Uma das principais preocupações dos investidores individuais é a segurança do seu dinheiro e, muitas vezes, afeta os investimentos que eles escolhem. Embora os títulos do Tesouro e os depósitos bancários garantam um alto nível de segurança do capital, as ações e os fundos de investimento representam o risco de perdas, o que pode afetar em grande parte o capital investido. Os produtos derivados, como opções e futuros, possuem um nível de risco muito maior, uma vez que se pode perder mais do que o valor investido.

Muitas empresas de fundos mútuos investem sobre isso com o conceito de "proteção de capital", e alguns lançaram fundos de garantia de capital e notas de proteção principal (PPN). Esses produtos oferecem um potencial de retorno ascendente, garantindo a preservação do valor investido. Curiosamente, os investidores individuais podem combinar opções binárias com títulos para criar produtos iguais de proteção protegida de capital (CPI) por conta própria. Não há taxas de gerenciamento de fundos a pagar, e você pode decidir como configurá-lo.

Este artigo assume familiaridade básica do leitor com opções .

Introdução rápida às opções binárias

As opções binárias são instrumentos de negociação populares que possuem uma estrutura única de pagamento "tudo ou nada". Com a New York Stock Exchange apresentando sua própria versão de opções binárias sob o nome de Derivados de Retorno Binário (também chamado de ByRDs), a popularidade das opções binárias deverá ganhar mais impulso. (Para mais informações, veja: Introdução aos Derivados de retorno binário da NYSE.)

Com base em se o preço de liquidação do subjacente termina acima ou abaixo do preço de exercício, o retorno de uma opção binária é finalizado. Assuma que você está comprando uma opção de compra binária com preço de exercício de US $ 50 em uma ação subjacente pagando um prêmio de opção de $ 33. Se o preço subjacente for superior a US $ 50 no prazo de validade, o comprador receberá $ 100 como recompensa da opção binária ("todos"). Se ele termina em menos de US $ 50, o comprador não obtém nenhuma recompensa ("nada").

No primeiro caso, o lucro líquido do comprador de opções binárias é de US $ 100 (Payoff) - $ 33 (Premium Payed) = $ 67. No último caso, ele sofre uma perda de US $ 33 quando sua opção binária expira sem valor, e ele não recebe nada. (Para mais informações, veja como funcionam as novas opções binárias da NYSE e um guia para trocar opções binárias na U. S).

Vejamos como os investimentos protegidos em capital podem ser criados usando opções binárias. Suponha que Mike tenha US $ 2 mil que ele queira investir para maiores retornos, mas ele também quer alguma proteção para o investimento inicial.

The Capital Protection

U. S. Os títulos do Tesouro fornecem rendimentos garantidos sem risco. Suponha que um vínculo do Tesouro de um ano ofereça um retorno de 6%.

Os retornos das obrigações são calculados utilizando a fórmula:

Valor de vencimento = Principal * (1 + Taxa%) ^Tempo ,

em que a Taxa está em porcentagem e o Tempo é em anos.

Investir $ 2 000 nesta obrigação por um ano receberá Mike um valor de maturidade de:

Valor de vencimento = $ 2,000 * (1 + 6%) ^ 1 = 2 000 * (1 + 0. 06 ) = $ 2, 120.

Para que Mike preserve seu capital de US $ 2 000, a fórmula acima pode ser engenharia reversa. Ele precisa essencialmente responder a esta pergunta - Quanto devo investir hoje para obter US $ 2 000 como valor de maturidade após um ano?

Aqui, Valor de maturidade = $ 2, 000, Taxa = 6%, Tempo = um ano, e precisamos encontrar o diretor.

Reorganizando a fórmula acima: Principal = Valor de maturidade / (1 +% de taxa) ^Tempo .

Principal = $ 2 000 / (1 + 6%) ^ 1 = $ 1, 886. 8.

