Johnson & Johnson (NYSE: JNJ JNJJohnson & Johnson140. 08 + 0. 11% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) tem um histórico impressionante como uma empresa que é rentável e que paga um dividendo consistente aos acionistas. O retorno histórico sobre o capital próprio (ROE) reflete a mesma consistência. Johnson & Johnson reportou ROE anual de 17. 81% em 2012, 19. 92% em 2013 e 22. 7% em 2014. Embora esses números estejam um pouco abaixo da ROE média de 10 anos da empresa de 24. 2%, eles ainda indicam que a Johnson & Johnson está retornando confiável um lucro líquido significativo aos seus acionistas.

Drivers of Recent Return on Equity

A Johnson & Johnson experimentou um crescimento global das vendas nos últimos anos. Como uma empresa bem estabelecida, seu crescimento não tem sido exponencial, aumentando de US $ 50. 5 bilhões em 2005 para US $ 74. 3 bilhões em 2014. Apesar da significativa concorrência na indústria, a Johnson & Johnson manteve uma margem operacional razoavelmente consistente durante o período mais recente de 10 anos, mesmo registrando uma margem operacional de 28 anos no máximo de 28% em 2014. 2014 também foi a ano mais rentável da empresa em termos de renda líquida total, reportando US $ 16. 3 bilhões.

A Johnson & Johnson obtém grande parte das suas vendas no setor de cuidados de saúde, fornecendo itens críticos, como equipamentos cirúrgicos, stents, medicamentos prescritos e outros dispositivos médicos. Uma parcela menor de sua renda está relacionada a produtos de consumo, como linhas de cuidados com a pele e produtos de primeiros socorros. A Johnson & Johnson continua a ser líder nessas categorias, o que criou uma excelente estabilidade de retorno para os investidores da Johnson & Johnson.

Concorrentes na Indústria

Dois dos maiores concorrentes da Johnson & Johnson são Colgate-Palmolive Company (NYSE: CL CLColgate-Palmolive Co70. 15-1. 11% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) e a Pfizer Inc. (NYSE: PFE PFEPfizer Inc35. 55 + 0. 25% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ). Ambas as empresas têm diferentes quebras da receita do que a Johnson & Johnson. Colgate-Palmolive concentra-se mais no cuidado bucal e itens pessoais e de cuidados domiciliários. Pfizer é principalmente um fabricante de medicamentos prescritos. A Johnson & Johnson compete com ambas as empresas, mas a Johnson & Johnson também parece ser um pouco mais diversificada do que a Colgate-Palmolive e a Pfizer.

O ROE da Colgate-Palmolive é enorme em comparação com Johnson & Johnson e Pfizer, mas deve ser tomado com um grão de sal devido ao maior uso de financiamento da dívida da empresa em oposição ao financiamento de capital próprio. A Colgate-Palmolive registrou um ROE de 108. 33% em 2012, 99. 73% em 2013 e 126. 38 em 2014. Para alguma perspectiva, o índice D-E (D / E) da Colgate-Palmolive era de 4.93 em 2014 em comparação com Johnson & Johnson 0. 22%. Esta diferença torna os ROEs dessas duas empresas difíceis de comparar; no entanto, a Colgate-Palmolive manteve margens de lucro muito fortes ao longo dos anos e gerou de forma confiável lucro para seus acionistas. A Colgate-Palmolive paga o menor dividendo das três empresas em 2. 3%.

A Pfizer registrou um ROE de 17. 84% em 2012, 27. 94% em 2013 e 12. 38% em 2014. Seu índice de D / E estava mais em linha com a Johnson & Johnson em 0. 44% em 2014. A Pfizer tem sido consistentemente rentável, mas não cresceu sua receita de topo nos últimos 10 anos, embora tenha aumentado em certos anos. Suas margens permaneceram estáveis, mas não são tão lucrativas quanto a Johnson & Johnson's. A concentração da Pfizer no mercado de medicamentos torna sujeito a maiores mudanças na rentabilidade e nas vendas devido à descoberta e comercialização de novos medicamentos. A Johnson & Johnson também compete nesta área, mas seu negócio não está tão concentrado. A Pfizer paga aos seus acionistas um dividendo saudável, atualmente em mais de 4%

Resumo e fatores a considerar

A Johnson & Johnson é uma ação de pagamento de dividendos sólida, atualmente pagando menos de 3%. A necessidade e a diversificação de sua linha de produtos isolam-na da mudança de dinâmica na indústria. Certamente, há outras empresas de qualidade a considerar, mas o ROE recente da Johnson & Johnson fala com a sua estabilidade, e parece não haver tendências futuras previsíveis que fariam com que um investidor suspeitasse de alguma divergência significativa dessa estabilidade no futuro.