Em tempos de turbulência financeira, é crucial saber quais produtos / instrumentos financeiros você está mantendo e se eles serão protegidos contra falhas bancárias. Ao longo da última década, os produtos e serviços oferecidos por bancos e empresas de corretagem tornaram-se mais semelhantes, mas existem diferenças importantes na proteção regulatória e de seguros oferecida para diferentes produtos. Este artigo explicará as semelhanças e diferenças entre os dois órgãos que fornecem essa proteção: a Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) e a Securities Investor Protection Corporation (SIPC). Um desses organismos entrará e pagará suas perdas se seu banco falhar? Leia mais para descobrir.

Contas Bancárias e a FDIC
Para ter uma idéia do que é protegido pela FDIC, pensemos por um momento sobre a diferença funcional primária entre bancos e corretores. A função dos bancos é tomar depósitos e usar esses depósitos para fazer empréstimos. Através do mecanismo de reserva do Federal Reserve, os bancos podem realmente emprestar muito mais do que os depósitos que adquirem (também conhecido como efeito multiplicador). Os depósitos são mantidos sob a forma de caixa. Claro, também pode-se comprar um certificado de depósito (CD), mas este é essencialmente um empréstimo pelo comprador do CD ao banco que emite o CD.

A Corporação Federal de Seguro de Depósito (FDIC) assegura depósitos (caixa e CD) até $ 250, 000 (principal e juros) para cada titular da conta em uma instituição segurada pelo governo federal. (Para IRAs, o montante segurado pode ser $ 250, 000.) Estes valores cobrem insuficiências em cada conta em cada banco separado. Por exemplo, se a Sra. Jones tenha uma conta individual no banco XYZ, bem como uma conta conjunta com o marido, ambas as contas serão cobertas separadamente. Além disso, se ela tiver um CD seguro com FDIC com outro banco, esse CD também será coberto separadamente.

A FDIC é uma agência independente do governo da U. S., mas os seus fundos são inteiramente provenientes dos prémios de seguro pagos pelas empresas membros e dos ganhos nesses fundos. No entanto, a FDIC é apoiada pela fé plena e pelo crédito do governo da U. S. Desde a sua criação em 1934, nunca houve perda de fundos segurados para um depositante de uma instituição falida. (Para mais informações, vá para a FDIC. Gov ou check out Os seus depósitos bancários são segurados? )

Contas de corretagem e SIPC
Enquanto os bancos lidam principalmente com depósitos e empréstimos, os corretores funcionam nos mercados de valores mobiliários, principalmente como intermediários. (As empresas de corretagem também usam outros chapéus, mas limitaremos essa discussão à sua função mais simplista nos mercados de valores mobiliários). O objetivo principal é comprar, vender e manter valores mobiliários para seus clientes. Nessa função, eles são fortemente regulados pela Securities and Exchange Commission (SEC) e pelos vários mercados de valores mobiliários em que operam.Alguns dos regulamentos mais importantes referem-se aos requisitos de capital líquido, à segregação e custódia de ativos de clientes e à manutenção de registros para contas de clientes.

A Securities Investor Protection Corporation (SIPC) foi criada pelo Congresso em 1970 e, ao contrário da FDIC, não é uma agência nem um órgão regulador. Em vez disso, é financiado por seus membros e seu objetivo principal é retornar ativos, que normalmente são títulos, no caso de falha de uma corretora.

A maioria das ações, por exemplo, não são de fato realizadas em forma física em uma empresa de corretagem. Eles são detidos por depositários aprovados pela SEC ou empresas de confiança. Mais comumente, eles são mantidos em formato eletrônico pela Depository Trust Company (DTC). A compra e venda de títulos do Tesouro, por exemplo, é inteiramente eletrônica e os registros de propriedade são de fato realizados no Tesouro. Os antigos dias de emissão de certificados físicos para títulos e / ou ações para pessoas físicas estão rapidamente chegando ao fim porque é mais fácil e seguro manter esses títulos em forma eletrônica. Também facilita a liquidação de negócios entre corretoras quando os valores mobiliários são comprados e vendidos. (Para saber mais sobre certificados físicos, leia Certificados de estoque antigos: Lost Treasure Or Wallpaper? )

