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As empresas de capital pequeno são investimentos mais arriscados do que as empresas de grande capitalização, porque as empresas de pequena capitalização têm menos acesso aos recursos, deixando-os mais vulneráveis ​​a mudanças no clima de negócios. As empresas de capitais pequenos oferecem rendimentos superiores em média, mas sua volatilidade também é maior, aumentando seu risco. Eles são um investimento especialmente arriscado durante um período de contração econômica, pois eles acham mais difícil do que as empresas de grandes capitais de lidar com uma demanda decrescente.

Com alta volatilidade, o retorno realizado pelos investidores varia significativamente em relação ao retorno médio esperado, tornando os retornos reais mais difíceis de prever e tornando o investimento potencialmente mais arriscado. Por exemplo, de 1997 a 2012, o Russell 2000 (um índice de pequenas empresas) retornou 8,6% em uma base anualizada, em comparação com 4,8% para o S & P 500 (composto principalmente por grandes empresas). No entanto, no mesmo período, o Russell 2000 teve aproximadamente um terço de maior volatilidade.

As empresas de pequenas capitais tendem a obter retornos mais elevados, pois são mais ágeis e melhor posicionadas para crescer. No entanto, isso também significa que eles não estão tão bem equipados para lidar com eventos inesperados, tornando-os um investimento menos seguro. Por outro lado, as empresas de grandes capitais não têm o mesmo potencial de crescimento, e seu tamanho e recursos são um fardo quando se trata de mudar a direção em resposta a mudanças no ambiente de negócios. Eles estão muito melhor equipados para enfrentar eventos desfavoráveis, tornando-os um investimento mais seguro. Isso torna as empresas de grandes capitais especialmente atraentes, e as empresas de pequenas capitais não são atraentes em comparação, durante uma recessão no ciclo econômico.