O governo da U. S. possui dois métodos principais de captação de capital. Uma é taxando indivíduos, empresas, fideicomissas e propriedades; e o outro é através da emissão de títulos de renda fixa que são apoiados pela plena fé e crédito do U. S. Treasury. Esses títulos são de três formas: contas, títulos e títulos. As contas do Tesouro têm o menor prazo de vencimento dos três, e seu rendimento é amplamente considerado como a taxa de retorno definitiva sem risco por analistas financeiros e técnicos de mercado. Leia mais para descobrir como esses instrumentos de curto prazo podem beneficiar seu portfólio de investimentos.

Características básicas
T-Bills tem muitas das mesmas características que T-Notes e títulos. Eles são emitidos diretamente pelo Tesouro da U. S. como meio de angariação de capital, e o retorno de seus juros de principal mais é garantido aos investidores independentemente do que acontece nos mercados de ações ou títulos. Eles podem ser comprados diretamente on-line em leilão em incrementos de $ 100 (no valor de maturidade). Eles agora são emitidos apenas em formato eletrônico, e os certificados em papel não estão mais disponíveis. T-Bills também se assemelham a obrigações de cupom zero, na medida em que são emitidas com desconto e vencimento com valor nominal, com a diferença entre os preços de compra e venda representando os juros pagos ao investidor. A taxa de desconto é calculada no momento do leilão e os juros sobre esses títulos são pagos no vencimento. T-Bills são emitidos em vencimentos de 4, 13, 26 e 52 semanas e podem ser comprados diretamente em linha ou através de um banco ou corretor. T-Bills são leiloados todas as semanas, exceto pelo Bill de 52 semanas, que é leiloado a cada 4 semanas. Por exemplo, um T-Bill com prazo de 26 semanas pode ser emitido no valor de 99. 876 e vencido no valor de US $ 1 000 no vencimento. Os investidores podem enviar dois tipos diferentes de lances para T-Bills:

• Ofertas Competitivas - Este tipo de oferta define um limite de preço no valor que pode ser pago para comprar T-Bills. Esse tipo de oferta limita o valor do desconto que o investidor está disposto a aceitar em um pedido de compra. Se a taxa de desconto atual for superior à taxa que o investidor esteja disposto a aceitar, a ordem provavelmente será preenchida. Se a taxa de desconto é igual ao preço de pedido do investidor, a ordem pode ser parcialmente ou totalmente preenchida. Se a taxa de desconto for inferior à taxa que o investidor esteja disposto a aceitar, então o pedido provavelmente não será preenchido. Este tipo de oferta não pode ser colocado através do Treasury Direct e só pode ser colocado através de um banco ou corretor.

• Ofertas não competitivas - Este tipo de oferta equivale essencialmente a uma ordem de mercado.O investidor está disposto a aceitar qualquer preço, ou quantidade de desconto, que está atualmente incorporado nos mercados. Os investidores que desejam ter garantia de que podem comprar uma oferta específica de T-Bills geralmente entram nesse tipo de oferta para garantir que terão seus pedidos preenchidos. Este tipo de oferta pode ser feito através do Tesouro Direto ou de um banco ou corretor.

Os investidores podem comprar até US $ 5 milhões de T-Bills em uma única oferta não competitiva ou 35% do valor total das contas oferecidas em um único leilão.

Tratamento de rendimento e tributação
O interesse que é pago em T-bills é sempre tributável como renda ordinária no nível federal, mas nunca por estados ou localidades. Por esse motivo, o interesse desses títulos é atraente para investidores conservadores em estados com altas taxas de imposto. Os investidores têm a opção de ter até metade dos juros pagos nas suas contas retidos para fins fiscais.

Os rendimentos em T-Bills são sempre ligeiramente inferiores aos de outros títulos comparáveis, como CDs. Isto é devido à sua segurança percebida devido à garantia governamental direta de interesse e principal, independentemente de esta obrigação poder ser cumprida. Claro, o rendimento de um T-Bill aumenta à medida que o tempo de amadurecimento aumenta.

Estratégias de investimento
Os investidores com horizontes de curto prazo podem sempre recorrer à estratégia de escada para maximizar seus rendimentos e minimizar o risco. Este conceito permite que parcelas de dinheiro se tornem disponíveis em intervalos periódicos que podem ser reinvestidos às taxas atuais do mercado. Outra estratégia conservadora é investir a maioria de um portfólio em T-Bills e, em seguida, alocar uma porcentagem muito pequena em ativos agressivos, como derivativos que poderiam apreciar substancialmente o preço se os mercados se movessem na direção certa. Claro, se os mercados se movem na direção oposta, os T-Bills voltarão a aumentar o valor original do capital no vencimento. Ou talvez eles precisem ser reinvestidos uma ou duas vezes, dependendo da proporção de T-Bills para ativos de risco na carteira.

Claro, uma vez que a principal característica da T-Bills é que eles oferecem um retorno garantido de principal, eles geralmente funcionam como a parcela "segura" de um portfólio de investimentos. Eles geralmente são usados ​​em vez de dinheiro por investidores conhecedores que entendem que eles pagam uma taxa de juros maior do que os instrumentos ou contas de caixa, como os fundos do mercado monetário. Isso também os torna atraentes para as instituições vinculadas por requisitos fiduciários que os impedem de arriscar o principal de seus fundos de qualquer maneira. No entanto, os T-Bills ainda estão sujeitos tanto ao risco de inflação quanto ao risco de taxa de juros, e os investidores que procuram superar os mercados ao longo do tempo geralmente devem procurar em outros lugares para cumprir seus objetivos de investimento.

A linha inferior
T-Bills são ferramentas úteis para investidores conservadores que procuram rendimentos mais elevados do que os disponíveis nas contas de caixa, como os fundos do mercado monetário. Embora não possam crescer mais rapidamente do que a inflação ao longo do tempo, eles oferecem liquidez, segurança do principal e isenção da tributação estadual e local.