Em 1973, o Chicago Board Options Exchange (CBOE) introduziu as opções de chamadas padrão que conhecemos hoje. Em 1977, a opção de venda foi introduzida. Eles provaram ser extremamente populares, já que o volume de negócios cresceu a uma taxa de crescimento anual composta em 25% entre 1973 e 2009. Claramente, os investidores entendem as opções, estão se tornando mais confortáveis ​​com eles e estão usando-os em uma variedade de estratégias.

TUTORIAL: Opções básicas

Weeklys: uma nova classe de opção
Em 2005, 32 anos após a introdução da opção de compra, o CBOE iniciou um programa piloto com opções "semanalmente". Eles se comportam como opções mensais em todos os aspectos, exceto que eles só existem por oito dias. Eles são apresentados cada quinta-feira e expiram oito dias depois na sexta-feira (com ajustes para feriados). Os investidores que historicamente tiveram 12 expirações mensais - a terceira sexta-feira de cada mês - agora podem desfrutar de 52 expirações por ano.

O interesse do investidor nos semanais aumentou desde 2009, com volume médio diário no final de 2010 superior a 300 000 contratos. Isso pode ser visto na figura abaixo:

Figura 1: Volume diário médio de semanalmente.

Fonte: Chicago Board Options Exchange (CBOE)

Na verdade, no segundo semestre de 2010, o volume do índice semanal aumentou para onde eles controlaram entre 5% e 7% do volume do índice subjacente no momento. Também em 2010, um comércio popular emergiu entre os titulares de contas de varejo onde eles escreveram chamadas cobertas usando semanalmente.

O que você pode trocar com as opções semanais?
No início de 2011, as semanais estavam disponíveis em 40 títulos subjacentes diferentes, incluindo índices e ETFs.

Os índices para as semanais que estão disponíveis incluem:

• CBOE Dow Jones Industrial Average Index (DJX)
• Índice Nasdaq 100 (NDX)
• Índice S & P 100 (OEX)
• Índice S & P 500 (SPX )

Os ETFs populares para os quais as semanais estão disponíveis incluem:

• SPDR Gold Trust ETF (GLD)
• iShares MSCI Emerging Markets Index ETF (EEM)
• iShares Russell 2000 Index Fund (IWM)
• PowerShares QQQ (QQQQ)
• SPDR S & P 500 ETF (SPY)
• Setor financeiro Selecionar SPDR ETF (XLF)

Muitas ações populares também possuem semanalmente disponíveis. Dado o interesse dos investidores em semanais, é muito provável que o CBOE adicione ainda mais títulos. (Você pode encontrar uma lista completa das opções semanais disponíveis aqui: // www. Cboe. Com / micro / weeklys / availableweeklys. Aspx)

Estratégias de opções semanais Então, quais estratégias você pode implementar com opções semanais? Bem, praticamente qualquer estratégia que você faz com as opções mais datadas, exceto que agora você pode fazê-lo quatro vezes por mês.

Para os vendedores premium que gostam de tirar proveito da curva acelerada de tempo-decaimento na última semana de opção da sua opção, as semanais são uma bonança.Agora, você pode receber o pagamento 52 vezes por ano, em vez de 12. Se você gosta de vender peças e chamadas desnudas, chamadas cobertas, spreads, condors ou qualquer outro tipo, todos eles trabalham semanalmente com os monthlies - apenas em um período mais curto linha.

A Vantagem a curto prazo da Weeklys
Além disso, durante três de quatro semanas, os semanais oferecem algo que você não pode realizar com os mensais: a capacidade de fazer uma aposta de muito curto prazo em uma notícia específica item ou movimento antecipado de preços súbitos. Imaginemos que é a primeira semana do mês e você espera que o estoque da XYZ se mova porque seu relatório de ganhos será lançado nesta semana. Embora seja possível comprar ou vender os mensais XYZ para capitalizar sua teoria, você arriscaria três semanas de prémio no caso de você estar errado e XYZ se mover contra você. Com os semanais, você só tem que arriscar um valor de uma semana de prémio. Isso irá potencialmente poupar dinheiro se você estiver errado, ou lhe dar um bom retorno se você estiver correto. (De escolher o tipo certo de estoque para a parametrização de perdas, aprender a negociar sabiamente, confira Estratégias de negociação diária para iniciantes .)

Embora o interesse aberto e o volume das semanalmente sejam grandes o suficiente para produzir spreads de oferta e solicitação razoáveis, o interesse e o volume abertos geralmente não são tão altos quanto as expirações mensais. A ação de aparência bem conhecida que ocorre em mensais - pelo que um estoque tende a gravitar em direção a um preço de exercício no dia da validade - não parece acontecer tanto ou tão fortemente com as semanalmente. Talvez isso mude à medida que mais instituições entram no mercado semanal. (Compreender as forças reais que movem os preços faz parte de ser um bom comerciante, veja Opções Spreads: Introdução .)

A desvantagem das opções semanais Há alguns aspectos negativos em relação a semanalmente: < Por sua curta duração e deterioração do tempo rápido, você raramente tem tempo para reparar um comércio que se moveu contra você, ajustando as greves ou apenas esperando por algum tipo de revisão média na segurança subjacente.

1. Embora o interesse e o volume abertos sejam bons, isso não é necessariamente verdadeiro para cada greve da série semanal. Algumas greves terão spreads muito amplos, e isso não é bom para estratégias de curto prazo.
2. A linha inferior

Os semanais são outra ferramenta na caixa de ferramentas do investidor. Como a maioria das outras ferramentas nessa caixa, eles são poderosos o suficiente para criar lucros rápidos ou perdas rápidas, dependendo de como você as usa. A boa notícia é que, se você troca opções mensais, então você já tem alguma experiência com as semanalmente, porque a última semana de um mês é quase idêntica ao comportamento semanal - de fato, durante a semana de vencimento mensal, eles são a mesma segurança . Qualquer pessoa que tenha desenvolvido uma estratégia de dia de vencimento (ou semana de vencimento) quase certamente está usando sua estratégia com as semanais agora. Esses mesmos investidores, sem dúvida, estão ansiosos para que os símbolos adicionais sejam adicionados à linha semanal. (Para obter mais informações sobre estratégias de negociação, consulte nosso Tutorial básico de opções .)