Os produtos de varejo estruturados prometem um retorno vinculado aos ganhos de um portfólio e garantem que você recuperará seu investimento original - independentemente do que aconteça com o mercado! E alguns até oferecem pagar duplo ou triplo o retorno de um índice.

VER: Conceitos financeiros básicos

Você pode se perguntar se há uma captura. Pode realmente haver recompensa sem risco? Parece assim - isto é, até você olhar abaixo da superfície. (Para ler mais sobre muito bom para ser verdadeiros investimentos, veja nosso Tutoriais de Investimentos de Investimento Online e Como funciona um embuste de bomba e despejo? )

Os investimentos de produtos As instituições financeiras que emitem produtos de retalho estruturados podem investir em um ou mais índices de ações. Por exemplo, estes podem incluir o DJIA, o Índice S & P MidCap 400, o Índice S & P SmallCap 600, o Índice Dow Jones EURO STOXX 50 ou o Índice Nikkei 225.

Alguns oferecem produtos que estão ligados a um punhado de ações em uma indústria, como o setor de energia.

Quem os vende?
Vários bancos e corretoras oferecem produtos de varejo estruturados, cada um com um acrônimo único, mas os conceitos são basicamente os mesmos: se o índice ou estoque subjacente no portfólio estiver bem, você obterá um pedaço do retorno. Por outro lado, se os tanques do mercado, você tem certeza de recuperar todo seu dinheiro. Além disso, eles podem lançar um pequeno interesse.

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Como funcionam
Um banco, por exemplo, tem uma nota de cinco anos de $ 1 000 que paga no prazo de vencimento o maior de dois valores:

1. Seu principal mais um total de 5% retorno (0. 98% anual), que resulta em: $ 1, 050
2. Uma parte do retorno do portfólio ou do índice subjacente. O pagamento inclui dividendos, mas é creditado trimestralmente e sua conta é cobrada por quaisquer perdas no índice.

No final de cada trimestre, você receberá crédito ao calcular:

Nível inicial - Nível inicial Nível inicial

Em seguida, o nível é reiniciado no trimestre seguinte. Seu retorno total é o valor composto dos 20 (cinco anos x quatro trimestres) de retornos trimestrais. (Para saber mais sobre os valores compostos, consulte Compreendendo o valor do tempo do dinheiro e Interesse contínuo composto .)

O máximo que você pode fazer com o produto desse banco específico é de 7% por trimestre. Composto, que resulta em 31% ao ano - não muito pobre. Mas e se o mercado não subir a cada trimestre durante o ano?

Aqui está um exemplo hipotético do que poderia acontecer com um investimento de US $ 10.000 vinculado a um índice de mercado durante um ano volátil:

Trimestre	Índice de retorno	Crédito à conta	Valor da conta < Primeiro
20%	7%	$ 10, 700	Segundo
-15%	-15%	$ 9, 095	Terceiro
10%	7%	$ 9, 732	Quarta
-5%	-5%	$ 9, 245	-
-	- > -	Retorno anual	6.59%
-	-7. 55%	Neste caso, o mercado teve um ganho de 6 59% no ano. No entanto, por causa da forma como os ganhos foram creditados com o produto de varejo estruturado deste banco, você teria realmente perdido 7. 55%!	Você não teria esse problema, no entanto, se o mercado permanecesse em um curso constante e ascendente ao longo do ano, como mostrado no seguinte exemplo hipotético:

Trimestre

Índice de retorno

Crédito à conta	Valor da conta	Primeiro	1. 6%
1. 6%	$ 10, 160	Segundo	1. 6%
1. 6%	$ 10, 323	Terceiro	1. 6%
1. 6%	$ 10, 488	Quarta	1. 6%
1. 6%	$ 10, 656	-	-
-	-	Retorno anual	6. 56%
-	6. 56%	Como a Emissora protege seu capital?	Uma vez que a instituição financeira promete retornar seu principal, tem que se proteger contra uma queda no índice subjacente.

Como um exemplo hipotético, imagine que você investir US $ 1 000 em um produto de varejo estruturado de três anos vinculado ao DJIA. A instituição pode colocar $ 865 de seu dinheiro em uma obrigação de cupom zero de três anos que deverá crescer para US $ 1 000 no vencimento. Portanto, se o índice cair em valor, a instituição tem o dinheiro para cumprir sua obrigação com você.
Em seguida, a instituição usa os restantes US $ 135 para comprar opções de chamadas no DJIA. Dessa forma, se o índice aumentar, obterá o principal inicial (US $ 1 000) e os lucros relacionados ao crescimento do índice para compartilhar com você. Mas se o índice cair, as opções de compra não serão exercidas e o investidor ainda terá seus $ 1,000 iniciais.

Outras versões

Existem produtos por aí que possuem diferentes limites de pagamento, como 90% dos S & P 500's return.

Você também pode concorrer em produtos de varejo estruturados que oferecem pagar um retorno no vencimento que é um múltiplo do retorno do índice de mercado subjacente. No entanto, os ganhos podem estar sujeitos a limites, como não mais do que um ganho total de 30% ao longo de dois anos, então não espere matar. Além disso, você pode ter que compartilhar uma parcela de qualquer declínio no índice; portanto, você poderia voltar
menos

do que seu investimento inicial. (Para ler mais sobre os ganhos de capital, veja Cortes de impostos sobre ganhos de capital para investidores de renda média e Uma mentalidade de longo prazo atende o imposto de ganhos de capital temido .) Como são Taxado As regras fiscais para produtos de varejo estruturados são semelhantes às de títulos de cupom zero. Portanto, mesmo que você realmente não receba o interesse garantido a cada ano, você pagará o imposto anual sobre a taxa de imposto ordinária (até 35% federal). No vencimento, se a conta tiver terminado, você receberá outra conta de imposto sobre os ganhos adicionais.

Os Riscos
Os produtos de varejo estruturados possuem alguns riscos. Entre eles:

Nem a FDIC, nem qualquer outra agência governamental, garante os produtos, independentemente de você comprá-los em seu banco. São obrigações não garantidas

• da instituição financeira emissora. Como resultado, se o emissor derrubar os tubos, seu investimento também poderia. Os produtos de varejo estruturados não são resgatáveis ​​antes da data de vencimento. Você pode tentar vender no mercado aberto, mas o preço que você obtém pode ser influenciado por muitos fatores, como taxas de juros, volatilidade e o nível atual do índice. Como resultado, você pode acabar com uma perda. Você não receberá nenhum interesse enquanto você possui a conta.
• A linha inferior
• Os produtos de varejo estruturados são um pouco como certificados de depósito vinculados a ações - você obtém algum potencial de vantagem com uma rede de segurança no caso de o mercado ter um mergulho. Além disso, sempre que as taxas de juros aumentam, os retornos prometidos mínimos podem ser uma alternativa atraente aos investimentos tradicionais de renda fixa, como títulos.

No entanto, existem restrições, então certifique-se de entender o prospecto antes de investir. Caso contrário, você poderia estar horrorizado de descobrir de repente que você possui um investimento que desce em um mercado superior e que talvez você não consiga vendê-lo sem perder.