O Big Short é uma adaptação cinematográfica nomeada para o Oscar de 2015 do livro mais vendido do autor, Michael Lewis, com o mesmo nome. O filme - dirigido por Adam McKay - concentra-se na vida de vários especialistas financeiros americanos que previam e se beneficiaram do acúmulo e posterior colapso do mercado imobiliário e bolha de crédito em 2007 e 2008.

The Big Short é uma sequela frouxa do livro mais vendido de Lewis Liar's Poker , em que o autor narra suas experiências de trabalho em Salomão Brothers na década de 1980. Este livro oferece um mergulho profundo na vida de vários profissionais de Wall Street na vigência da crise financeira de 2000. Este artigo explica " The Big Short ," seus principais personagens e as ferramentas estilísticas usadas pela McKay para explicar instrumentos financeiros complexos criados pelos bancos durante o período anterior à crise da hipoteca.

The Big Short

O Big Short não é a primeira adaptação cinematográfica de um livro de não-ficção bem sucedido que cobre a crise financeira. Em 2011, a HBO adaptou a crise de Andrew Ross Sorkin "tudo aquilo" Too Big To Fail , que também teve um elenco com estrelas. Essa história centrou-se mais nas poucas semanas que levaram ao colapso de Lehman Brothers e à resposta do Congresso para resgatar os maiores bancos do país (Para mais, leia Top 6 U. S. Government Bailouts Financeiros .)

O Big Short, no entanto, é uma peça dirigida por personagens que se concentra nos eventos que levaram à crise financeira, mas também à moral conflitante de vários homens que reconheceram e previam a crise com bastante antecedência. As estrelas de adaptação cinematográfica Christian Bale, Steve Carell, Ryan Gosling e Brad Pitt.

A história narra o trabalho do gerente de hedge funds Michael Burry (retratado por Christian Bale), que reconhece que o mercado imobiliário da U. S. é impulsionado por uma bolha de ativos inflacionada por empréstimos de alto risco. Em 2005, Burry - o gerente da Scion Capital - reconheceu que ele poderia estabelecer um mercado de swap de inadimplência de crédito que lhe permitiria reduzir o mercado imobiliário. No entanto, seus clientes ficam bravos quando os bancos e credores que ele tenta convencer sobre a bolha hipotecária argumentam que o mercado imobiliário - que estava surgindo no momento - é estável. Quando os investidores exigem o seu dinheiro de volta quando Burry abre o mercado, ele coloca uma moratória sobre as retiradas.

Enquanto isso, Jared Vennett (Ryan Gosling) descobre inadvertidamente o objetivo de Burry de estabelecer o mercado de swap de inadimplência de crédito. O gerente de hedge funds Mark Baum (Steve Carrell) junta-se a Burry ao investir no mercado de swap de inadimplência de crédito e reconhece que os pacotes de empréstimos mal estruturados conhecidos como obrigações de dívida garantidas (CDOs) receberam ratings AAA e estão exacerbando a crise das hipotecas. Depois de descobrir que a inovação questionável no mercado CDO alimentou um risco enorme nos mercados, Baum conclui que a bolha imobiliária acabará por levar ao colapso da U.S. economia e apostas grandes - curto prazo no setor financeiro. Baum foi baseado no gerente de hedge funds Steve Eisman. Enquanto isso, Vennett era baseado em Greg Lippmann, um antigo vendedor de títulos no Deutsche Bank.

Finalmente, dois investidores - Charlie Geller (John Magaro) e Jamie Shipley (Finn Wittrock) - procuram os conselhos de investimento do banqueiro aposentado Ben Rickert (Brad Pitt) depois de descobrir um artigo escrito por Vennett. Depois que Shipley e Geller fazem uma série de apostas bem-sucedidas contra o mercado imobiliário, Rickert fica bravo de ter aproveitado a queda da economia da U. S. e doom financeiro da América Central. Geller é baseado no fundador da Cornwell Capital Charlie Ledley, enquanto Jamie Shipley foi baseada no parceiro Cornwell Jamie Mai. Rickert foi baseado em Ben Hockett, um ex-comerciante no Deutsche Bank.

Embora eles façam uma fortuna em seus negócios contra o mercado imobiliário, eles são deixados altamente abatidos sobre a quantidade de risco assumida por Wall Street e o risco moral que, em última instância, alimentaria os resgates bancários. Shipley e Geller tentariam e tentariam processar as agências de rating que deram poucas classificações de empréstimos.

Burry, enquanto isso, acaba produzindo quase 500% de retorno para os investidores que ficaram com ele durante a duração da crise financeira.

Abordagens estilísticas

A terminologia financeira e a cronologia da crise financeira são altamente complexas e difíceis de compreenderem um público tradicional em um filme de duas horas. De obrigações de dívida garantidas (CDOs) e transações para swaps de inadimplência de crédito e títulos garantidos por hipotecas, a equipe de produção emprega uma abordagem simples, porém estilística, para definir as ferramentas que ajudaram a afundar a economia global (para mais, leia

2007 -2008 Crise financeira em análise .) Por exemplo, o filme explica a origem e a complexidade de um "CDO sintético" em uma cena onde a atriz Selena Gomez joga blackjack. Juntada pelo economista Richard Thaler, eles explicam como as apostas laterais cada vez maiores na mão de Blackjack de Gomez são ótimas quando ela está ganhando - uma metáfora para um crescente mercado imobiliário. No entanto, quando Gomez perde a mão - ou o mercado imobiliário cai - essas apostas laterais cada vez maiores aumentam o efeito dominó, que cria perdas maiores na mesa e na economia, respectivamente.

Em seguida, o público recebe uma ferramenta visual ao aprender a definição de uma parcela. Em uma cena, Ryan Gosling puxa blocos de uma torre de Jenga para mostrar como as tranches funcionam em títulos garantidos por hipotecas (MBS), como uma obrigação de hipoteca garantida (OCM). Ao retirar blocos na parte inferior da torre, Gosling explica que os títulos de melhor classificação no topo da torre não ficaram em vigor quando os títulos de menor valor nominal falharam e são retirados de sua base.

Outros exemplos de cortes visuais e adereços explicam a complexidade da inovação financeira. One cutaway apresenta a atriz Margot Robbie em um banho de espuma e champanhe e explicando a fragilidade dos títulos garantidos por hipotecas. Enquanto isso, Anthony Bourdain explica como lançar um peixe de dois dias de idade em um ensopado é semelhante às hipotecas falhadas lançadas em CDOs para esconder o risco de clientes desavisados.

The Bottom Line

O Big Short recebeu várias indicações ao Oscar, incluindo a melhor imagem. Alguns críticos, incluindo o Prêmio Nobel do Prêmio de Economia em Economia, Paul Krugman, disseram que o filme não reconhece que várias pessoas, fora dos personagens perfilados no filme, sinalizaram os problemas com hipotecas de alto risco. Outros críticos afirmam que o filme é exagerado porque não reconheceu plenamente o papel que o Federal Reserve desempenhou ao permitir que a crise floresça. Dito isto, a adaptação oferece uma exploração altamente envolvente nos anos anteriores ao colapso do Lehman Brothers e do mercado imobiliário global. No final, a adaptação cinematográfica do livro mais vendido conclui que a ganância em Wall Street afundou a economia global, enquanto seus personagens explicam as ferramentas financeiras complexas que permitiram os riscos excessivos assumidos nos anos anteriores à crise. (Para mais, leia,

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