Seagate Technology PLC (NASDAQ: STX STXSeagate Technology PLC36. 33-1. 20% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) foi de 57. 3% nos 12 meses que terminaram em setembro de 2015. A empresa reportou US $ 1. 4 bilhões de lucro líquido no patrimônio líquido médio de US $ 2. 4 bilhões. O ROE da Seagate não apresentou tendência clara para cima ou para baixo nos últimos anos, com o aumento da alavancagem financeira compensando os efeitos de margens de lucro estreitas e queda do roteamento de ativos. O índice de rotatividade de ativos da Seagate e o multiplicador de patrimônio são os mais altos entre os pares da indústria, com os dois fatores que geram ROE bem acima dos de seus concorrentes. De acordo com as estimativas de analistas de consenso, os ganhos da Seagate Technology deverão aumentar 5. 2% ao ano nos próximos cinco anos, mas a relação de pagamento de dividendos da Seagate aumentou nos últimos anos. Se os lucros acumulados não crescerem suficientemente, o crescimento do lucro líquido não aumentará o ROE.

Comparações históricas e pares

Seqüência de 57% da SEAGATE. O ROE de 3% nos 12 meses que terminaram em setembro de 2015 marcou um ligeiro declínio em relação ao ano fiscal de 2015. O ROE da Seagate variou de 18 a 4% para 96% na última década, com um valor médio de 54,8% nos últimos anos. O lucro líquido eo patrimônio líquido variaram em geral nos últimos cinco exercícios sociais, pelo que a proporção dessas duas métricas não teve tendência clara em uma direção. O ROE da Seagate é o mais alto entre os pares de dispositivos de armazenamento de dados, com ROE de seus concorrentes variando de 7. 2 a 14. 5% ao longo dos 12 meses de fuga e um valor médio de 12. 2%. O ROE da Seagate é maior por uma ampla margem.

Análise DuPont

A análise DuPont permite aos analistas determinar quais os elementos fundamentais que geram o ROE. A margem de lucro líquido, o índice de rotatividade de ativos e o multiplicador de patrimônio são todos os fatores de ROE, e cada métrica constituinte mede um aspecto diferente do negócio subjacente. A Seagate registrou uma margem líquida de 10. 83% ao longo dos 12 meses encerrados em setembro de 2015, representando o menor valor desde o ano fiscal de 2011. A margem líquida atingiu 19,2% no ano fiscal de 2012, embora tenha permanecido abaixo de 14% ao longo dos anos. A margem bruta caiu 450 pontos base (bps) de 2012 para o presente, enquanto as despesas de vendas, gerais e administrativas (SG & A) e de pesquisa e desenvolvimento (R & D) cresceram de forma constante em relação às receitas nos últimos cinco anos. A margem líquida da Seagate é geralmente comparável aos seus pares. O valor médio do grupo de pares foi de 9,5% nos 12 meses de trânsito, com os 15% de Brocade representando a maior margem do grupo. A margem líquida não pode explicar o alto ROE da Seagate em relação aos seus pares, mas representa um arrasto no ROE ao longo do tempo.

Seagate registrou um faturamento de ativos de 1,37 para os 12 meses encerrados em setembro de 2015, com queda ligeira em relação aos últimos anos. No entanto, a alta recente de 1. 55 é apenas modestamente superior ao nível atual. O índice de rotatividade de ativos da Seagate é muito maior que o de seus pares. A média do grupo é de 0. 58, com a Western Digital marcando o valor mais próximo em 0. 91. A Seagate usa sua base de ativos de forma muito eficiente para gerar vendas, embora essa eficiência tenha diminuído ligeiramente. Junto com a margem líquida, o roteamento de ativos criou um arrasto no ROE em relação aos valores históricos. O alto rendimento dos ativos é claramente um fator importante que gere o ROE líder da indústria da Seagate.

O multiplicador de capital da Seagate foi de 3. 86 nos 12 meses que terminaram em setembro de 2015, marcando o nível mais alto da última década. O multiplicador de capital foi de 3,3 no ano fiscal de 2014 e no ano fiscal de 2015. O menor multiplicador de patrimônio nos últimos anos foi de 2. 64 no exercício de 2013. Isso indica aumento da alavancagem financeira, o que significa que a empresa está dependente do patrimônio para financiar suas operações. A alavancagem financeira da Seagate também é a mais alta em seu grupo de pares. Ao longo dos 12 meses que se seguiram, o multiplicador de capital médio entre as grandes empresas de dispositivos de armazenamento de dados foi de 1. 63, com a NetApp registrando o valor mais próximo em 2. 89. O aumento da alavancagem financeira contrariou a queda da margem de lucro líquida e do roteamento de ativos, tornando o ROE um pouco limitada nos últimos anos. Juntamente com o seu alto nível de ativos, a alta alavancagem financeira da Seagate é um fator importante que impulsiona seu ROE bem acima dos de seus pares da indústria.