O SIPC cobre falhas em contas de clientes de até US $ 500.000, incluindo US $ 100.000 em dinheiro. Essa cobertura só é iniciada quando os títulos do cliente estão faltando quando a corretora falha. Além disso, a maioria das grandes empresas de corretagem mantêm um seguro complementar muito superior aos US $ 500.000 segurados pelo SIPC. O excesso de cobertura mantido por cada corretora é diferente, por isso vale a pena perguntar sobre quando abrir uma nova conta. (Para saber mais, leia Meus investimentos são garantidos contra a perda? )

Advertências para seguro SIPC
Há certas coisas que o SIPC não cobre. Ao contrário do FDIC, não é cobertura geral. Algumas das coisas não cobertas incluem:

• Mercadorias e contratos de futuros, bem como opções sobre estes
• Contratos de câmbio
• Políticas de seguro
• Fundos mútuos mantidos fora da corretora (estes são da responsabilidade do patrocinador de fundos mútuos)
• Contratos de investimento não registrados na SEC (investimentos em private equity, por exemplo, que são de responsabilidade do sócio geral desse fundo)

Embora, tecnicamente, o SIPC não proteja contra fraudes, a maior corretagem de grande porte As empresas carregam os títulos gerais de bolsa que fazem. (As instâncias simples e limitadas geralmente são cobertas no curso normal dos negócios sem depender do vínculo.)

O seguro SIPC torna-se complicado nos casos em que um corretor falido é a contraparte de uma série de negócios incompletos para um corretor de solventes ou em casos em que o corretor falhado não mantiveram registros adequados. Nessas situações, a liquidação real das reivindicações pode ser adiada conforme a informação correta é obtida. (Para mais informações sobre como resolver um problema sem ter os advogados envolvidos, consulte Broker Gone Bad?O que fazer se você tiver uma queixa .)

Semelhanças entre contas bancárias e de corretagem
Propriedade de fundos
Os depósitos em bancos e títulos detidos em corretoras são iguais em que os fundos do cliente são segregados e são de propriedade do titular da conta. O banco pode basear seu volume de empréstimo total no montante agregado de depósitos que detém, mas não usa diretamente o depósito de um indivíduo para fazer um empréstimo. Do mesmo modo, os corretores não podem usar fundos de clientes para suportar outras partes de seus negócios. A única exceção a isso é que um corretor pode comprometer até 140% dos títulos de um cliente para garantir um empréstimo de margem para esse cliente. (Isso suporta um empréstimo que o corretor obtém de um banco para financiar o empréstimo de margem do cliente.)

Credit Default Swaps
Em tempos de estresse financeiro, um dos indicadores mais óbvios da segurança relativa de ambos os bancos e corretoras é o que é conhecido como o spread de permuta de inadimplência da instituição. Estes são publicados periodicamente na mídia financeira e representam o risco percebido por outras instituições financeiras em relação a um determinado banco ou corretor. Quanto maior a propagação, maior o risco percebido por um grupo de instituições muito financeiramente sofisticado. (Leia mais em Credit Default Swaps: Introdução .)
Sinais de aviso
Especialmente em tempos de estresse financeiro, as diferenças entre instituições do mesmo tipo podem se tornar muito amplas e podem fornecer sinais de alerta. Um sinal de aviso no caso dos bancos, por exemplo, pode ser se as taxas de CD oferecidas forem significativamente maiores em um banco do que em outros. Pode haver outras razões relacionadas ao mercado para isso, mas isso é digno de uma investigação mais aprofundada.

Solução ideal
Tanto a FDIC como o SIPC se envolvem no caso de uma falha bancária ou de corretagem. A solução preferida para ambos é uma aquisição amigável por uma instituição membro solvente. Na medida do possível, contas de corretagem e contas de depósito de clientes serão transferidas e o cliente será notificado da alteração.

Diferenças entre o Banco e as Contas de Corretagem
Então, quais são as diferenças entre a FDIC e o SIPC e, portanto, entre a segurança dos ativos detidos em bancos e corretoras?

