Se uma coisa é evidente a partir dos numerosos escândalos corporativos vistos nas últimas décadas, da Enron à WorldCom, uma deficiência flagrante na prática contábil é o nível e o uso das divulgações. Os relatórios anuais e trimestrais são longos, mas a capacidade de "enterrar" certas ações corporativas fez com que os investidores desconcentrassem profundamente a administração e temessem o desconhecido. Na verdade, em uma pesquisa de investidores realizada pelo Instituto CFA em 2013, 95% dos entrevistados pediam um quadro de divulgação mais efetivo e integrado do Conselho de Contabilidade e Padrões Financeiros (FASB). E, como o desejo das corporações para melhorar as divulgações, os gerentes de ativos são chamados a fazer o mesmo. (Veja relacionado: Padrões e Ética para Profissionais Financeiros)

Os clientes confiam nos gerentes de ativos para fornecer serviços financeiros de alta qualidade. Conforme visto com escândalos semelhantes aos diversos atentados de contabilidade corporativa, lembrando o esquema de Bernie Madoff, entre outros, os clientes desconfiam de colocar a sua confiança e os recursos mais arduos nas mãos dos gerentes. O Instituto CFA, uma organização comercial altamente conceituada no setor de serviços financeiros, apresentou recomendações sobre tipos específicos de divulgações, bem como sobre como os gestores devem comunicar essas informações aos clientes. Essas recomendações fornecem aos gerentes uma estrutura a que devem aderir, a fim de proporcionar um serviço mais efetivo aos seus clientes.

Divulgações

O objetivo das divulgações é tornar os clientes conscientes de como seus ativos estão sendo gerenciados e qual é o desempenho realmente. Portanto, é necessário que os gerentes:

1. Fornecer divulgações aos clientes em tempo hábil. A comunicação clara e frequente com clientes é um componente integral da relação gerente-cliente e permite aos clientes tomar decisões bem informadas sobre seus ativos. Embora não haja orientação sobre o grau de freqüência, geralmente os gerentes fornecem comunicações escritas mensalmente ou trimestralmente e comunicações verbais, pelo menos, anualmente. Além das discussões agendadas, os gerentes devem sempre manter uma linha aberta de comunicação para solicitações ad hoc, responder a uma pergunta ou fornecer comentários quando ocorrer um evento usual. Um desses exemplos é durante a grande crise financeira (GFC) quando o mercado de ações atingiu a volatilidade recorde. Naquela época, os clientes precisavam de garantias sobre suas carteiras, como o gerente estava gerenciando nesse período de tempo e quais eram suas estratégias e objetivos específicos.

2. Certifique-se de que as divulgações sejam fáceis de encontrar, precisas e compreensíveis .Em primeiro lugar, os gerentes devem ser verdadeiros em suas comunicações (escritas e verbais) e não deturpar suas qualificações, serviços ou desempenho. Além disso, as divulgações precisam ser fáceis de encontrar e escritas em linguagem simples para os clientes da "Main Street". Em outras palavras, as divulgações precisam ser facilmente compreendidas por qualquer pessoa que tenha investido com o gerente, do cabeleireiro da cidade até o CEO de uma empresa Fortune 500. (Veja relacionado: Quer saber o que as divulgações significam … Em inglês simples?)

3. As divulgações devem incluir todas as informações "materiais". Isso inclui qualquer informação um investidor racional exigiria tomar uma decisão de investimento informada sobre seus ativos. Os gerentes devem discutir todas as informações relacionadas ao processo de investimento, pessoal e desempenho. Por exemplo, se o desempenho do investimento resultasse de manter um tipo de ativo que não é normalmente O gerente deve divulgar o motivo do desempenho e as expectativas de desempenho futuro em relação a esses tipos de participações. Outro exemplo é divulgar o desempenho em relação a um determinado pessoa, especialmente se essa pessoa deixou a empresa.

4. Os gerentes de itens devem divulgar incluem conflitos de interesse, qualquer ação regulatória ou disciplinar tomada contra eles, processo de investimento, incluindo tipos de valores mobiliários permitidos, riscos, alavancagem, períodos de bloqueio onde os ativos não podem ser retirados, taxas de administração e outros custos de investimento, desempenho dos investimentos dos clientes, métodos de avaliação utilizados para tomar decisões de investimento e valorizar as participações dos clientes, políticas de voto por procuração, políticas de alocação de comércio e uma revisão financeira anual ou auditoria do fundo ou das contas do administrador. Cada um deles poderia afetar significativamente a decisão de um cliente de investir com o gerente. Por exemplo, os métodos de avaliação das participações dos clientes podem afetar o nível de contribuições que um cliente pode fazer para manter um certo nível de ativos. Se a avaliação dos ativos do cliente for imprecisa ou se o método mudar, o cliente não poderá identificar a necessidade de contribuir ou não.

A linha inferior

Os escândalos que parecem emanar com demasiada frequência do setor de serviços financeiros, causando estragos na aposentadoria e outras economias, tornaram os clientes ansiosos e de ponta sobre seus ativos, temendo que eles estejam entre as próximas vítimas de escândalo. A comunicação e as divulgações efetivas ajudam a facilitar as mentes dos clientes e criar relacionamentos simbióticos duradouros e confiantes, permitindo que o cliente esteja bem informado e tome decisões educadas sobre como seus recursos são gerenciados. Os gerentes de ativos devem ser proativos na comunicação e também devem se esforçar para ser modelos para práticas comerciais éticas.