Geralmente, os fundos do mercado monetário foram considerados como seguros quanto o dinheiro. Eles funcionam como fundos mútuos, mas podem ser mergulhados como uma conta poupança. A maioria vem sem seguro e sem garantias, mas os investidores ainda são o lugar ideal para estacionar seu dinheiro. A partir de 2009, os fundos do mercado monetário "quebraram o dinheiro" duas vezes em sua história, em 1994 e 2008, fazendo com que os investidores perdessem parte de seus principais investimentos. Então, como isso acontece? E os fundos do mercado monetário são realmente seguros? Leia mais para descobrir. (Para a leitura de fundo, veja Introdução aos Fundos mútuos de mercado monetário. )

O que é "Breaking the Buck?" Os fundos do mercado monetário são uma forma de fundo mútuo, o que significa que eles tentam manter um valor patrimonial líquido (NAV) de US $ 1 por ação. US $ 1 000 é igual a 1 000 ações e vice-versa. Esses fundos são investidos para produzir um retorno para os investidores, mas os fundos do mercado monetário são exigidos por lei para investir em dívidas de baixo risco (com uma duração não superior a 13 meses), como títulos do governo, o que significa que normalmente eles retornam menos do que ações. (Para mais informações, veja O Money Market Funds Pay? )

O que muitas pessoas não conseguem entender sobre os fundos do mercado monetário, no entanto, esse baixo risco não é o mesmo que livre de riscos.

Como esses fundos ainda são um investimento, é possível que as ações perdam valor e mergulhe abaixo de US $ 1 por ação. Neste caso, diz-se que o fundo quebrou o dinheiro, um ponto de referência crucial no setor financeiro.

Embora isso seja incomum, pode acontecer, e isso faz com que os investidores percam dinheiro e os gestores de fundos perderem a reputação deles. (Veja outros riscos desse investimento em Os Fundos do mercado monetário valem o risco? )

Fundos Comunitários de Fundadores Comunitários Concedido, os fundos do mercado monetário raramente ultrapassaram o limiar "buck". Desde sua indução de 1970, os fundos do mercado monetário viram apenas dois mergulhos abaixo de US $ 1 por ação.

A primeira instância ocorreu em 1994, quando um fundo projetado para banqueiros (não investidores de varejo) caiu para 96 ​​centavos por ação. O fundo, Community Bankers Mutual Fund, foi liquidado com US $ 82 milhões em ativos. Uma vez que a maioria das ações do fundo era de propriedade de bancos no Centro-Oeste dos Estados Unidos, o impacto do consumidor era baixo.

Após uma investigação da Securities and Exchange Commission (SEC), o fundo baseado em Denver encontrou que infringiu as regras da SEC, colocando mais de 25% de suas participações em investimentos de risco. (Para mais informações sobre o risco de investimento, veja Qual o risco de sua carteira? )

De acordo com a lei, os fundos de dinheiro devem manter suas participações em investimentos de curto prazo, definidos como a capacidade de receber o principal e principal interesse do investimento dentro de 397 dias. O investimento médio para um fundo não deve exceder 90 dias.

Um fundo também deve evitar:

• Investimentos que estão ligados a um risco de crédito elevado
• Investimentos que são, ou são comparáveis ​​a, ações de alto risco

O Community Mutual Fund Bankers foi vítima da fusão de derivativos de 1994, quando retiraram quase um quarto de suas participações em pacotes de taxas de juros.Derivativos deram aos assessores do fundo a chance de aumentar a alavancagem para obter recompensas pesadas. Claro que, como muitas instituições em 1994, o mercado se voltou contra eles e milhões ficaram perdidos. (Para mais informações sobre derivativos, veja O Basics Of Derivatives do Barnyard .)

Em 11 de janeiro, cinco anos após o fundo ter quebrado inicialmente, a SEC multou os administradores do fundo por US $ 5 000 de cada uma e impôs uma $ 10 000 de multa no presidente do fundo, John Backlund. A Backlund também foi suspensa de associação com qualquer fundo mútuo ou conselheiro de fundo por um ano.

Fundo Primário de Reserva A segunda vez que um fundo do mercado monetário falhou foi em 16 de setembro de 2008, durante o colapso do subprime. (Leia mais sobre esta bagunça no Subprime Special Feature .)

O Reserve Primary Fund viu o seu principal fundo cair para 97 centavos por ação; porque este era um fundo de propriedade do consumidor, a queda resultou em perdas arrebatadoras para investidores e pânico generalizado.

O fundo com base em Nova York tinha US $ 785 milhões investidos em títulos da Lehman Brothers e outras participações em dívidas. Quando Lehman Brothers declarou falência em 15 de setembro de 2008, o patrimônio líquido das participações caiu praticamente zero. Enquanto o Fundo Primário da Reserva tinha mais de US $ 60 bilhões em outros títulos e contas do Tesouro da U. S., o colapso do Lehman Brothers levou os investidores a retirar dinheiro do fundo rapidamente e em pleno vigor. Às 3 horas do dia do anúncio, o fundo viu o seu patrimônio líquido passar de US $ 62. 6 bilhões a US $ 23 bilhões - um golpe de mais de US $ 40 bilhões em retiradas. (Para saber mais sobre isso, veja Estudo de caso: The Collapse of Lehman Brothers. )

Ganhando menos aviso do que o Reserve Primary Fund foi a queda de outros dois fundos menores:

• Rendimento de reserva Plus Fund, que caiu para 97 centavos por ação
• Reserve International Liquidity Fund, que caiu para 91 centavos por ação

O significado do colapso do Fundo Reserva Primária pode ser vinculado aos seus laços profundos com a história do mercado monetário. O fundo foi desenvolvido por Bruce Bent, comumente referido como o "pai do setor de fundos de dinheiro", em 1970. Foi o primeiro fundo do mercado monetário do consumidor a operar no mercado aberto e, portanto, foi considerado geralmente estável. (Para mais informações, veja O Combustível que Fed O Subprime Meltdown .)

Fallen Funds Saved Embora apenas dois fundos do mercado monetário tenham quebrado o valor público, muitos outros fundos perderam valor em risco investimentos, mas foram salvos por empresas-mãe maiores antes do impacto atingido acionistas.

Por exemplo, em 1994, mais de 20 fundos do mercado monetário foram resgatados durante a falência da Orange County, Califórnia. Muitos fundos tinham participações na dívida municipal do condado e a falência os expôs a problemas de liquidez.

Da mesma forma, o trecho de 13 meses entre agosto de 2007 e outubro de 2008 viu 21 empresas-mãe infundir dinheiro em seus fundos do mercado monetário para evitar quebrar o dinheiro.

Uma empresa-mãe ajudaria um fundo de dinheiro por uma das várias razões:

• Para manter a reputação de sua instituição intacta
• Para manter a fé do investidor alta
• Para manter a liquidez dos ativos alta
• Para evitar o pânico do mercado < Conclusão

Os fundos do mercado monetário podem ter retornos impressionantes, especialmente quando empilhados em relação às contas bancárias seguradas pela FDIC, mas, em tempos econômicos difíceis, quebrar o dinheiro é uma possibilidade real de que os investidores inteligentes não possam ignorar.(Para saber mais, leia Mercados de dinheiro e contas de poupança .)