Forma de ativos mantidos
Os ativos mantidos em uma empresa de corretagem raramente são mantidos sob a forma de caixa. Com exceção dos ativos no processo de liquidação, a maioria dos saldos de caixa em uma corretora será realizada em algum tipo de fundo do mercado monetário administrado por esse corretor.

Forma de ativos garantidos
Vamos usar um exemplo de como o SIPC funcionaria. Suponha que você possui ações no valor de US $ 600.000 e um fundo do mercado monetário no montante de US $ 150.000 no dia em que sua corretora sair do mercado. O SIPC é capaz de encontrar apenas US $ 200.000 de suas ações e a conta do mercado monetário. O SIPC asseguraria a diferença na sua conta de ações e substituiria os estoques que estavam faltando até um total de US $ 400.000.

Se seu valor de $ 400, 000 de ações ainda vale US $ 400, 000 quando você finalmente recupera é outra pergunta.Você obterá os valores mobiliários, mas o valor desses títulos não será garantido - esta é a principal diferença entre bancos e corretoras. O dinheiro é em dinheiro, e se você tiver US $ 10.000 em uma conta bancária hoje, valerá US $ 10.000, amanhã; Se você possui 40 000 ações do estoque XYZ que valem US $ 10 hoje, elas podem não valer US $ 10 amanhã. O SIPC simplesmente garante que você receberá 40.000 ações da XYZ.

Em alguns casos (geralmente envolvendo instituições menores com práticas precárias de manutenção de registros), o SIPC intervirá diretamente ou trabalhará com um administrador fiduciário federal para liquidar a empresa. Na medida em que os títulos do cliente ou o dinheiro estão faltando, o SIPC usará seus próprios fundos para compensar a diferença. Além disso, se qualquer cliente possuía dinheiro e valores mobiliários em excesso de $ 500,000 cobertos pelo SIPC, qualquer excesso de fundos gerados pela liquidação da empresa será rateado entre esses clientes primeiro (antes dos credores gerais, por exemplo). O SIPC afirma que 99% dos clientes das corretoras falhadas receberam seus ativos de volta na íntegra. (Para mais informações, vá para SIPC. Org.)

Nome sob quais ativos são mantidos
Freqüentemente, os ativos mantidos em contas de corretagem são mantidos em nome da rua, ou seja, sob o nome do candidato da corretora (o que poderia ser próprio ou outro afiliado nomeado), por razões de simplicidade e rastreamento. Embora esses ativos sejam estritamente segregados e mantidos em nome do titular da conta, os erros acontecem. É muito importante verificar as declarações de corretagem em relação aos seus próprios registros, denunciar os erros prontamente e manter essas declarações por um período razoável de tempo. Isso é tão importante quanto verificar o saldo bancário todos os meses. Mesmo que as chances sejam remotas de que seu banco ou corretor falhará, ter bons registros acelerará o processo de recuperação de seus ativos se isso acontecer.

O que significa para você
Apesar das muitas garantias legais, regulamentares e de "negócios", os clientes de bancos e corretores ainda devem entender a instituição que possui seus ativos. A primeira coisa a verificar é se a empresa é membro da FDIC e / ou do SIPC. Isso geralmente será exibido de forma proeminente no escritório da empresa, em sua literatura e em seu site.
Outras questões importantes incluem o seguinte:

• Quanto tempo a instituição tem estado em negócios
• Quanto vale o capital em relação aos seus requisitos regulamentares
• A classificação de crédito da empresa
• Quer tenha um seguro suplementar > Conclusão

As instâncias de grandes falhas bancárias e de corretagem foram pequenas, e nas últimas décadas, os casos de liquidações SIPC foram poucos. Particularmente desde o ataque terrorista contra a cidade de Nova York em 11 de setembro de 2001, os sistemas de registro de registros se tornaram muito mais sofisticados e redundantes de proteção mais comuns. No entanto, a possibilidade de falha financeira continua, e fazer pesquisas básicas sobre a força da empresa que detém seus ativos é uma prática financeiramente sólida, seja um banco ou um corretor.