Ratios podem ser ferramentas inestimáveis ​​para tomar decisões de investimento. Mesmo assim, muitos novos investidores preferem deixar as suas decisões para o destino do que tentar lidar com a intimidação dos índices financeiros. A verdade é que os índices não são intimidadores, mesmo que você não tenha um diploma em negócios ou finanças. Usar rácios para tomar decisões informadas sobre um investimento faz muito sentido, uma vez que você sabe como.

Há uma grande variedade de índices por aí, mas os índices financeiros podem ser divididos em quatro categorias principais: rácios de rentabilidade, índices de liquidez, índices de solvabilidade e índices de avaliação. Neste artigo, daremos uma olhada em cada uma das quatro categorias e forneceremos um exemplo de uma relação simples de usar para cada uma delas.

Razões de rentabilidade

A rentabilidade é uma informação importante que deve ser analisada quando você está pensando em investir em uma empresa. Isso ocorre porque as receitas elevadas por si só não se traduzem necessariamente em dividendos para os investidores (ou o aumento dos preços das ações, a esse respeito), a menos que uma empresa possa apagar todas as suas despesas e custos.

Os rácios de rentabilidade são usados ​​para nos dar uma idéia de quão provável é que uma empresa ganhe lucros, bem como como esse lucro se relaciona com outras informações importantes sobre a empresa.

Um exemplo de um importante rácio de rentabilidade é a margem de lucro.

A margem de lucro é calculada da seguinte forma:

Em geral, quanto maior a margem de lucro de uma empresa, melhor, mas com a maioria dos índices, não basta olhar isoladamente. É importante compará-lo com os níveis passados ​​da empresa, com a média do mercado e com seus concorrentes.

Há algumas bandeiras vermelhas que você deve aguardar com a margem de lucro, especialmente onde a empresa está vendo taxas de queda de lucro ano a ano. Isso pode sugerir mudanças nas condições do mercado ou quando a empresa está a aumentar a concorrência ou a aumentar os custos. Além disso, se a margem de lucro de uma empresa estiver fora de linha em relação ao resto de sua indústria, vale a pena o esforço extra para descobrir o porquê.

Se uma empresa tiver uma margem de lucro muito baixa, isso pode significar que irá pousar em uma posição ruim se as condições do mercado mudarem. Uma margem de lucro realmente alta em relação à indústria poderia significar que a empresa possui arranjos ou vantagens que não podem durar.

Outros rácios de rentabilidade incluem margem operacional e margem bruta.

Razões de liquidez

A liquidez é uma medida da rapidez com que os ativos de uma empresa podem ser convertidos em dinheiro. Os índices de liquidez podem dar aos investidores uma ideia de quão capaz é uma empresa em angariar dinheiro para comprar ativos adicionais ou para reembolsar os credores rapidamente, seja em situação de emergência ou no curso de negócios normais.

O índice de rotatividade de recebíveis é um índice de liquidez que mede a capacidade de uma empresa de cobrar em dívidas e contas devidas a ela.

O volume de negócios de contas a receber é calculado da seguinte forma:

Esse índice representa o número de vezes no período em que os pagamentos devidos a uma empresa serão cobrados. Se você dividir 365 pelo índice de rotatividade de recebíveis, você encontrará a média de dias que leva uma empresa a cobrar em contas a receber, ou o número de dias entre o tempo que leva uma empresa para fazer uma venda de crédito e o tempo que ela recebe um pagamento em dinheiro.

No caso desta relação, um número maior significa que a empresa coleta mais freqüentemente (boa liquidez), enquanto que uma proporção baixa pode significar que os clientes não estão pagando em tempo hábil. Como a maioria dos índices, o verdadeiro valor da informação não está realmente a menos que você faça uma comparação em toda a indústria.

Outros índices de liquidez incluem o volume de negócios de capital de giro, o volume de negócios e o índice atual.

Razões de solvência

Os rácios de solvência são utilizados pelos investidores para obter uma imagem de quão bem uma empresa pode lidar com suas obrigações financeiras de longo prazo e desenvolver ativos futuros. Como você poderia esperar, uma empresa pesada com dívidas provavelmente é um investimento menos favorável que um com uma quantidade mínima de dívida em seus livros.

