Quando uma empresa adquire outra, existe a possibilidade de que o acordo seja um tremendo sucesso ou uma falha catastrófica. A chave para os investidores é poder decifrar os relatórios de notícias e depois determinar se o acordo justifica o investimento ou a venda imediata da empresa compradora. Leia mais algumas sugestões para analisar negócios de aquisição.

Gauge Cash Needs
Algumas empresas estão bem capitalizadas. Eles têm todo o dinheiro que eles precisam para o futuro previsível para crescer seus negócios e permanecerem competitivos. No entanto, muitas empresas não são tão sortudas. Eles rotineiramente têm de bater nos mercados de ações ou de dívida, ou buscar empréstimos bancários para obter fundos.

Por esta razão, os investidores devem ler o que a administração está dizendo sobre a empresa que está prestes a adquirir ou adquiriu recentemente. O dinheiro é necessário para financiar o crescimento futuro, adicionar empregados ou para construir espaço de escritório adicional? Se a empresa que está sendo adquirida é uma empresa pública, reveja seus 10-Q ou 10-K mais recentes.

Verifique a posição de caixa. Se a empresa está perdendo dinheiro, tente determinar sua taxa de queima. Isso permitirá que você avalie se e quando a empresa precisará de fundos adicionais.

Se você acha que a empresa precisará de uma infusão de dinheiro, tente determinar como ela será fornecida. A empresa adquirente tem dinheiro amplo para financiar o crescimento da empresa adquirida sem problema, ou uma oferta de ações potencialmente dilutiva deve ser concluída para garantir fundos? Estas são todas as questões que devem ser respondidas para determinar o impacto do negócio nas finanças da empresa adquirente.

Você também deve lembrar que, a menos que uma empresa receba uma oferta simplesmente não pode recusar, as empresas que estão em bases sólidas normalmente não vendem.

Avalie as Cargas de Dívidas
Uma das piores coisas que uma empresa pode fazer é adquirir uma empresa que tenha um enorme volume de dívidas que está prevista para algum vencimento em alguma data posterior. Afinal, o aumento das cargas da dívida pode ser uma tremenda distração para a empresa adquirente, particularmente nos cursos de um ciclo comercial.

Dito isto, em alguns casos, grandes volumes de dívida podem proporcionar uma oportunidade significativa para o pretendente. Como? Através do refinanciamento! Na verdade, durante o final dos anos 90 e início dos anos 2000, vários casinos de alto perfil conquistaram jogadores menores e economizaram uma tonelada de dinheiro para seus acionistas pelo refinanciamento de dívidas originalmente emitidas com altas taxas de cupom.

Em resumo, as altas dívidas devem enviar uma bandeira vermelha. Ou seja, a menos que o pretendente tenha bolsos profundos / colateral e uma reputação como um baixo risco de crédito, de modo a refinanciar as obrigações a uma taxa materialmente mais baixa.

Considere o Risco de Responsabilidade / Litigância
Quando um acordo é anunciado, ou mesmo suspeita, e tanto o comprador como o vendedor são conhecidos, os investidores devem imediatamente ir à declaração de procuração do vendedor e 10-K para rever a Análise e Discussão da Administração , bem como qualquer conteúdo sobre riscos ou divulgações.A idéia é tentar determinar se o adepto estará adquirindo uma enorme responsabilidade potencial.

Procure por detalhes do processo, ou garanta que a empresa tenha oferecido garantir a dívida de terceiros. Leia a letra fina. Você ficará feliz por você.

Quase todas as empresas públicas em um ponto ou outro serão processadas. Para a maior parte, um grande número de fatos serão resolvidos sem que ninguém declare falência. No entanto, se uma série de processos estiverem pendentes, e a descrição da situação da empresa é ameaçadora, considere limpar a situação.

Ponderar os detalhes da integração
Obviamente, quando a aquisição é consumada, não há necessidade de dois executivos-chefe ou dois diretores financeiros. Além disso, pode não haver necessidade de algumas instalações devido a essas redundâncias. Como tal, os investidores precisam determinar quanto tempo uma integração bem-sucedida terá e a que custo.

Haverá alguns custos associados à combinação de duas empresas, particularmente se duas forças de vendas estiverem se fundindo. No entanto, se os custos parecem excessivos, ou se a administração está sugerindo que o negócio não aumentará os ganhos por um ano ou mais, considere resistir! Lembre-se, há muitas coisas que podem dar errado no ano. Idealmente, você quer estar atento às aquisições que são imediatamente favoráveis ​​aos ganhos, ou que podem ocorrer logo após a assinatura do negócio.

Determine os custos de separação
Em conjunto com a eliminação de redundâncias, é provável que demissões tenham lugar. Muitos antigos funcionários podem ter direito a benefícios de pensão e uma série de outros itens de folha de pagamento dispendiosos. Esta é apenas uma (das muitas) razões pelas quais a consolidação em indústrias sindicadas não é mais popular - o custo de pagar benefícios a milhares de membros de sindicatos despedidos seria proibitivamente caro.

Se uma empresa que lhe interessa anunciar uma aquisição, esteja atento a quantos custos de indenização serão, e se eles podem ser reservados em um curto período de tempo. Se parecer que esses custos podem continuar por vários anos ou consumir uma porcentagem significativa de ganhos, considere ir para as saídas.

Bottom Line
As aquisições podem apresentar tremendas oportunidades ou grandes desastres para investidores. Cabe ao investidor determinar se um estoque será afetado e, se necessário, sair antes que seja tarde demais.