Como o Boom dos Imóveis Chineses começou

A mudança para uma economia centrada no mercado de uma economia controlada pelo estado na década de 1980 colocou a China em uma trajetória de alto crescimento desde então. O impulso real ocorreu no final da década de 1990, quando o setor habitacional foi privatizado. Foi neste momento que o "mercado imobiliário" surgiu, assumindo o sistema de "unidade de trabalho" no qual os apartamentos foram alocados como benefícios associados ao trabalho de uma pessoa. A magnitude dessa mudança é fundamental na análise do crescimento econômico da China. Os dados do FMI mostram que o setor imobiliário na China contribuiu com 5% do seu PIB em 2000, mas cresceu para 15% em 2012.

Mercados imobiliários sob o stress

Embora ainda seja discutível se a bolha imobiliária chinesa vai explodir ou se estabilizar lentamente, o setor imobiliário vem perdendo impulso nos últimos anos. Construtores estão respondendo a demanda lenta cortando os preços das casas e as pessoas agora estão comprando apenas para ocupar, ao invés de investir. O governo chinês também tentou auxiliar o setor imobiliário com pacotes de estímulo em resposta à crise econômica global.

O setor imobiliário tem sido o motorista mais proeminente do crescimento na China e, se seus preços continuam a diminuir, os investidores provavelmente irão cobrar suas perdas e os compradores provavelmente perderão compras. Isso, consequentemente, reduzirá a demanda e deixará um grande estoque de casas que só venderiam para preços baixos.

A maioria dos analistas e economistas concorda que o mercado imobiliário na China está sujeito a algumas correções importantes, porém é difícil prever se haverá uma crise da habitação ou apenas uma estabilização lenta dos preços. Alguns indicadores da indústria e pesquisa sugerem que o setor imobiliário definitivamente não vai crescer como na década de 1990 e, embora haja sinais de volatilidade substancial, não há uma tendência clara.

Embora não haja dúvidas, uma crise imobiliária trará más notícias aos mercados em todo o mundo, a maioria dos investidores não vê uma bolha imobiliária na China como algo parecido com a crise das hipotecas subprime U. S . Os níveis de endividamento das famílias chinesas são muito inferiores aos observados nos EUA e, ao contrário dos bancos da U. S, os bancos chineses mantiveram empréstimos à habitação em suas demonstrações financeiras em vez de empacotá-las e vendê-las como obrigações de dívida garantidas (CDOs).

Acessibilidade e Oversupply

Enquanto a China pode ser considerada mais segura do que a U. S no que diz respeito ao impacto das CDOs, seu principal problema vem com excesso de oferta e acessibilidade. Com casas construídas para quase toda a população urbana da China, a demanda por novas casas está diminuindo. A lacuna na demanda e no fornecimento é tão grande que algumas cidades do Nível II e Tier III na China são conhecidas como "cidades fantasmas" devido à grande quantidade de casas que ficam vagas, com pouco ou nenhum interesse dos cidadãos até mesmo para serem residentes dessas cidades .

A acessibilidade é outro grande problema que contribui para baixar preços e baixa demanda. O rendimento disponível médio para os chineses que vivem em áreas urbanas é de 26, 955 RMB (4, 390 USD) por ano, quando o preço por metro quadrado para comprar apartamentos em cidades como Pequim ou Xangai pode passar em torno de 54 000 RMB (8, 800 USD) para 29 000 RMB (4, 720 USD). Os índices de preço para renda são tão altos quanto 32 nas principais cidades, como Pequim e Xangai, em comparação com cidades como Cingapura, Nova York ou Toronto, onde essa proporção varia entre 5 a 8.

A linha inferior

Recuperação do O setor imobiliário chinês ainda não está à vista, no entanto, uma crise de bolhas da mesma magnitude que a crise dos subprime da U. S 2008 é improvável. (Para mais conteúdo relacionado com imóveis, visite as 10 principais cidades asiáticas para investimento imobiliário.)