Analisar a dívida é um componente importante da análise fundamental. Embora o uso da dívida possa ser uma maneira efetiva para uma empresa financiar o crescimento, isso também pode levar a problemas se uma empresa assumir muita dívida e então não tem ganhos ou fluxo de caixa para atendê-la.

Ao avaliar uma empresa tão grande quanto a Comcast (NASDAQ: CMCSA CMCSAComcast Corp35. 54-0. 39% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), ajuda a analisar sua estrutura de capital e determinar como alavancagem, ou dívida, fatores nas operações da empresa. Os índices de dívida podem revelar o percentual de ativos de uma empresa que foram financiados utilizando dívida em comparação com os financiados pelo patrimônio líquido. Eles podem indicar se os ganhos da empresa são suficientes para fazer pagamentos de juros e ajudar a determinar a capacidade da empresa de aposentar dívidas usando o fluxo de caixa das operações.

Rácio dívida / capital (D / E)

A relação D / E mede como uma empresa financia compras de ativos. Eles podem fazer isso de duas maneiras. Muitas empresas preferem adquirir ativos mediante empréstimos empresariais, conhecidos como financiamento de dívidas, e seu benefício é que a empresa ganha dinheiro sem ter que desistir de ações de propriedade. O risco de financiamento da dívida é que os pagamentos de principal e juros são devidos em intervalos regulares, independentemente da saúde financeira da empresa.

O financiamento de capital é a forma como as empresas arrecadam dinheiro. Isso envolve a emissão de ações e a oferta de capital na empresa. Esta é uma forma de risco menor de adquirir capital, uma vez que os investidores recebem um pedido de ganhos em vez de pagamentos de juros fixos.

A relação D / E da Comcast é de 0. 94 para o trimestre findo em dezembro de 2015, o que indica que a empresa usa um pouco menos de dívida que o patrimônio líquido para financiar compras de ativos. É um bom sinal se uma empresa tão grande quanto a Comcast pode crescer sem se inclinar muito para a dívida. O uso da dívida da empresa cresceu na última década, mas permanece em um nível razoável. Também mantém uma relação D / E menor do que seus dois concorrentes principais, Time Warner Cable em 2. 59 e DISH Network em 4. 28.

Rácio de cobertura de juros

Enquanto a relação D / E diz-lhe como o alavancagem de uma empresa é, o índice de cobertura de juros revela quão suficiente são os lucros para servir os juros sobre a sua dívida. A Comcast tem uma dívida de US $ 68 milhões, por isso é vital que a empresa obtenha renda suficiente para evitar o incumprimento de uma quantia tão grande.

O índice de cobertura de juros da Comcast para 2015 é de 5. 95, o que significa que seus ganhos são suficientes para pagar os juros sobre o total da dívida pendente quase seis vezes. A figura da empresa é saudável, considerando que a maioria dos analistas assume 1. 5 como o valor mínimo aceitável. Ainda melhor, esse número está tendendo para cima, pois era apenas 2.66 em 2008. Time Warner Cable e DISH Network têm taxas de cobertura de juros mais baixas que a Comcast, em 3. 21 e 3. 88, respectivamente.

Razão Fluxo / Dívida de Caixa

O índice de fluxo de caixa / dívida adota uma abordagem diferente do índice de cobertura de juros na determinação da capacidade de uma empresa para cumprir obrigações de dívida. Embora o índice de cobertura de juros considere os ganhos, o índice de fluxo de caixa apenas considera dinheiro. É calculado dividindo o fluxo de caixa operacional pela dívida total.

O índice de fluxo de caixa da dívida da Comcast é de 0,16, e este número aumentou de forma constante nos últimos 10 anos. A posição de fluxo de caixa da empresa triplicou, enquanto sua dívida aumentou apenas ligeiramente. A Time Warner Cable também relata um índice de fluxo / débito de caixa de 0. 16. O índice de DISH Network é ligeiramente inferior a 0. 14.

Um benchmark comum é 0. 1 para o índice de fluxo de caixa da empresa para ser considerado saudável. Os índices de dívida da Comcast sugerem que está usando dívida de forma responsável e não deve encontrar problemas para cumprir suas obrigações.