Se você pedisse a 10 pessoas o investimento de longo prazo para elas, você pode obter 10 respostas diferentes. Alguns podem dizer 10 a 20 anos, enquanto outros podem considerar cinco anos como um investimento de longo prazo. Os indivíduos podem ter um conceito mais curto de longo prazo, enquanto as instituições podem perceber a longo prazo para significar um tempo no futuro. Essa variação nas interpretações pode levar a estilos de investimento variáveis.

Para os investidores no mercado de ações, é uma regra geral assumir que os ativos de longo prazo não devem ser necessários no intervalo de três a cinco anos. Isso proporciona uma almofada de tempo para permitir que os mercados transportem seus ciclos normais. No entanto, o que é ainda mais importante do que você definir a longo prazo é como você projeta a estratégia que você usa para fazer investimentos de longo prazo. Isso significa decidir entre gerenciamento passivo e ativo.

Estratégias de longo prazo
Os investidores têm diferentes estilos de investimento, mas basicamente podem ser divididos em dois campos: gerenciamento ativo e gerenciamento passivo. Estratégias de compra e retenção - nas quais o investidor pode usar uma estratégia ativa para selecionar títulos ou fundos, mas depois bloqueá-los para mantê-los a longo prazo - geralmente são considerados de natureza passiva. A Figura 1 mostra os potenciais benefícios de manter posições por longos períodos de tempo. De acordo com pesquisas realizadas pela Charles Schwab Company em 2012, entre 1926 e 2011, um período de espera de 20 anos nunca produziu um resultado negativo.

Fonte: SchwabCenter for Financial Research

Figura 1: Gama de retornos S & P 500, 1926-2011

Este é um dado muito convincente para convencer os investidores a permanecerem a longo prazo.

Gerenciamento ativo
No lado oposto do espectro, inúmeras técnicas de gerenciamento ativo permitem que você arraste ativos e alocações em torno de uma tentativa de aumentar os retornos globais. Há, no entanto, uma estratégia que combina um pouco de gestão ativa com o estilo passivo. Uma maneira simples de olhar essa combinação de estratégias é pensar em um jardim de quintal. Embora você possa plantar culturas diferentes para resultados diferentes, você sempre tomará o tempo para cultivar as culturas para garantir uma colheita bem sucedida. Da mesma forma, um portfólio pode ser cultivado ao longo do caminho, sem assumir uma estratégia ativa que seja demorado ou potencialmente arriscada.

Um bom exemplo desse método seria a administração tributária para investidores tributáveis. Por exemplo, uma garantia ou fundo pode ter uma perda de imposto não realizada que beneficiaria o detentor em um ano fiscal específico. Nesse caso, seria vantajoso capturar essa perda para compensar ganhos, substituindo-o por um ativo similar, de acordo com as regras do IRS. Outros exemplos de transações vantajosas incluem captação de um ganho, reinvestimento de caixa de renda e ajustes de alocação de acordo com a idade.

Timing Quando se trata de tempo de mercado, há muitas pessoas para isso e muitas pessoas contra isso. Os maiores proponentes do timing do mercado são as empresas que afirmam ter sucesso no mercado. No entanto, embora existam empresas que tenham provado ser bem-sucedidas no momento do mercado, elas tendem a se mover para dentro e fora do foco, enquanto os investidores de longo prazo como Peter Lynch e Warren Buffett tendem a ser lembrados por seus estilos. A Figura 2 abaixo mostra os retornos de 1996 a 2011.

Fonte: SchwabCenter for Financial Research

Figura 2: S & P 500, 1996-2011

Este é provavelmente um dos gráficos mais comumente apresentados pelos defensores do investimento passivo e até mesmo gestores de ativos (fundos de capital próprio) que usam alocação estática, mas gerenciam ativamente nesse intervalo. O que esses dados sugerem é que o sucesso do mercado com sucesso é muito difícil porque os retornos são muitas vezes concentrados em prazos muito curtos. Além disso, se você não está investido no mercado em seus melhores dias, ele pode arruinar seus retornos porque uma grande parcela de ganhos para todo o ano pode ocorrer em um dia.

A linha inferior Se a volatilidade e as emoções dos investidores foram completamente removidas do processo de investimento, é claro que o investimento passivo, a longo prazo (20 anos ou mais) sem qualquer tentativa de tempo o mercado seria o superior escolha. Na realidade, no entanto, assim como com um jardim, um portfólio pode ser cultivado sem comprometer sua natureza passiva. Historicamente, houve algumas voltas dramáticas óbvias no mercado que proporcionaram oportunidades para os investidores ganhar dinheiro ou comprar. Tomando pistas de grandes correntes ascendentes e desdobramentos, poderia ter aumentado significativamente os retornos globais e, como com todas as oportunidades no passado, retrospectiva é sempre 20/20.