As peças são fabricante de chips de memória Micron Technology Inc. (MU MUMicron Technology Inc43. 25-1. 05% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) obteve esmagado, caindo até 60% desde atingir seu máximo de 52 semanas de US $ 34. 23 em janeiro de 2015. Atualmente, cerca de US $ 14 hoje, os investidores da Micron viram um pouco mais de 58% em relação à sua riqueza, graças às fracas vendas de computadores pessoais, que devastaram o negócio de chips de memória da Micron. Mas desistir de Micron agora seria um erro.

Baixo risco, mas alta recompensa

Certo, em seu primeiro trimestre fiscal, a receita e a margem bruta da Micron evoluíram na direção errada, levando vários analistas a saltar para o navio. Além disso, o fato de que Mark Adams, presidente da empresa, planeja renunciar por motivos de saúde, suscita preocupações com a futura liderança. No entanto, o momento ideal para vender ações do MU, que estão perto de baixas de 52 semanas, veio e foi. Do meu ponto de vista, agora é o momento de ganhar algumas ações baratas, especialmente com o mercado esperando que o fabricante de chips baseado em Boise, Idaho, publique um crescimento pequeno a nenhum nos próximos trimestres.

Em torno de US $ 14 por ação, o estoque MU negocia apenas nove verbas no ano fiscal de 2017 de US $ 1. 49 uma parcela, oito pontos abaixo do P / E direto do índice S & P 500 (SPX). Isto significa que, se a Micron tivesse preço igual ao resto do mercado, suas ações negociariam hoje em torno de US $ 25 ou cerca de 75% acima dos níveis atuais.

E aqui está a coisa: o $ 1 projetado. 49 estimativas de consenso para 2017 assumem o crescimento do lucro por ação (EPS) de mais de 200% acima das estimativas do ano fiscal de 2016 do ano fiscal de 49 centavos, o que termina em agosto. Parece que o mercado continua a se concentrar nas lutas de receita da Micron em seu negócio de PC DRAM (memória de acesso aleatório dinâmico), o que levou à falta de perda de seu primeiro trimestre fiscal e ignora potenciais catalisadores - como seu recente acordo para a fabricante de DRAM taiwanesa Inotera - que pode Vire a fortuna de Micron.

Aqui está o Wild Card

Em dezembro, a Micron gastou US $ 4. 1 bilhão para conquistar a participação de 67% na Inotera que ainda não possuía, efetivamente solidificando sua posição no espaço de chips de memória. Com a Micron já possuía 33% da Inotera, as sinergias de fabricação e custo levariam ainda menos tempo para que a Micron percebesse. E não só o acordo será imediatamente favorável aos ganhos futuros da Micron, a Inotera pode acelerar o ritmo no qual as margens da DRAM da Micron podem melhorar porque a Micron não será mais obrigada a pagar taxas e prêmios no licenciamento de fundição.

A linha inferior

Micron está passando por uma transição, mas o ritmo de suas melhorias não foi para o gosto da rua. Mas os investidores que estão à procura de um estoque rebaixado com o potencial de surpreender o mercado nos próximos 12 a 18 meses podem fazer bem aqui, considerando quão baixas expectativas se tornaram.Assumindo uma melhoria gradual da margem bruta e um mercado de DRAM estabilizado, as ações do MU devem chegar a US $ 18 em 2016, oferecendo ganhos de 25% para os acionistas do paciente.