Amgen Inc. (NASDAQ: AMGN AMGNAmgen Inc173. 44 + 0. 60% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) é uma empresa de biotecnologia cujo principal negócio fornece produtos de cuidados médicos para doenças renais e câncer. Recentemente, empreendeu iniciativas de redução de custos para melhorar sua eficiência de fabricação e rentabilidade global. A empresa enfrenta uma crescente concorrência de produtos biosimilares que provavelmente irá piorar sua vantagem competitiva no futuro. A Amgen expandiu significativamente sua alavancagem desde 2010, o que garante uma análise mais detalhada de seus índices de dívida. Os níveis da dívida aumentaram mais que dobraram de US $ 13. 4 bilhões em 2010 para US $ 31. 8 bilhões a 30 de setembro de 2015.

Rácio dívida / capital

O rácio dívida / capital próprio de uma empresa (D / E) mostra o tamanho do seu nível de dívida em relação ao seu valor contabilístico do capital próprio. Ao comparar empresas de outra forma semelhantes, uma com maior relação D / E é mais arriscada. O índice D / E da Amgen aumentou de forma constante de 2005 a 2014, variando de 0. 19 em 2005 para 1.34 em 2013. Mais recentemente, o índice D / E diminuiu e ficou em 1. 09 em 30 de setembro de 2015 . O aumento do índice D / E da Amgen é devido à alta carga de dívida da empresa tomada para financiar seus investimentos e aquisições de capital. Além disso, a Amgen assumiu dívidas para financiar suas recompras de ações, o que, em última instância, é o principal motivo de uma mudança na alavancagem da empresa. Com mais de US $ 19. 3 bilhões de ações ordinárias recompradas, o valor contábil da carteira da capital da empresa cresceu a uma taxa muito menor em relação ao seu nível de dívida.

A relação de 1,9 D / E da Amgen não está muito longe dos seus rivais mais próximos, incluindo Gilead Sciences em 1. 26, Celgene em 2. 66, Roche Holding em 0. 82, Vertex Pharmaceuticals em 0. 87 e Pfizer em 0. 44.

Rácio de cobertura de juros

O índice de cobertura de juros é outra métrica útil que mostra quantas vezes os ganhos de uma empresa antes de juros e impostos podem cobrir seus pagamentos de juros. A relação indica quanta almofada uma empresa tem para sustentar o aumento da despesa de juros ou declínio no lucro antes de juros e impostos. Uma proporção elevada significa que uma empresa tem amplo espaço de manobra antes de seus resultados operacionais piorarem. De 2009 a 2014, o índice de cobertura de juros da Amgen variou de 10. 0 em 2010 para 5. 75 em 2012 e o índice médio de cobertura de juros foi de 7. 62. Mais recentemente, a empresa apresentou um índice de cobertura de juros de 7,85 para o período de 12 meses finalizado em 30 de setembro de 2015.

O índice de cobertura de juros da Amgen começou a diminuir após 2010, quando a empresa aumentou sua dívida para realizar recompras e aquisições de ações. Embora a proporção tenha diminuído, está longe de ser uma zona de perigo e o potencial da empresa para gerar fluxo de caixa livre continua forte à luz do envelhecimento da população e aumento da demanda por serviços médicos nos Estados Unidos e em todo o mundo.

Rácio de fluxo de caixa

O índice de fluxo de débito de caixa avalia em que medida os fluxos de caixa operacionais de uma empresa podem cobrir toda a dívida pendente em seus livros. Um alto índice significa que uma empresa pode atender imediatamente a sua dívida se as obrigações forem devidas. De 2010 a 2014, o índice de fluxo de débito de caixa da Amgen variou de 0. 433 em 2010 a 0. 196 em 2013. Com base no trimestre mais recente que terminou em 30 de setembro de 2015, a Amgen teve um fluxo de caixa de 0,298, relação dívida / dívida. Apesar do aumento do endividamento, Amgen conseguiu quase duplicar seu fluxo de caixa operacional de cerca de US $ 5. 8 bilhões em 2010 para cerca de US $ 9. 5 bilhões para o próximo período de 12 meses findo em 30 de setembro de 2015. Se a empresa preservar seus níveis de endividamento, o crescimento em seus fluxos de caixa operacional determinará em que direção o rácio fluxo / débito de caixa se moverá.