Os fundos negociados em bolsa (ETFs) são um dispositivo útil para investidores modernos de renda fixa. Esses ETF combinam a estabilidade relativa e a diversificação do portfólio de fundos de investimento de títulos com a liquidez intra-dia das ações. Os melhores ETFs de títulos terminam com um baixo custo.

Em termos de ativos gerenciados, os dois reis do espaço ETF de títulos são o iShares Core US Aggregate Bond ETF (NYSEARCA: AGG AGGiSh Cr US Ag Bd109. 53 + 0. 07% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) e o Vanguard Total Bond Market ETF (NYSEARCA: BND BNDVng Ttl Bnd Mrk81. 85 + 0. 06% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ). Os dois fundos detidos acima de US $ 60 bilhões no total de ativos sob gestão (AUM), em março de 2016. Esse nível de AUM é maior que outros ETF de títulos e supera o restante da categoria de mercado de grau de investimento.

Emissor, Fundação e Administração

O iShares Core US Aggregate Bond ETF é um produto da BlackRock Inc. (NYSE: BLK BLKBlackRock Inc476. 85-0. 47% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) e parte da série bem sucedida do iShares ETF. É o mais antigo dos dois fundos há três anos e meio, lançado em setembro de 2003. Com base em todos os recursos do maior gerente de dinheiro do mundo, essa ETF não carece de reconhecimento ou marketing. Os gerentes de portfólio James Mauro e Scott Radell são responsáveis ​​pelas operações do dia a dia do ETF.

O ETF do Total Bond Market é a oferta de obrigações domésticas preeminentes da Vanguard. De muitas maneiras, o fundo Vanguard é um irmão mais novo do fundo iShares. Os dois ETFs seguem o mesmo índice, embora com pequenas variações na execução, e proporcionam uma competição saudável por baixas taxas, segurança e retornos fortes.

Estratégia

Ambos os fundos são ETFs gerenciados passivamente. As estratégias de investimento passivo são projetadas para reduzir os custos totais dos fundos, tornando-os investimentos menos dispendiosos. Antes da compra da BlackRock, o ETF iShares Core U. S. Aggregate Bond era um fundo muito mais caro e lento, mas a concorrência reduziu os custos de forma acentuada para ambos os gerentes de ativos.

Ambos os ETFs seguem o índice de títulos da Barclays U. S. Aggregate, o padrão principal para o desempenho das obrigações domésticas, embora o ETF da Vanguard siga uma versão ajustada pelo flutuador do índice. O Índice de títulos agregados da Barclays é uma coleção ponderada pelo valor de mercado de todo o mercado de títulos da U. S., excluindo títulos municipais, títulos protegidos contra a inflação do Tesouraria (TIPS) e títulos de alto rendimento.

Características de dados mensuráveis ​​

AUM para o iShares Core U. S. Aggregate Bond ETF total superior a US $ 34 bilhões, tornando-o maior do que o Vanguard Total Bond Market ETF em aproximadamente US $ 5 bilhões. O portfólio para o iShares ETF tem uma duração média ligeiramente maior, em 5.53 em relação a 5. 42 anos, e uma maior qualidade de crédito médio, em A + em relação a A. Cada um é muito semelhante em termos de maturidade média ponderada e rendimento até a maturidade (YTM).

Os dois fundos apresentam valores financeiros extremamente consistentes. A partir de março de 2016, o ETF iShares Core U. S. Aggregate Bond tinha um índice de despesas de 0,8% em comparação com 0,7% para o Vanguard Total Bond Market ETF. Eles são os dois ETFs de obrigações mais liquidas, movendo centenas de milhões de dólares por dia nos negócios diários. Os spreads de lances / pedidos são comparativamente pequenos para cada um, muitas vezes menos de 1. 2 centavos para o fundo iShares e 1. 5 centavos para o fundo Vanguard.

Riscos Fundamentais

Como fundos garantidos por obrigações, o ETF iShares Core U. S. Aggregate Bond e o ETF Vanguard Total Bond Market estão indiretamente expostos aos riscos de contraparte em suas carteiras subjacentes. O iShares ETF carrega um pouco menos risco de contraparte à primeira vista, devido à sua melhor qualidade de crédito. Mesmo que os fundos passivos parecem operar no piloto automático, cada um também está exposto a alguns riscos de gerenciamento.

Talvez uma preocupação maior seja o risco de inflação. Os ETF de títulos pesados ​​do Tesouro raramente geram altos retornos de mercado. Espere que os acionistas se esforcem para compensar um aumento de 3 ou 4% no custo real da vida ao longo de um ano. O risco de taxa de juros também é um problema, uma vez que a natureza intermediária desses ETFs os torna mais suscetíveis do que os instrumentos de curto prazo.

Opinião de Desempenho e Especialista

As performances de cinco anos para o ETF iShares Core U. S. Aggregate Bond e o ETF Vanguard Total Bond Market são praticamente idênticos. Entre março de 2012 e março de 2016, cada fundo retornou uma média anual de 3. 52%. O iShares ETF tendeu a ser o fundo mais caro durante esse período, então o ETF Vanguard provavelmente demonstrou um desempenho verdadeiro mais forte por uma margem muito pequena. Durante os 12 meses entre março de 2015 e março de 2016, o ETF da Vanguard retornou 1,47% para o iShares ETF 1. 39%.

A opinião de especialistas é quase universalmente positiva para ambos os fundos, embora raramente esmagadora. A Morningstar atribui três estrelas a cada um desses ETFs. U. S. News Money prefere o fundo iShares, dando-lhe o melhor ponto de títulos intermediários, enquanto o fundo Vanguard foi classificado no número oito.

Investidores ideais

Como as estratégias, as carteiras, os benchmarks, os desempenhos e os custos do iShares Core US Aggregate Bond ETF eo Vanguard Total Bond Market ETF são tão semelhantes, não existe um grupo de investidores mais adequado para um ou o outro. De um modo geral, qualquer um dos fundos pode caber como uma participação central para investidores conscientes da aposentadoria ou como um satélite para aqueles que querem exposição de títulos domésticos de alto nível. Baixos rendimentos e pequenos retornos tornam-se inadequados para comerciantes mais jovens ou mais agressivos.