Investir $ 1, 886. 8 no título acima garantirá o capital de Mike, uma vez que ele receberá US $ 2 000 em maturidade.

O Upward Returns

O valor restante ($ 2, 000 - $ 1, 886. 8) = $ 113. 2 pode ser usado para comprar opções binárias, que oferecem alto potencial de retorno. Suponhamos que Mike acredite que as ações da ABC Inc. atualmente negociadas em US $ 30 podem atingir US $ 55 em um ano. Uma opção de compra binária disponível neste estoque com um ano para expirar e preço de exercício de US $ 50 está disponível em US $ 37. Ele pode comprar três dessas opções binárias totalizando US $ 111, o que se enquadra no dinheiro disponível ($ 113.2).

Se a suposição de Mike se tornar realidade, e as ações da ABC atingem US $ 55 (ou mesmo acima de US $ 50), cada uma de suas opções binárias lhe dará uma recompensa de US $ 100 (US $ 300 para as três opções binárias). Seu retorno total de títulos e opções binárias chega a ($ 2 000 + $ 300) = $ 2, 300. Em seu montante investido total de cerca de US $ 2 000, seu retorno percentual líquido chega a ($ 2, 300 - $ 2 000) / US $ 2 , 000 * 100% = 15%. Neste caso, seu capital permanece preservado e ele também ganha retornos excessivos .

Se a suposição de Mike se tornar falsa, e as ações da ABC não conseguem superar o preço de exercício de US $ 50, então ele perde seu prêmio de opção de US $ 111. Neste caso, ele perde os retornos em excesso, mas seu capital permanece protegido.

Em ambos os casos, o capital permanece protegido. O potencial de um retorno ascendente vem das opções binárias, que podem ou não levar a retornos altos.

Variantes e desvantagens

Embora produtos similares prontos podem estar disponíveis em casas de fundos no mercado, eles podem vir a um alto custo e podem não se encaixar na escolha individual de horizonte de investimento ou ativos subjacentes. A criação de tais produtos de investimento protegidos em capital permite aos indivíduos a flexibilidade para escolher a segurança subjacente, o horizonte de investimento ou os títulos.

Se você tem uma visão de baixa em uma segurança, você pode comprar opções de venda binária que dão retornos positivos ao declínio no preço subjacente. Outras variantes podem incluir limitar o nível de proteção de capital de 100% para baixo - digamos 90%, 80% ou 50%. Isso deixará mais dinheiro residual disponível para comprar opções binárias, o que levará ao maior potencial de retorno. No entanto, uma vez que isso vem ao custo da proteção de capital reduzida, você deve configurar a combinação de acordo com seu próprio apetite de risco.

Um subconjunto do acima é espalhar o dinheiro residual em múltiplas opções binárias em diferentes ações subjacentes não correlacionadas.Isso aumenta o potencial de retorno, pois pelo menos uma (ou algumas) opções binárias em diferentes subjacentes podem fornecer retornos mais altos. No entanto, você deve ter cuidado com altos custos de transação que podem comer em lucros.

Opções trocam em lotes, e você nem sempre pode obter o número exato de opções necessárias para o cálculo. Os investidores ignorantes também adotam uma tendência de comprar opções altamente arriscadas a preços elevados, o que muitas vezes não resulta em retornos. Embora a capital pareça ser protegida, o custo de oportunidade da capital leva a uma perda. A inflação oculta combinada com o custo de oportunidade reduz o valor real do capital em relação ao horizonte de investimento.

A linha inferior

As opções são muitas vezes percebidas como instrumentos de alto risco, mas seu uso eficiente, com consideração cuidadosa e as combinações corretas, podem produzir rendimentos melhorados. Os investimentos protegidos em capital usando opções binárias podem ser facilmente criados por indivíduos por conta própria. Eles oferecem uma alternativa equilibrada e eficiente para ações e fundos de investimento de risco, já que os investimentos neste último geralmente resultam em perdas de capital.