O índice de dívida total para ativos totais é usado para determinar quantos ativos da empresa foram pagos com dívidas.

A dívida total para o total de ativos é calculada da seguinte forma:

Ao usar essa relação para fazer uma análise de uma empresa, pode ser útil olhar a empresa e a indústria como um todo. Não é irrealista que uma empresa mais jovem tenha um índice de endividamento total mais próximo de "1" (mais ativos foram financiados pela dívida), já que ainda não teve a chance de eliminar sua dívida.

Como regra geral, um número próximo a zero geralmente é melhor, porque significa que mais ativos foram pagos sem dívidas. Lembre-se, os credores têm uma primeira reivindicação sobre os ativos de uma empresa se eles forem forçados a liquidar. Mas, novamente, dependerá da indústria, uma vez que aqueles com operações altamente intensivas em capital terão um nível de dívida relativa mais elevado.

Outros índices de solvência incluem horários de juros e fluxo de caixa livre (FCF).

Razões de avaliação

Os rácios de avaliação são utilizados para analisar a atratividade de um investimento em uma empresa. A idéia é que, ao usar esses índices, os investidores podem entender quanto o preço atual das ações da empresa é barato ou caro, em comparação com várias medidas diferentes. Em geral, quanto menos caro for uma empresa, mais atraente será um investimento nessa empresa.

O índice de preço / lucro (P / E) é o índice de avaliação mais conhecido que compara o preço das ações da empresa com os ganhos que gera em uma base por ação. Uma maneira fácil de pensar sobre a relação P / E é que é um indicador bastante bom das expectativas dos investidores sobre a renda futura de uma empresa. Ou seja, é o prémio que o mercado esteja disposto a pagar pelos ganhos de uma determinada garantia.

A relação P / E é calculada da seguinte forma:

A relação pode ser comparada com níveis passados ​​para a empresa, juntamente com concorrentes da indústria e o mercado global.Ele transforma os ganhos de qualquer empresa em uma medida facilmente comparável. Basicamente, ele irá dizer-lhe quanto os investidores estão dispostos a pagar por US $ 1 de ganhos nessa empresa - quanto maior a proporção, mais eles estão dispostos a gastar. Mas não pense que uma relação P / E maior para uma empresa sugere necessariamente que seu estoque é muito caro. Diferentes indústrias têm razões P / E substancialmente diferentes, pelo que o P / E realmente não deve ser usado para comparações entre indústrias.

Outros índices de avaliação incluem preço para livro, preço para venda e fluxo de preço a caixa.

O que você precisa saber

Razões são pontos de comparação para as empresas. Eles podem ser usados ​​para avaliar um estoque em uma indústria versus outro no mesmo campo. Da mesma forma, eles podem ser usados ​​para medir uma empresa hoje contra seus números históricos. É essencial lembrar, no entanto, que ao usar razões para fazer análises, as comparações precisam fazer sentido. Esperar a mesma relação P / E ou rentabilidade de uma empresa têxtil que você faz de uma empresa de software não vai ajudá-lo a fazer quaisquer inferências valiosas sobre qualquer uma das empresas em seu respectivo mercado.

Pense em cada indústria como tendo uma escala semelhante a um mapa - você não levaria uma régua para um globo e para um mapa da sua cidade natal e espera que uma polegada represente a mesma distância em ambos. Mantenha suas escalas (e indústrias) diretas e os números podem revelar muito.

A linha inferior

As informações que você precisa para calcular os índices são fáceis de encontrar: todos os números ou números que você precisa podem ser encontrados nas demonstrações financeiras de uma empresa (que podem ser encontradas no site da empresa ou na maioria dos estoques sites de cotações). Depois de ter os dados brutos, você pode conectá-lo diretamente à sua análise financeira e colocar esses números para trabalhar para você.

Todo mundo quer uma vantagem em investir, mas uma das melhores ferramentas lá fora é frequentemente incompreendida e evitada por novos investidores. Quando você entende quais os índices que lhe dizem, bem como onde encontrar todas as informações que você precisa para calculá-las, não há razão para que você não possa fazer com que os números funcionem a seu favor.