alphabet Inc. (GOOGL) e Facebook Inc. ( NASDAQ: FB FBFacebook Inc179. 38 + 0. 26% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) estão interessados ​​em produtos e serviços do mercado local. O Google originalmente havia oferecido a aquisição da Groupon por US $ 5 bilhões antes da oferta pública inicial (IPO), que foi recusada. Isso provocou especulações de potencial aquisição por um dos três maiores gigantes da internet acima mencionados para ganhar uma vantagem na competição.

Private Label Brand Products

Para se diferenciar, a Groupon expandiu seu modelo de negócios, oferecendo seis marcas de marcas privadas, incluindo Form + Focus (roupas de atletismo feminino), Olive Street e Sociologia (vestuário feminino e acessórios), carvalho & Rush (vestuário masculino e calçado), Wexley Home (bens domésticos) e Franklin Fox (suprimentos para animais de estimação). A administração afirmou que cortará linhas de negócios não lucrativas e concentrará seus esforços no crescimento da base de clientes dos Estados Unidos e produtos e serviços de alta margem.

Avaliação Caro

O comércio de ações da Groupon às 68. 88 ganhos de preço a prazo (P / E), 1. 02x vendas e 8. 6x livro. As ações aumentaram 80. 46% no acumulado do ano, em comparação com 8. 39% para o índice Standard and Poor's 500 (S & P 500), a partir de 19 de agosto de 2016. Enquanto a empresa está claramente em turnaround, as ações são não é barato. Os investidores de valor podem optar por assistir a uma redução de US $ 5 antes de investir.