Com razão ou não, o ouro é amplamente visto como uma cobertura de inflação - uma medida confiável de proteção contra o risco de poder de compra. No entanto, o metal precioso pode não ser a melhor opção para esse propósito. Alguns investidores de ouro não consideram a sua volatilidade, bem como o seu custo de oportunidade, enquanto outros não conseguem antecipar as necessidades de armazenamento e outras complexidades logísticas da propriedade do ouro. Por estes e outros motivos, alguns vêem as contas do Tesouro U. S. como uma alternativa de refúgio seguro superior ao ouro. Ambas as classes de ativos têm seus próprios conjuntos de prós e contras; Aqui está um olhar para eles. (Para mais informações, veja: Quanto desastre pode Gold Hedge? )

Slow and Steady vs. Gold Fever

Como qualquer outro investimento, o ouro flutua no preço. Os investidores podem ter que aguardar longos períodos para perceber lucros, e pesquisas mostram que a maioria dos investidores entram quando o ouro está perto de um pico, o que significa que o lado oposto e limitado é mais provável. Enquanto isso, os Tesouros lentos mas estáveis ​​proporcionam menos entusiasmo, mas ganhos confiáveis. E quanto mais tempo o ouro é mantido sobre o Tesouro, mais doloroso esses custos de oportunidade podem se tornar, devido ao interesse composto sacrificado.

Uma preocupante preocupação menor, mas não menos presente: alguns investidores de ouro também devem lidar com a tarefa de armazenar com segurança seu investimento, abotoando-o em casa ou adquirindo um cofre bancário. Mas em ambos os cenários, as moedas de ouro que são mantidas por um ano ou mais são classificadas como "colecionáveis" - semelhantes a obras de arte, selos raros ou móveis antigos. Se o metal precioso é na forma de uma moeda de ouro da American Eagle, uma moeda canadense Gold Maple Leaf ou um Krugerrand sul-africano, sua venda desencadeia automaticamente uma taxa de imposto de ganhos de capital federal de longo prazo de aproximadamente 28% - quase o dobro das 15% taxa de ganhos de capital para ações típicas. (Para mais, veja: Ouro é um ótimo Hedge hoje .)

Tudo o que disse, o ouro melhorou melhor do que prata, platina, paládio recentemente, bem como a maioria dos outros metais preciosos. Depois de atingir quase US $ 1, 900 por onça em 2011, o ouro caiu em torno de US $ 1, 188 por onça em dezembro passado, e em março subiu para mais de US $ 1, 380 por onça antes de nivelar em cerca de US $ 1, 218 hoje. A ascensão do ouro este ano é pelo menos parcialmente devido à forma formidável de ouro e prata apresenta contra o valor erodido do papel moeda. Mas, à luz desta trajetória, muitos acreditam que o desempenho futuro do ouro é incerto e favorecem uma mudança para o Tesouro. (Para mais, veja: Curbing the Effects of Inflation .)

The Case for Treasuries

O maior sorteio na compra de títulos do Tesouro em vez de ouro é que o antigo bloqueia certos retornos sobre o investimento. Os investidores prescientes que consideraram conveniente comprar US $ 10 000 em títulos do Tesouro de 30 anos em 1982, teriam empacotado US $ 40 000, quando as notas chegaram ao prazo de vencimento com 10 fixas.Taxa de cupom de 45%. Claro, os dias de cupons de dois dígitos por cento podem ter desaparecido há muito tempo. Em janeiro de 2014, por exemplo, o Tesouro de U. S. leiloou outra rodada de títulos de 30 anos com apenas um cupom de 3%. No entanto, tais títulos podem ainda constituir um elemento-chave para qualquer carteira aversiva ao risco. (Para mais informações, consulte: Quão seguro são as obrigações de U. S. )

Folds de ouro e uma opção

Dependendo do seu nível de renda, os investimentos em tesouraria geralmente são mais favoráveis ​​em termos fiscais. Mas os investidores de ouro podem nivelar o campo de ganhos de ganhos de capital investindo em fundos de troca de ouro (ETFs), que são tributados exatamente como ações típicas e títulos de títulos. Dentro da estrutura da ETF, existem três maneiras distintas pelas quais os investidores podem participar. O primeiro, ETFs de mineração de ouro, benchmark contra empresas de mineração, atraindo investidores que não estão interessados ​​na propriedade real de commodities. Um exemplo de tal ETF é o Market Vectors Gold Miners ETF (GDX GDXVanEck Vct Gold22. 91 + 2. 14% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ). (Para mais informações, veja: Principais dicas para os ETFs de ouro Day-trading e Hedge Inflação com ETFs de ouro .)

Os próximos futuros ETF de ouro, ganham exposição ao ouro através de futuros contratos. Como esses fundos possuem uma combinação de contratos e caixa - geralmente estacionados em contas do Tesouro - eles são capazes de gerar receita de juros para compensar as despesas. Um exemplo é o AdvisorShares Gartman Gold / British Pound ETF (GGBP). Finalmente, existem ETFs de puro jogo, que se esforçam para refletir o desempenho dos lingotes de ouro investindo diretamente em fianças de ouro. As barras de lingotes são compradas, armazenadas em abóbadas de banco e seguradas. Enquanto os ETFs de puro jogo podem rastrear o lingote de forma mais próxima, eles têm a desvantagem de serem tributados mais fortemente do que outras versões. Um exemplo é o PowerShares DB Gold Short ETN (DGZ DGZDB London DB Gold Short Exch Negociado Nts 2008-15. 2. 38 Lnkd para DB Com Líquido Idx-Optimum Rendimento Gld TR13. 82-0. 92% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ). (Para mais, veja: The Gold Showdown: ETFs vs. Futures e Os 5 melhores ETFs de ouro de desempenho .)

A linha inferior

Saber quando se curvar de ouro pode ser uma chamada difícil. Como hedge contra a inflação (e o risco geopolítico), o ouro subiu para grandes aumentos na última década, devido às políticas liberais do banco central, como os recentes programas de flexibilização quantitativa da Reserva Federal. A partir daqui, o ouro poderia se aproximar ou cair ainda mais; Ninguém pode prever de que jeito irá. Por outro lado, os títulos do Tesouro levam a especulação (bem como alguma emoção). Os investidores experientes devem ter um olhar sóbrio sobre o ouro contra os títulos do Tesouro em suas carteiras e construir um mix de alocação que melhor se adapte ao seu horizonte temporal e temporal. (Para leitura relacionada, veja: Como se proteger de taxas de juros crescentes .)