Com a sua marca forte, activos intangíveis e eficiência de custos, a Coca-Cola Company (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45. 97 + 0. 20% Criado com Highstock 4. 2. 6 ) é alto entre seus rivais na indústria de bebidas. Recentemente, a empresa anunciou 2020 Vision, um programa no qual planeja aumentar seu volume de produção de bebidas em 3 a 4% e revigorar o crescimento em seus ganhos. Com os gostos dos consumidores da U. S. que se deslocam para bebidas mais saudáveis, os mercados emergentes estão desempenhando um papel mais importante na direção do crescimento da empresa. Para examinar o valor relativo e rentabilidade da Coca-Cola, vale a pena investigar o índice de preço / lucro da empresa (P / E), rendimento de dividendos, margem operacional e retorno sobre o capital investido (ROIC).

Rácio de Preço para Renda

O índice P / E compara as empresas em todas as indústrias ou setores com base no seu potencial para aumentar seus ganhos por ação (EPS). Um maior índice de P / E pode indicar que uma empresa tem melhores perspectivas de crescimento de EPS esperadas, maiores margens líquidas, menor risco, maior razão de pagamento ou uma combinação de qualquer desses fatores. Normalmente, o crescimento esperado dos ganhos desempenha o papel mais dominante na determinação da relação P / E da empresa.

O índice P / E da Coca-Cola situou-se em 27. 4 em fevereiro de 2016. Para colocar esse número em perspectiva histórica, de 2006 a 2015, o índice de P / E da empresa variou entre 12. 9 baixo em 2011 para um pico de 27. 5 em 2015, com uma média de cerca de 20. Para o mesmo período, o índice de P / E da empresa foi consistentemente maior que o de uma relação P / E agregada para o índice S & P500 por uma alta margem , exceto em 2010 e 2011, quando a Coca-Cola experimentou uma desaceleração no crescimento das vendas e dos ganhos.

A relação 4. 4 P / E da empresa está ligeiramente abaixo da média de 28 da indústria de bebidas. Em comparação com os concorrentes mais próximos PepsiCo, Monster Beverage e Dr Pepper Snapple Group, a Coca-Cola tem uma margem líquida de 15,2%, que ocupa o segundo lugar depois do 19. 88 da Monster Beverage. Espera-se que o EPS da Coca-Cola cresça 4. 6% , que está abaixo das taxas de crescimento dos ganhos esperados dos concorrentes mais próximos, que variam entre 6,8 e 22,5%. No entanto, quando a margem líquida eo crescimento esperado são considerados em conjunto, a relação P / E da Coca-Cola parece justificada em relação aos seus pares. Uma análise mais profunda deve incorporar o risco na avaliação relativa.

Rendimento de dividendos

O rendimento do dividendo diz quanto retorno os investidores de ações comuns de uma empresa gerariam em dividendos por um determinado preço. O rendimento de dividendos é uma métrica especialmente importante para investidores que buscam renda, interessados ​​em fluxos de caixa recebidos de um estoque sem ter que vendê-lo. Em fevereiro de 2016, Coca-Cola teve um 3.1% de dividend yield e um rendimento médio de 8% de 8%. O rendimento de dividendos da empresa excede bem o rendimento médio da indústria de bebidas de 2. 7% e o rendimento médio de 4% de S & P500. A figura também é um pouco maior do que os rendimentos de 2,8 e 2,1% de PepsiCo e Dr Pepper Snapple Group, respectivamente.

Com a iniciativa de economia de custos, a Coca-Cola possui um amplo espaço para melhorar sua rentabilidade e continuar gerando fluxos de caixa livres para pagar dividendos, que cresceram 5 a 10% em média entre 2010 e 2015.

Margem operacional > Margem operacional indica quantos lucros operacionais uma empresa gera proporcionalmente às suas vendas líquidas. A forte consciência da marca da Coca-Cola permite cobrar preços premium em comparação com os concorrentes mais próximos. Isso, juntamente com a eficiência de custos e grandes economias de escala, permite que a empresa gere uma margem operacional muito maior do que seus pares. De 2005 a 2014, a margem operacional média da empresa foi de 24%. No entanto, esse valor começou a diminuir em relação a 2015 e foi de 19,2% para o período de 12 meses que terminou em 30 de setembro de 2015. Ainda assim, a margem operacional atual da empresa excede seus rivais mais próximos, com exceção da Monster Beverage, que possui uma riqueza Avaliação relativa em comparação com a Coca-Cola.

Retorno sobre Capital Investido

O ROIC conta quanto ganhos operacionais pós-impostos que uma empresa ganha em relação ao capital empregado, que inclui dívida líquida e patrimônio líquido comum. O ROIC é uma métrica especialmente útil para comparar empresas com diferentes níveis de capital da dívida. O ROIC que é superior ao custo do capital diz que uma empresa está gerando valor para seus acionistas com base em investimentos existentes.

Historicamente, a Coca-Cola desfrutou de um alto ROIC, que atingiu a média de 18,7% entre 2005 e 2014. No entanto, devido à crescente pressão sobre a lucratividade e o crescimento despreocupado nas bebidas carbonatadas nos Estados Unidos, o ROIC da empresa declinou para 9 . 58% para o período de 12 meses que se encerra em 30 de setembro de 2015. O retorno da empresa está realmente atrasado em relação aos seus rivais nesta métrica, em comparação com o 11. 18% da PepsiCo, o 17. 66% da Monster Beverage e os 16 de Dr Pepper Snapple Group 44% ROIC.